金融日报
1
股指
观点：“内松外紧”格局下，股指震荡回调
行情回顾。昨日股指弱势整理，创业板指续创调整新低。行业上，金融、地产表现不振，新冠口服药刺激医药及旅游、影视概念崛起，俄乌局势致军工、贵金属受到资金关注。截至收盘，沪深300下跌1.08%、上证50下跌1.24%、中证500下跌0.73%。两市成交额8637.2亿元；北向资金实际净卖出37.88亿元。
投资逻辑：当前A股所面临的扰动主要来自于海外，美国1月CPI数据同比增速达7.5%，通胀水平创历史新高，将使得美联储不得不加快收紧步伐。当前市场对美联储紧缩的预期显著抬升，利率期货市场反映的3月加息50bp的概率已超过90%，2022年加息预期次数也已达到7次。全球货币政策加速转向的担忧下，海外资本市场面临回调风险，对A股走势已带来一定的压制。
不过，从国内的基本面来看，国内稳增长政策正密集发力，分子分母端对股指的支撑均逐步增强。当前国内稳增长政策正逐步加码，货币政策宽松空间已经打开，央行已全面调降利率价格，助力实体经济经营成本的减少，未来不排除有相机降准以释放流动性的可能。财政发力也将适当靠前，当前地方专项债发行进度已较上年同期明显加快，截至2月8日，年内新增专项债发行5114亿元，完成提前下达新增专项债务限额(1.46万亿元)的35%。事实上，1月金融数据的“开门红”已体现了国内“宽信用”进展向好，稳增长政策效用正逐步显现，经济有望滞后企稳。
综合来看，在国内经济、政策的推动下，股指中长期向好的趋势不变，不过在美联储通胀水平高企、全球流动性收紧担忧增强的压制下，A股短线走势或有反复。策略上建议保持谨慎，重点观察美国通胀水平的走向及美联储的相关表态。
IF合约短期保持谨慎
推荐星级
★★★
IH合约短期保持谨慎
推荐星级
★★★
IC合约短期保持谨慎
推荐星级
★★★
2
国债
宽信用和降息预期交替，债期维持乐观判断
推荐星级
★★★★★
金属日报
1
铜
区间操作
推荐星级
★★
2
铝
回调做多
推荐星级
★★★
3
镍
操作上建议观望，回调做多，注意控制风险
推荐星级
★★
4
贵金属
短期：观望。
中期：建议逢高做空2206合约
推荐星级
★★★
黑金日报
1
不锈钢
操作上建议观望，回调短多，注意控制风险
推荐星级
★★
2
动力煤
观望为主
推荐星级
★
3
铁矿石
双买期权，
供参考
推荐星级
★★★
4
铁合金
逢低做多，仅供参考
推荐星级
★★★
5
螺纹
单边回调概率增加
套利：
1、
rb5-10
正套【150，250】波段
2
、05卷螺差100以下多卷空螺
推荐星级
★★
化工日报
1
聚烯烃
石化库存103，环比+5。
本日PP冲高下落，原油高位震荡，基本面弱，目前主要还是会随成本波动，保持观望，重点关注原油。
关注宏观情绪及原油状态
推荐星级
★★★
农产日报
1
油粕
粕类：
观望
推荐星级
★★★
油脂：
观望
推荐星级
★★★
2
白糖
短期区间震荡，中期偏多对待
推荐星级
★★
3
棉花
宽幅震荡
推荐星级
★
4
玉米类
观望
推荐星级
★★★
淀粉跟随原料
推荐星级
★★★
【推荐星级说明】
★★★★★：核心推荐
★★★★：重点推荐
★★★：中性推荐
★★：弱推荐
★：不推荐
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