在应对熊市时可以使用的一些对冲工具

　　CMC Markets成立于1989年，现已扩展到全球13个国家，并成为超过100万全球客户的信赖的经纪商。仅在过去的两年中，CMC Markets就赢得了50多个全球奖项，以表彰其致力于个性化、物有所值的客戶服务及技術与创新。

　　CMC Markets 新西兰分析师 Tina Teng

　　整个 1 月份，美国股市的动荡已经波及亚洲市场，由于美联储已确认其对更激进式的收紧货币政策的鹰派立场。虽然上周五以来的两个交易日中，科技板块出现大幅反弹，但美国标普指数500跌幅最深达到10%，纳斯达克指数大跌16%，已经深度进入修正区域。澳指200也已跌入修正区域，较 2021 年 8 月的历史高点下跌多达 11%。对于持有亏损头寸的投资者来说，这无疑是一个非常艰难的时期。但是一旦市场筑底反弹，恐慌性抛售往往会导致不必要的损失。您可以使用一些常见的对冲工具来应对熊市中的市场行情。

　　差价合约卖空(CFD Short Sell)

　　差价合约为一种可以多、空双向交易的金融衍生品交易，在某种金融产品在跌势中，您可以考虑使用空单，空头头寸将带来与下跌价格相同的收益，这便是 CFD 交易账户的一个优势。您可以自行决定需要对冲多少持股比例。但需要注意的是，当价格可能跌至近期底部时，您需要关闭这些对冲头寸，以免造成损失，您也可以参考市场期权价格来决定平仓价格。

　　您可以考虑的防御工具

　　如果风险资产在您的投资组合中占很大比例，您可以考虑增加避险资产来对冲风险。在美联储收紧货币的周期中，典型的避险资产是黄金和美元。在股票市场中，防御性行业通常是公用事业和消费必需品。您可以考虑的产品是 XLU（公用事业精选行业 SPDR 基金）和 XLP（消费必需品精选行业 SPDR 基金）。

　　我们可以在下面的图表中看到，处于中间区间的板块更为稳定，并且仍处于上升趋势的轨道上。

　　--XLE (Energy select sector SPDR fund),

　　--XLF (Financial select sector SPDR fund),

　　--XLI (Industrial select sector SPDR fund),

　　--SPDR Gold,

　　--XLK (Technology select sector SPDR fund),

　　--XOP (Oil % Gas Exploration & Production ETF)

　　--XLP(Consumer Staples select sector SPDR fund),

　　--XLU (Utilities select sector SPDR)

　　VIX 也是投资者在市场动荡时期对冲市场的有效工具，因其为反映市场恐慌情绪的指数。当投资者表现出恐慌和担忧时，VIX 会飙升，尤其是在市场崩盘时，VIX将急涨。我们可以看到 VIX 在 2020 年 3 月疫情蔓延至全球范围时飙升至 80 以上，全球股市也因恐慌抛售而发生暴跌。1月份 VIX 曾一度达到 30 以上的一年高点。如果股市继续保持下行势头，VIX 将进一步上涨。

　　图片来源：Investing.com

　　对冲多头头寸的工具

　　最后，有一些金融工具提供了与主流股票市场相反的趋势。这些产品有与某些基金反向走势，例如对冲 QQQ 的 PSQ 或 SQQQ，对冲 S&P 500 的 SH，对冲 ARK 的 SARK，以及对冲 ASX 的 BetaShares BBOZ。但是，您在使用这些对冲工具时需要谨慎，因为一些反向 ETF 在定价运动中直接使用杠杆，存在一定的杠杠风险，例如，SQQQ是三倍做空QQQ的反向基金指数。

　　滕枭 Tina Teng

　　市场分析师 CMC MARKETS (新西兰)

　　Tina是CMC Markets新西兰团队成员，负责为亚太地区提供市场评论及内容评论。专攻技术面分析和市场基本面。

　　Tina认为金融市场是一个庞大的领域，能反映经济、政治、历史、心理和哲学等方面因素。因此，她以对国家经济和历史背景的解读、以及投资者情绪和行为为为分析基础。

　　Tina的市场分析和评论经常发表在加拿大，澳大利亚和新西兰主流媒体，如FX168.ca、ACB、Sydney Today以及Skykiwi等。Tina还曾在中国中央电视台工作4年，提供相关经济评论。这一经历使她拥有深入的经济及商业理解与洞察力。

　　免责声明

　　上述内容只提供一般信息而并不是根据您的投资目的，经济状况与个人需求而制定的。因此，您需要把以上信息与您的投资目的，经济状况与个人需求相互结合并分析运用。

　　由于投资CMC Markets衍生品会涉及重大风险, 因此并不适合所有投资者。若您是加拿大、新西兰、新加坡客户或澳大利亚CMC Pro客户，您的损失有可能超出您的初始保证金。您并非实际拥有标的资产或其相关权益。我们提倡您征求独立建议以确保您开始交易之前完全了解所需承担的风险。根据市场的波动性与流动性，点差有可能会扩大。在您决定是否申请投资该金融产品之前，请您务必参考我们的产品披露声明书、信息备忘录（适用于CMC Pro用户），或新西兰的产品披露声明、相关交易的条件和条款，或新加坡和加拿大的业务细则与其他CMC Markets的相关文件。业务细则与其他CMC Markets 的相关文件。对于澳大利亚和新西兰客户，所有关于CMC Markets 的产品服务信息，包括收费标准都可以从我们的金融服务指南或信息备忘录（适用于CMC Pro用户）里找到。我们的CFD目标市场确认函对我们的金融产品适用人群有详细描述。对于加拿大客户，差价合约交易可在CMC Markets注册或免于注册的司法管辖区进行， 而在艾伯塔省，仅对经认可的投资者开放。

　　以上指南里面所运用的例子均是假设性质而且以举例为目的，并不旨在提示标的资产未来如何表现，或者CMC Markets如何行使其权力或酌情权。所有收费与保证金率会随时间改变而进行调整。

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