AETOS艾拓思每日快讯：美联储双重使命——充分就业和稳定物价

　　XAUUSD

　　周四（1月20日），现货黄金在触及去年11月22日以来高位1844.13美元/盎司后回落转跌，但美债收益率同时走低限制了金价下行空间。交易商等待美联储在下周政策会议结束后就加息前景提供进一步线索。

　　投资者没有急于购买美元，因利率期货走势显示，市场已经完全消化了美联储从3月开始以及2022年内总共4次加息的预期，尽管通胀数据火爆且美联储态度愈发鹰派。

　　美国总统拜登周三表示，鉴于物价上涨和经济复苏的步伐，美联储重新调整对美国经济的支持措施是适当的。“确保物价上涨不会变得根深蒂固的重要工作是由美联储负责，美联储负有双重使命：充分就业和稳定物价。”

　　最新调查显示，分析师对美联储收紧货币政策步伐的预测，较一个月前的看法大幅提升。分析师目前认为，尽管美国奥密克戎变体病例激增，在过去几周似乎已经对经济造成了影响，但这种情况不会持续，通胀是未来一年美国经济面临的最大威胁。

　　美国12月通胀率触及近40年高位，预计之后会从该水平回落，但至少在未来三年内仍将明显高于美联储设定的2.0%目标。美联储官员急切希望控制通胀，并应对变得更紧俏的就业市场。几位美联储官员最近暗示很快就会加息，而且不久后将开始缩减规模逾8万亿美元的资产负债表。

　　去年年底今年年初，美联储一改原本自信的鸽派面目，明天转向鹰派。他们是否已经太晚了，他们是否会加息太快，或者他们能否在不中断经济复苏的情况下将通胀压低至目标附近？市场希望是后者。但正确地调整加息周期对美联储来说一直是一项艰巨的任务。

　　而这一次甚至比以前历次周期转换更难。中性政策利率随着时间的推移而下降，但目前尚不清楚它到底在哪里。因此，回旋余地很小，而边界也不清楚。如果美联储太快地冒险进入限制性领域，那么就有可能导致经济衰退。

　　但如果美联储节拍仍然落后于收益率曲线，通胀可能会失控，并最终不得不加速升息，这也将导致经济衰退。更重要的是，2021年对通胀的反应表明，美联储对预测通胀毫无头绪。因此，一个之前不了解通胀究竟多凶猛的美联储会顺利轻松将其打回目标吗？听起来就让人感觉很难。

　　日线上看，金价处于自1782美元开启的上行，升破76.4%目标位1843美元，有望进一步上摸85.4%目标位1850美元。

　　黄金美元日K线图

　　AUDUSD

　　周四（1月20日）欧市盘前，澳元兑美元上涨近0.25%，因美国国债收益率本周涨势暂停，美元小幅走低，加元和澳元等货币受大宗商品价格高企和对未来全球经济成长的乐观情绪提振。澳元走强一度涨至0.7257，延续了前一天的涨势，澳大利亚强劲的就业数据也是支撑澳元涨势因素之一。

　　澳大利亚联邦银行高级经济学家兼外汇策略师芒迪（Kim Mundy）表示：“隔夜大宗商品价格是大宗商品货币的主要驱动因素，但仍有一个潜在的消息，即奥密克戎不会对全球经济前景产生持久的不利影响。”

　　由于奥密克戎变种的严重性较低，世界各国政府正在放松隔离规定，并审查疫情限制措施，以推动经济恢复某种程度的正常。这推动了大宗商品价格的上涨。

　　交易商为美国将以比预期更快的速度收紧货币政策做准备。联邦基金期货已经完全消化了3月份加息以及2022年总共加息4次的预期。分析师的预测中值是，美联储今年将加息三次，从3月开始，到2022年底达到0.75-1.00%，但在接受调查的86人中，有近一半的人表示，他们预计会加息四次。

　　美国国债收益率在最近的惊人上涨后走低。周三，10年期美国国债一度升至1.902%的高点，目前已回落至接近1.85的水平。随着美债收益率回落，美元连续第二个交易日走软其他地方的债券收益率也在上升。最值得注意的是，周三德国10年期国债收益率自2019年以来首次升至0%以上，自那以后，该指数再次降至零度以下。

　　周四，澳元获得急需的提振，此前一系列强劲的就业数据增强了市场对利率稍早升息的押注，令短期国债收益率维持在三个月高位。数据显示，该国12月份新增就业岗位6.68万个，失业率降至4.2%。澳大利亚统计局劳动力统计主管Bjorn Jarvis表示，“这也接近月度系列数据中的最低失业率水平，即2008年2月的低点。”

　　技术面上，若澳元兑美元继续反弹，100日均线阻力位0.7282附近将成为强阻力。若澳元突破0.7282，则进一步阻力位看向0.7314，然后是5月以来的下降阻力线0.7400附近。下行方面，首先关注0.7170附近的支撑，然后是1月7日低位0.7130将成汇价短线支撑。此后，12月至1月升势的61.8%斐波那契回撤位0.7115附近，然后是12月20日低点0.7080将成为澳元抵御下行的最后防线。

　　澳元兑美元日K线图

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