展望 2022 年，在监管成为新常态的背景下，新科技、新模式下的数码经济将继续赋能实体经济。同时，以下细分领域的发展有望成为资本市场关注的焦点：1）社区团购以及直播电商在内的新型电商业态将继续对现有传统电商形态形成冲击；2）电商渗透率生鲜品类带动；3）短视频为在线娱乐重要组成部分；4）海外游戏市场前景仍然广阔；5）精品内容侧发力，特别是 IP 综合开发以及自制内容。
电子商务：生鲜等品类
随着疫情再次出现小规模扩散，并且出现本土Omicorn传播案例，更为严格的疫情管控对消费反弹的节奏带来影响。同时，能耗双控政策的推出预计也将为整体消费的增长带来不确定性。
在线广告：宏观环境变化或影响广告整体需求
中国在线广告市场自2020 年年中已经进入复苏通道。展望未来，信息流广告将凭其透明的计费方式和精准投放的优势，进一步取代传统广告。短视频平台则凭其庞大的用户基数以及增长的用户时长，将继续得到广告主的青睐，促进短视频信息流广告占据更高的市场份额。
在线娱乐 : 靠高质量原创内容进一步获取海内外市场份额
展望 2022 年，各大游戏厂商也会为了产出更高质量的原创游戏而加大研发投资。除此以外，随着元宇宙相关概念的发展，加上有厂商推出高质量的VR 专有游戏而重燃市场的关注，另外独立式 VR 装置的推出也降低了相关门槛。
各大平台也会更加注重于拓展海外市场，并且也会利用平台的优势发展以及制作长视频和网络剧。而在传统在线视频方面，有证据显示用户在短视频平台上接触到影视剧或综艺内容后，相关流量会被导向传统视频平台，各大平台或许可以多加利用短视频平台的发展态势，把在短视频平台上的内容转为成自身的流量来源。另外在网络直播平台方面，尽管新游戏的推出可以在短期内刺激平台，但总体的用户活跃度和收入端的增长预计都会保持疲弱。最后值得一提的是， 年内有声书平台的发展迅速，该领域或许在未来会呈现出更多机会以及出现更多竞争。
在线生活服务：下沉市场打开增长想像空间
中国外卖市场未来的增量将来自于下沉市场以及非餐订单量的增加。从挖掘下沉市场外卖需求来看，除了传统的地推以及营销，结合包括本身定位于低线城市的社区团购等产品， 将有助于打开用户天花板。
对于中国的外卖市场，考虑到外卖业务本身具有极高的经营壁垒，反垄断相关条例的出台对市场格局的影响比较有限。
在线旅游：周边游带动国内旅游复苏
虽然旅行需求依旧强劲，但考虑到现时新冠疫情以及Omicorn变异株在几个城市中小规模传播，加上当局实行的“清零政策”以及冬奥运所带来的不确定性，在线旅游业的全面复苏依然面临一定的挑战。从旅行目的地来看，国内旅行短期内仍将主打周边游、省内游。
预计随着疫苗接种率的提升，越来越多的国家将发布更多的边境开放措施来驱动本国经济。不过考虑到内地现行防疫措施， 国人出境游需求在短期内仍将受到抑制。
赵泽平， CFA
赵泽平先生是工银国际研究部互联网、软件、传媒与教育行业分析师。他拥有逾7年金融行业工作经验，曾在埃森哲、普华永道从事管理咨询以及私募基金从事投资工作。他持有伦敦政治经济学院会计金融硕士学位及特许金融分析师资格。
张健， 先生
张健先生于2021年7月加入工银国际，现于工银国际研究部担任行业分析师。加入工银国际前，他曾在腾讯、中金财富、摩根士丹利华鑫基金和法国巴黎银行（香港）环球市场部实习和工作。他毕业于香港科技大学，拥有金融数学理学硕士学位。
张天晟， 先生
张天晟先生，毕业于澳大利亚国立大学商学院，获商科学士，主修金融学和商业信息系统学，辅修会计学。他目前在工银国际担任互联网、软件、传媒与教育行业分析师。加入工银国际前，张先生曾在香港普华永道担任审计员，为大型互联网科技企业提供审计服务。
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