一般来讲，我们平时聊到的避险货币主要是，瑞士法郎，美元，以及日元。我们先来看一下瑞士法郎，由于瑞士是永久中立国，是欧洲唯一未受两次世界大战波及的国家，并且瑞士政府对金融，外汇实施保护政策，当国际政治经济发生动荡时，瑞士法郎能够在一定程度上抵御外部冲击的影响，具有保值的属性。一旦给人们留下了风险货币这个特点，当风险事件发生的时候，人们更愿意持有，需求得到保证，因此也多了保值的属性；美元作为避险货币应该是最好理解的了，那美国呢，在经济，政治以及军事实力的支撑下，成为全球主要避险货币之一，美元的全球霸权地位很大一方面也是依靠美国的军事实力获得的。美国每年耗费巨额军费，维持全球海外军事基地的开支。如果将美元比作收割全世界的镰刀，那么美国的军事实力无疑就是这把镰刀的刀把，有时，钱不一定都要花在刀刃上。
在布雷顿森林体系瓦解之后，全球货币体系以美元为中心，随着全球化的发展，美元逐渐成为外汇交易中最重要的货币。贵金属，大宗商品等都是以美元来计价的。由于美元的强流动性，（毕竟全球的国际贸易很难完全避开美元），因此，一旦市场中有风险事件发生的时候，人们更愿意持有美元资产，来规避风险，毕竟现代货币背后是政府信用的背书，全球重要国家基本都有购买美国的国债，所以，人们更愿意相信，即便是别的货币崩盘，美元也不会有问题。
说起日元也有避险属性，并且即便是像福岛核事故时，日元都出现了升值。相信很多朋友都有些难以置信，但这的确是事实。为什么日元拥有避险属性的？这个就要从2006年说起，2006年也是日本开始实行负利率的那一年。日本长时间的低利率环境，一方面促使日元成为国际套息交易中的主要融资货币。低利率导致日元融资成本极低，加上日元可自由兑换，因此投资者选择借入低息的日元资产，用以购买高收益的资产，而在汇率相对稳定的情况下，投资者的收益即为两者的息差。
当风险事件发生，全球避险情绪升温时，投资者卖出高收益资产，然后买入日元偿还贷款，从而导致日元需求在短时间内上升，推升日元汇率。因此日元带避险属性属于被动避险，不像是美元，是出现风险事件的时候大家主动去持有。
另一方面，低利率环境还限制日本央行继续降息的空间，令日元突发贬值的概率变小。当全球性的风险事件爆发时，世界经济面临的下行风险加剧，高利率国家央行倾向于放松货币政策以促进经济复苏，而日本已处于负利率区间，进一步放松的空间很小。举个例子当银行存款利率为-0.1%时，人们就不会把钱放在银行了，后续降至-1%依旧是同样的结果，所以央行没有任何手段来防止人们只存不花了。
那各种避险货币对于风险事件的反应程度如何呢？这里我们要引入VIX恐慌指数，从下图中我们可以看出，每当风险事件发生的时候（蓝色底色），恐慌指数都会出现暴涨。
我们可以通过对比恐慌指数变化时，不同避险货币的变化情况，来衡量其避险能力。
首先是美元日元以及瑞郎，我们可以明显的看到，当风险指数上升时，美元以及日元的上涨体现出了其避险能力，其中，日元的涨幅要高于美元，所以看似日元的避险能力或者说对于风险事件的敏感度要高于美元。瑞士法郎对于恐慌指数几乎是没有相关性的，也就是说不论风险如何，市场对于瑞郎的价值认同都是不变的，因此这种极其稳定的属性也让瑞郎成为了避险货币之一。
反观澳元和加元，当VIX指数升高时，货币的贬值速度可谓是肉眼可见，反倒是VIX指数降低的时候，这两个货币快速升值，其实也是很好理解的，就是市场环境十分稳定的情况下，国际贸易欣欣向荣，商品货币的需求增加，升值。
以上就是关于避险货币的简介了，货币从来不是只有单一属性，因此在分析判断货币对走势时，不能只考虑单一货币的单一属性，这就需要我们对两种货币都足够了解，有关更多外汇大宗商品的知识，欢迎关注我们的频道，您的喜爱是我们创作更优秀内容的动力。
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