PRCBroker | 美联储：收紧货币政策以稳定物价

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■ 3 月份开始加息的可能性增加。

■ 持有资产缩减在6月决定的看法很强烈。

       美国联邦储备委员会（FRB）主席鲍威尔的连任听证会11日在美国参议院银行委员会举行。他指出，物价水平对充分就业构成重大威胁，并表示美国经济不再需要高度宽松的政策。可以说，收紧货币政策稳定物价的态度已经表现得十分明显。此外，就货币政策以下两点也给出了相关的信号。

一是开始加息的时机。鲍威尔表示，资产购买的逐步减少（减码）将于 3 月结束，虽然不曾提及开始时期，但将在今年晚些时候开始加息。金融市场正在接受联邦公开市场委员会 (FOMC) 将决定在 3 月加息的观点，但鲍威尔并未否定市场的这一观点。鉴于几位美联储理事今年早些时候支持 3 月加息，这种情况可能会不断提高。

      二是资产缩小的开始时期和步伐。关于去年12月美国联邦公开市场委员会（FOMC）开始讨论的持有资产缩小问题，将需要 2-4 次 FOMC 来决定，今年开始的FOMC数为3月、5月、6月。同时考虑到美联储主席的发言，恐怕要在今年下半年才能着手，很有可能会在六月份做出决定。上一次的持有资产缩小是从开始加息（2015年12月）约2年后的2017年10月开始的。以每月100亿美元缩水，此后每三个月加快缩水100亿美元的步伐，一年后达到500亿美元时保持缩水步伐。鲍威尔表示，美国经济比上次乐观很多，美联储的资产也远大于需要，所以会比上次减持来的更快。今后美联储主席在FOMC上提供的关于缩小持有资产的指导将备受瞩目。