2022主旋律：触顶、加息、回调，你准备好了吗？

　　currentVersion

　　111

　　222170009FF

　　AETOSCapitalGroup

　　AETOS Capital Group艾拓思资本集团是业界领先的澳大利亚金融交易服务商，拥有ASIC（313016）及FCA（592778）的金融服务牌照并受其监管，向全球零售和机构客户提供外汇、能源、金属和指数等多元化金融衍生品交易服务。

　　如果说2020和2021出现最多的搜索词条是“暴跌”和“暴涨”，那么主导2022的关键词将是加息、触顶和回调。

　　既然股市触顶和回调已成为大概率事件，那么投资者对全年进行布局时，就必须提前熟悉可能引发回调的原因以及回调的起始点。

　　首先我们来看美国股市。

　　截止2021年12月26日，美国标普500指数已经在年内68次刷新历史新高。不仅如此，该股指自2019年开始之后的3年内分别录得了29%、16%以及27%的回报率。

　　2021年标普500指数各版块vs整个大盘表现；数据来源：Barchart.com

　　美国政府和美联储前所未有的刺激政策，在向市场注入大量低成本流动资金的同时，也造成了一个特殊的现象——高市值的大型公司越涨越凶，而低市值的小型公司则只能在疫情中苟且偷生。

　　以标普500指数为例，苹果（APPL）、微软（MSFT）、谷歌（GOOGL）、亚马逊（AMZN）、脸书（FB）以及特斯拉（TSLA）共6家公司的市值总和已经占到了大盘25%以上。类似的情况同样出现在以科技股为重的纳斯达克指数，上述6家公司的占比甚至高达40%。

　　截止2022年1月13日，标普500指数以及纳斯达克100指数中占比最大的前十家公司；数据来源：Slickcharts.com

　　换句话说，这种头重脚轻的结构缺乏稳定性（倒三角底部的低市值公司占比减少），意味着标普500指数的最大优势（分散化、多元化）已经成为牺牲品。

　　另外，6家“霸占”标普500和纳斯达克的巨头同样存在问题——除特斯拉和亚马逊以外，另外4家都可以归为科技类公司。而对于科技公司而言，重中之重则是保证大量稳定的资金供给（新产品研发、争夺市场份额）。

　　那么问题来了：目前市场预计美联储将在2022年加息3次，而量化宽松政策也将在6月左右彻底结束，那么资金成本的迅速攀升（基准利率上升）是否会成为诱发权重股以及股指回调的导火索呢？

　　美联储2022年加息概率一览；数据来源：Bloomberg

　　对于这个问题，其实一些谨慎的投资者早在2021年就开始着手准备——如何在不错失牛市良机的情况下规避系统性风险。

　　简单来说，应对方式大致可以分为两种：

　　1. 将投资标的合理分散，将重心转移至估值落后于大盘的优质资产，以此避免高估值资产出现大幅回调时对投资者带来的损失。另外，低估值资产还可能有补涨机会，实现部分或完全风险对冲；

　　2. 结合基本面动态及技术面信号，适当进行区别化反向交易（做多、做空）；

　　对于第一种策略，投资者在筛选低估值资产时，还应该将注意力集中在近年来兴起的新兴行业，比如元宇宙相关资产、锂电池、电动车等。

　　元宇宙“基建股”（显卡及软件制造商英伟达Nvidia）在2021年已经录得180%涨幅；数据来源：Tradingview.com

　　而对于第二种策略，投资者既可以选择做空股指（股指下跌时获利），也可以选择更加精确的板块化做空，例如做空科技板块权重股的同时做多能源或金融板块。

　　我们再来看能源市场。

　　在2022年主导能源市场的同样是两个：

　　1. 新能源持续普及化

　　2. 传统能源供求关系（价格）稳定化

　　在2021年大幅补涨的布伦特原油（Brent Crude/UKOIL）以及美国WTI原油（WTI Crude/USOIL）将有望在2022继续上涨，而因能源荒引发的天然气（NGAS）以及铀矿（Uranium）价格暴涨也有望在北半球冬季结束而回归正常化。

　　布伦特原油和美国原油2020-2021表现一览；数据来源：Tradingview.com

　　作为新能源行业下游的电动车行业，随着锂电池技术和供应的迅速发展，也将出现更加激烈的竞争。以2021年美股最大IPO的Rivian（RIVN）为例，其大股东（同时也是大客户）亚马逊在向斯特兰蒂斯（Stellantis/STLA）签署电动货车订单的消息曝光之后，一度导致Rivian股价在盘间跌破发行价。

　　对于Rivian的暴跌，有人继续质疑电动车行业的未来，而有人则直接趁机入场……

　　那么，作为投资者的您是否已经准备好面对2022的风险与机遇了呢？

　　风险声明

　　以上内容属于一般性信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。AETOS艾拓思资本集团是所有金融产品的发行商（AFSL：313016，ACN：125113117）。交易外汇保证金和差价合约产品涉及高风险，未必适合所有投资者。零售客户可能损失所有存入本金，但无需承担已存入资金以外的后续支付义务。本公司强烈建议阁下在作出投资决定前寻求独立财务顾问建议。更多细节请登录AETOS艾拓思官方网站获取及参阅本公司的《产品披露声明》及《目标市场划分》。

　　本汇评的一切内容，均属AETOS艾拓思所有，未经许可，不得复制、转载以及向第三方发布。

　　#

　　个

　　上一篇

　　下一篇

　　阅读

　　分享

　　收藏

　　赞

　　在看

　　前往“发现”-“看一看”浏览“朋友在看”

　　已发送

　　最多200字，当前共

　　发送中

　　正在加载

　　正在加载

　　正在加载

　　正在加载

　　微信扫一扫关注该公众号

　　：

　　，

　　。

　　视频

　　小程序

　　赞

　　，轻点两下取消赞

　　在看

　　，轻点两下取消在看