新年快乐~如何布局2022年？

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　　宏观市场、美港股A股、外汇的原创观点分享

　　2021年是非常有收获的一年，各类资产操作难度都很大，感觉一年内周期转了好几轮；2021年是围绕共同富裕调整经济结构的一年，产业政策做出了很大变动--教育的双减、互联网反垄断、医药集采、拉闸限电还有力度最大的限制房地产；当然，2021年还时不时的被发割一把。。。

　　2022年我们如何布局？

　　2022年相关产业政策边际放松，关注政策底&业绩底

　　1、地产和地产上下游：估值处于极低水平/保障性住房

　　地产公司：央企龙头

　　地产上游：建筑材料等主要受益于保障性住房

　　地产下游（一揽子）：地板、瓷砖、建筑涂料、定制、整体卫浴等，白电

　　银行：抵押物质量的改善

　　虽然当前销售降温、融资管控、资金监管的局面短期难以改变，行业的阵痛期还将持续，但政策积极信号明显，经过一定时间传导后，供需两端流动性有望边际宽松。经营稳健、财务健康的大中型房企由于手头现金相对宽松，既能抓住土地市场机会修复利润表，又能获得金融机构认可保障融资，具有显著比较优势，将在目前行业下行周期中充分受益。

　　2、互联网：虽然政策底已经出现，但是没有正面政策出台，建议观望

　　3、食品消费

　　21年受高基数、疫情管控、渠道变革（社区团购冲击）、需求疲软、成本上行等多重因素影响下，食品板块经历至暗时刻。2022年预计几重影响因素都将边际减弱，需求复苏或成为主旋律，而提价落地、成本或下移有望给板块带来超预期表现。看好高端化趋势明显、提价逐渐落地、成本压力有望逐渐缓解的啤酒和乳制品板块，看好处于高增长期的细分赛道成长型投资机会，例如餐饮供应链、奶酪、休闲食品等。

　　新老基建—政策发力的方向

　　老基建：水泥等

　　预计明年水泥行业供需有望维持基本平衡，行业运行以稳为主，目前板块具备一定安全边际。中长期看，行业为实现“双碳”任务目标，需不断加快绿色节能、低碳减排转型，目前龙头企业已具备一定先发优势。

　　新基建：工业电气产品的渠道分销；为石油钻井平台电气控制、风电电气控制、船用电气控制等，特高压等

　　绿电：信用扩张的主要途径

　　央行推出的结构性工具如碳减排支持工具和煤炭清洁高效利用专项再贷款两个工具已经落地，对稳定信贷总量做出了贡献，预计信贷增长由地产、高耗能产业转向高端制造业和绿色转型等行业。

　　风能板块涨幅已经很大，我们选择了一些跟风电相关的材料的标的。

　　1）玻纤行业：

　　2021年玻纤周期从复苏走向繁荣，展望2022年，供给端产能冲击有限；需求端，风电、汽车、电子等领域挹注成长动能，支撑玻纤周期高景气延续。中长期看，玻纤行业有望进入产能高质量有序扩张新阶段，头部企业凭借战略和资金优势，不断推进产品升级、技术升级、智造升级，竞争优势有望持续巩固。

　　2）陶瓷纤维：

　　3）光伏玻璃

　　军工：行业景气度高，和其他板块相关性小

　　除去传统军工板块标的，说说碳纤维行业：

　　碳纤维是目前已大量生产的高性能纤维中具有最高比强度和最高比模量的纤维，是国民经济和国防建设中不可或缺的战略性新材料。在政策大力支持下，国产碳纤维研发和产业化进程加速推进，应用领域不断拓展，国产替代进口趋势明显。受益于技术突破叠加需求放量，碳纤维迎来历史性发展机遇。

　　其他：猪周期（适合布局），抗通胀类如贵金属（包括金银比的均值回归）等，需要confirm市场认为通胀是可持续性的，现在一部分人还是认为通胀是暂时的，明年二季度后悔缓解，但是工资型的通胀可能逐渐代替供给受限导致的通胀。

　　如果大家有什么别的想法，欢迎后台留言讨论

　　祝大家新年快乐~