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冯佳睿
海通金融工程研究首席分析师
S0850512080006
投资要点
ETF 期权与指数期权成交与持仓：华夏上证 50ETF 期权本周总成交量为9,793,017 张，截至 2022 年 2 月 11 日收盘，总持仓量为 2,919,888 张。华泰柏瑞沪深 300ETF 期权本周总成交量为 9,137,308 张，截至 2022 年 2 月 11 日收盘，总持仓量为 2,087,978 张。嘉实沪深 300ETF 期权本周总成交量为 1,490,034 张，截至 2022 年 2 月 11 日收盘，总持仓量为 328,705 张。沪深 300 指数期权本周总成交量为 655,487 张，截至 2022 年 2 月 11 日收盘，总持仓量为 202,820 张。（周报中本周特指 20220207 至 20220211）
ETF 期权与指数期权 Put-Call 比率：华夏上证 50ETF 期权 PUT-CALL 比率周内大幅回落，PUT-CALL 比率从前周的 0.97 大幅回落至本周的 0.82。华泰柏瑞沪深
300ETF 期权 PUT-CALL 比率周内小幅回落，PUT-CALL 比率从前周的 1.16 小幅回落至本周的 1.05。嘉实沪深 300ETF 期权 PUT-CALL 比率周内大幅回落，PUT-CALL 比率从前周的 1.28 大幅回落至本周的 0.95。沪深 300 指数期权PUT-CALL 比率周内大幅回落，PUT-CALL 比率从前周的 0.88 大幅回落至本周的
0.73。
ETF 期权与指数期权 VIX 指数：华夏上证 50ETF 期权波动率指数周内大幅回落，波动率指数从前周的 22.96 回落至本周的 17.02。华泰柏瑞沪深 300ETF 期权波动率指数周内大幅回落，波动率指数从前周的 22.47 回落至本周的 16.26。嘉实沪深 300ETF 期权波动率指数周内大幅回落，波动率指数从前周的 22.15 回落至本周的 16.75。沪深 300 指数期权波动率指数周内大幅回落，波动率指数从前周的 22.02 回落至本周的 16.89。
华夏上证 50ETF 期权备兑开仓策略：华夏上证 50ETF 本周收益为 2.85%，卖出2.5%虚值认购期权的华夏上证 50ETF 期权备兑开仓组合收益为 3.03%，卖出5.0%虚值认购期权的备兑开仓组合收益为 2.95%，卖出 7.5%虚值认购期权的备兑开仓组合收益为 2.95%。
华夏上证 50ETF 期权卖出认沽策略：华夏上证 50ETF 本周收益为 2.85%，卖出0.0%虚值认沽期权的华夏上证 50ETF 期权卖出认沽组合收益为 3.55%，卖出2.5%虚值认沽期权的卖出认沽组合收益为 3.55%，卖出 5.0%虚值认沽期权的卖出认沽组合收益为 3.13%，卖出 7.5%虚值认沽期权的卖出认沽组合收益为2.03%。
华夏上证 50ETF 期权保护性看跌策略：华夏上证 50ETF 本周收益为 2.85%，买入 0.0%虚值认沽期权的华夏上证 50ETF 期权保护性认沽组合收益为-0.63%，买入 2.5%虚值认沽期权的保护性认沽组合收益为-0.19%，买入 5.0%虚值认沽期权的保护性认沽组合收益为 0.92%，买入 7.5%虚值认沽期权的保护性认沽组合收益为 1.36%。
风险提示：市场系统性风险以及政策变动风险会对策略表现产生较大影响。
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