2022年美股市场将面临哪些风险？顶级华尔街投行们这样说……

美国银行的忧虑是2022年美股市场或受到利率冲击。美银分析师在报告中提到，通胀加剧和利率上升将颠覆全球资产价格的轨迹，投资者应将重点放在保本上，同时表示看空明年的市场。

过去两年，美股的牛市很大程度上是得益于美联储的量化宽松政策，未来在紧缩政策之下利率的波动会带来较大的市场风险。利率简单来说就是借钱的成本，而对股市产生直接影响的是银行间的拆借利率。

为抑制高企的通胀，美联储已确定明年加息，并且市场预计美联储将提前加息步伐，带来的结果是借贷成本更高，人们对更加倾向于储蓄，因此可能会倾向于少花钱和少投资股市。同样，企业也会受到银行利率上升的影响，借入的资金成本更高，如果资本开支减少会影响企业增长，并且会对企业盈利带来负面影响，从而令其股票价格承压造成市场波动。

高盛首席执行官所罗门表示，投资者不应指望股票和其他资产的牛市会继续下去，建议进行适当的风险管理。他更预计未来几年，美国国会和美联储对经济和市场所造成的影响将比新冠疫情更大。美联储应对通胀的政策带来的风险几乎是华尔街大行普遍提及的问题，并且这一风险因素或将在未来几年持续。

通胀上行其实对股市影响具有两面性，一方面高通胀会推升利率上升对股票估值带来压力，因为紧缩政策中的两个重要手段就是上调存款准备金率和基准利率，但另一方面物价上升会提升企业的总体盈利，对上市公司资产起到增值作用。

不过，令市场担忧的是疫情之下供应链紧张的问题短时间无法缓解，通胀持续令企业上游原材料价格上升，对企业盈利造成负面影响。因此，投资者在资产配置时应该提前考虑通胀带来的风险。一般来说，科技股由于实现利润增长的时间周期较长会因高通胀而面临更多风险，一些抗通胀的资源股、价值股、房地产投资信托股票、防通胀债券等有助投资者避险。

无论是早前的Delta变种病毒，还是目前正在全球传播的变种病毒Omicron，对股市带来的影响都具有短暂而剧烈波动的特点。正如此前因世卫组织公布发现南非新冠变种病毒Omicron所造成的恐慌，在俗称“黑色星期五“的感恩节第二天，三大股指集体暴跌，其中道琼斯指数更是重挫2.5%，创今年以来最大跌幅。华尔街分析人士普遍认为，如果未来出现新增变异病毒有可能在短时间带来市场恐慌，但是并不会对整体股市的发展产生较大威胁。

除此之外，由于疫情带来的劳动力短缺、供应链紧张问题、地缘政治紧张加剧、新兴国家的低碳风险、债务违约风险等都将是未来美股表现的潜在风险，也会拖累全球经济复苏的进程。伴随美联储开始分阶段加息，美股的牛市之路注定是不会一路平坦。