【指数专题】美联储持续放鹰 警惕美股回调风险

议息会议暗示收紧

美股上行面临压力

美联储12月份议息会议维持0%-0.25%的利率水平不变。点阵图显示，美联储所有委员均同意美联储在明年开始加息，具体为2022年和2023年分别加息3次；缩债方面，美联储表示将在明年1月份起将缩减购债速度由原来的150亿美元/月加快至300亿美元/月，显示本次议息会议美联储收紧货币政策明显。

美联储主席鲍威尔明确表示，缩债结束和加息之间的时间间隔不太可能和之前的周期一样长，暗示美联储加速缩债或是在为美联储加息提前做准备，叠加美国持续高涨的通胀预期，美联储极有可能在明年3月份结束缩债之后，在6月份开启加息周期，投资者应该警惕流动性风险导致美国下行的压力。

美国经济增长放缓

滞胀风险依然存在

最新数据显示，美国11月零售销售月率录得0.3%，远不及市场预期的0.8%以及前值的1.8%。显示美国持续攀升的通胀已经制约美国的消费。最新的议息会议上美联储已经删除了美国通胀暂时性的表述，显示美国通胀仍将在未来相当长时间内维持较高水平，或将进一步制约美国消费，美国经济增长放缓仍是大概率事件。

新冠变异毒株奥密克戎已经在美国36个州蔓延，美国疾控中心表示，奥密克戎凭借其高传播性，极有可能在接下来时间内替代德尔塔成为主导病毒，美国经济在新冠疫情之下仍将面临重大挑战，美国经济增长放缓，而通胀依旧高企，仍将令美国经济面临极大的经济滞胀风险，美国或将面临较大的下行压力。

散户参与度上扬

机构持股比例回落

从Bloomberg Intelligence公布的数据看，当前散户在美股市场成交量达21.3%，较三季度末的19%略有抬升；而机构参与者从我们整理的美股前100个股的机构持股比例来看，当前机构持股较三季度末明显回落，从77.7%下降至75.1%，凸显当下投资机构并不看好美股短期进一步上行。

技术面看（以纳斯达克为例），周线上，形态上看行情总体维持震荡上行，且短期有望延续；指标上，行情在20日均线上方运行，显示短期多头将占主导；日线上，行情自11月以来总体维持相对高位震荡调整，在美联储收紧货币政策的预期下，美国股指维持相对高位15500-16800区间震荡调整的机会较大，投资者应警惕美股回落风险。

重要声明：上述内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。

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