每日晚间8点，华福小福牛带您盘后分析财经要闻与行情走向。作为我司投顾社区体验入口，致力于投顾策略展示。由省级投资者教育基地华福证券·泉州基地承办。
小福牛晚参
从低位低价个股本周的表现来看，市场绝大多数品种的风险释放在节前就已经较为充分了，但对于投资基金重仓乃至赛道股的投资者，黎明仍需等待龙头个股止跌后才能到来。
— 今日复盘 —
重点关注一个现象
A股节后第一周，整体出现反弹，两市成交额从节前最后一天的8175亿恢复到本周五的9887亿，有一定假期资金回流的现象，但回流速度较为平稳，积极性有限。
（创业板本周最弱势。图片来源于东方财富。）
在此背景下，市场表现较为割裂。沪指为代表的传统蓝筹，包括金融、地产、基建、资源表现较为良好，沪指周涨幅3.02%；中小市值个股整体也有所反弹，中证500周涨幅2.5%；基金重仓股本周延续弱势，以锂电池为代表的赛道股于本周二、周四、周五均在龙头个股不断下行的带动下出现明显回落，创业板指受其牵连最重，全周下跌-5.59%、基金重仓指数下跌-4.07%。
过去的一周，市场经历了很多关键数据的披露，国内社融数据略超预期，验证着国内独立的宽松周期正在进行中，本来应是一件能够提振下市场情绪的事，但另一方面，美国的通胀数据同样超出预期，使得周四、周五海外加息紧缩的预期火上浇油，诱发了海外市场的剧烈调整，对冲了国内独立宽松的利好，打击了下半周的市场情绪。
可以看出虽然本周市场整体勉强称得上有所恢复，但避险情绪还是比较重，资金更愿意集中在多年不涨或近一年充分调整的品种上，也不愿意对处于近几年高位，近期回调明显的品种进行抄底，使得创指和基金重仓品种还在承压，甚至有不少品种还在不断创出新低。
而近期每逢调整，关于痛斥基金抱团和描绘基金重仓股估值高耸风险巨大的声音就不绝于耳。笔者认为，本轮始于12月中旬的基金重仓股的回调，在前期可以用估值过高来解释，但站在2月中旬还用笼统的太贵来解释目前的下跌有失偏颇。
的确有一部分透支未来多年增长的品种的杀估值不会轻易结束，但基金重仓品种整体经历了近两个月的快速回调后，不少品种的估值已经合理甚至进入历史估值区间的较低阶段。A股历来有涨过头、杀过头的传统，当前的不断杀跌有不小的比例是由于资金层面的多杀多，是融资被动去杠杆或者是基民赎回潮导致的被动下跌，股价在这种情况下往往到了“合理”位置也不停步，而是要杀出“带血”筹码缴械，才能对场外资金形成吸引。而这一过程的核心标志，就是创业板指、赛道股、基金重仓股的标志性龙头能够止跌企稳，才能说明“跌过头”这一步已经出现了。
从低位低价个股本周的表现来看，市场绝大多数品种的风险释放在节前就已经较为充分了，但对于投资基金重仓乃至赛道股的投资者，黎明仍需等待龙头个股止跌后才能到来。
— 明日展望 —
乌克兰局势带来的影响
近期乌克兰的紧张局势，被部分国家渲染得越来越夸张，但实际上当事人并不想产生真正的冲突。不过从美股、美元指数和原油价格来看，市场还是被吓到了。
（图片来源于文华财经）
从美元指数的角度看，乌克兰紧张的局势有利于之前超发的美元从欧洲甚至说全球回流至美国本土，从而为进一步控制住通货膨胀奠定基础。不过从目前来看，支持美元指数强势的因素更多来自于美联储自身加息的预期，而至于乌克兰的局势大概率在时间拉长之后，对市场的影响会逐渐降低。
（图片来源于文华财经）
而从原油的角度来看，乌克兰局势加剧了原油市场供需错配的情况。在疫情影响下，供给端并没有明显放量的情况下，如果乌克兰紧张局势发酵，原油价格破100大关可能不是难事，所以对于接下去的石油产业链来说，在原油供给端没有出现明显恢复的情况下，对于相关上市企业的盈利提高还是比较明显的。
而从整体大局来看，后续对于市场的影响会在时间拉长后逐渐减小。事实上乌克兰紧张的局势并不是影响当下市场的根本原因，更多的还是来自于美联储加息带来的压力。后续还是继续紧盯美联储是否是要加快加息步骤亦或者是要放缓，如果有放缓加息节奏的倾向，这对于市场会有比较大的提振作用。
— 技术分析 —
进入耐心筑底的阶段
上证指数
（图片来源于华福通达信）
大盘短期已经到达了3500点压制，短期已经出现了多重顶背驰结构，在后续行情中需要注意3450点的支撑，如果跌破则大概率会再次回落到前期低点附近。
沪深300
（图片来源于华福通达信）
沪深300短期受到4650点压制，后续在无法突破之前大概率会出现再次折返，而下方如果再次新低则有希望出现底背弛结构，届时有望再次反弹。
中证500
（图片来源于华福通达信）
中证500短期跌破了十五分钟的上升趋势线，短期如果无法收复则有可能向下去回补前期的跳空缺口，届时需要注意回补缺口后是否能够出现止跌信号。
举报电话: 13816368049
