市场动态 | 债务资本市场回顾（2022/1/24-2022/1/30）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　上周美联储议息会议后发表声明称将在3月初结束资产购买，并且将适时提高联邦基金利率，并在加息后开始缩减资产负债表。美国公布去年第四季度GDP增长率6.9%，超过预期，更加坚定了鲍威尔的鹰派决心，鲍威尔表示，将在3月的议息会议上加息，且不排除之后的每次会议上都加息的可能性。

　　一级市场方面，由于临近农历新年假期，发行规模与数量较前一周有所减少，以城投板块发行人为主。值得关注的是，上周中国信达发行10亿美元的高级债券，为上周最大规模发行。

　　投资级方面，上周市场在美债利率大幅上涨的环境下投资级债券表现较弱，科技板块较上周信用利差均有走阔，阿里巴巴、腾讯、百度、小米31年到期债券信用利差走阔5bps，美团上周下跌最多，信用利差走阔20bps。国企板块中国化工30年、中化集团31年也走阔4-5bps，两支债券上周五成交在T+149bps左右。金融板块银行AT1上周有小幅涨幅，上涨0.05-0.15pts，信达AT1上周先涨后跌，上周中价格触碰到99，周五价格又有所下跌至98.75左右。上周信达新发的5年期债券市场需求强劲，目前信用利差收窄约25bps。

　　上周地产板块情绪有所好转，碧桂园价格基本持平，龙光上半周上涨5-8pts，但下半周又下跌3-7pts，旭辉上周全周上涨1-2pts，新城上涨2-4pts，宝龙上涨2-6pts，合景泰富上涨3-8pts，时代上涨2-4pts，雅居乐上涨2-9pts，融创上涨1-2pts。

　　2020年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储降息概率

　　环球资本市场重要风险偏好指标

　　美欧主要股指自2020年以来走势

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债

　　收益率指数自2020年以来走势

　　上周境外债券市场发行回顾

　　远洋集团控股有限公司（主体评级：穆迪Baa3/惠誉BBB-）

　　1月27日，远洋集团控股有限公司担保增发2亿美元高级无抵押固息绿色债券，原债券为3.2亿美元3.5年期高级无抵押固息绿色债券，票息2.7%，将于2025年1月13日到期，增发收益率为6.4%，债项评级为Baa3（穆迪）/ BBB-（惠誉）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　珠海华发实业股份有限公司（主体评级：无）

　　1月24日，珠海华发实业股份有限公司担保发行2亿美元364天高级无抵押固息债券，票面利率4.2%，发行收益率4.2%，债项无评级；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　湖州新型城市投资发展集团有限公司（主体评级：无）

　　1月28日，湖州新型城市投资发展集团有限公司银行备用信用证下发行2.65亿人民币3年期高级无抵押固息债券，银行备用信用证提供方为上海银行宁波分行，票面利率4.5%，发行收益率4.5%，债项无评级。

　　泰兴市智光环保科技有限公司（主体评级：无）

　　1月26日，泰兴市智光环保科技有限公司银行备用信用证下发行0.5亿美元364天高级无抵押固息债券，银行备用信用证提供方为江苏银行泰州分行，票面利率1.95%，发行收益率1.95%，债项无评级。

　　江苏洋口港投资开发有限公司（主体评级：无）

　　1月26日，江苏洋口港投资开发有限公司银行备用信用证下发行0.48亿美元364天高级无抵押固息债券，银行备用信用证提供方为南洋商业银行无锡分行，票面利率2.8%，发行收益率2.8%，债项无评级。

　　成都市羊安新城开发建设有限公司（主体评级：无）

　　1月26日，成都市羊安新城开发建设有限公司银行备用信用证下发行0.12亿欧元3年期高级无抵押固息债券，银行备用信用证提供方为天津银行，票面利率1.85%，发行收益率1.85%，债项无评级。

　　中国信达（香港）控股有限公司（主体评级：穆迪A3/标普A-/惠誉A ）

　　1月24日，中国信达（香港）控股有限公司依据其子公司30亿美元中期票据计划提取发行10亿美元5年期高级无抵押固息债券，票面利率3.25%，发行收益率T5+175bps，债项评级为A-（标普）/ A（惠誉）。

　　淄博高新国有资本投资有限公司（主体评级：无）

　　1月24日，淄博高新国有资本投资有限公司担保发行0.71亿美元364天高级无抵押固息债券，票面利率4.9%，发行收益率4.9%，债项无评级。

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2022年1月31日