【媒体说】2021年12月17日

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　　星期五

　　2021年12月

　　今日

　　话题

　　美联储加速Taper“治”胀 明年加息已不可避免？

　　中国新闻网

　　对此，首席经济学家程实分析称，这充分体现了美联储鹰的一面。在季节性疫情反弹与劳动力市场仍未恢复至充分就业的情况下，物价形势的明显恶化迫使美联储翻倍Taper规模以抑制高通胀对美国内需的负面影响。

　　今日

　　话题

　　美联储鹰鸽参半

　　财新网

　　“半亩方塘一鉴开，天光云影共徘徊。”12月16日，美联储在2021年最后一次FOMC议息会议上做出加速紧缩的政策调整，本次调整可谓鹰鸽参半，展现出美联储在必然行动时依旧游疑的政策心理。鹰的一面体现在加速缩减资产购买（Taper）、给出更激进的加息点阵图、抛弃通胀暂时论；鸽的一面则表现在没有任何超预期的政策行动，在预期引导中进一步切割Taper与加息，且强调了相机抉择的未来立场。在季节性疫情反弹与劳动力市场仍未恢复至充分就业的情况下，物价形势的明显恶化迫使美联储翻倍Taper规模以抑制高通胀对美国内需的负面影响。关于加息，点阵图显示美国将在2022年启动三次加息。然而，在本次联储声明中，并未正面探讨加息政策的具体选择，鲍威尔在演讲中也强调了点阵图预测并不能代表加息次数已经确定，他认为上一轮加息周期与当前完全不同，未来加息的次数和节奏依旧取决于广泛的经济数据与信息。本次会议之后，金融市场反应平淡，美股上涨、美元微跌，进一步印证了对美联储鹰派取向将信将疑的市场情绪。我们认为，本次联储行动尽显“鹰中带鸽”的姿态原因有三：一是来自经济层面高通胀与私人消费的权衡，二是来自决策层面鸽派与鹰派官员的中长期博弈，三是来自美联储政策框架的基本要求。

　　今日

　　话题

　　流动性无虞 新兴市场优质资产迎投资良机

　　中国证券报

　　首席经济学家程实表示，美联储仍是“鹰中见鸽”。通胀形势明显恶化迫使美联储扩大缩债规模以抑制高通胀对美国内需的负面影响。关于加息，点阵图显示美联储将在2022年启动三次加息。然而，在本次议息声明中，并未正面探讨加息政策的具体选择，鲍威尔在演讲中也强调了点阵图预测并不能代表加息次数已经确定，他认为上一轮加息周期与当前完全不同，未来加息的次数和节奏依旧取决于广泛的经济数据与信息。本次会议之后，美元微跌，全球风险资产多数上涨，进一步印证了对美联储“鹰派”取向将信将疑的市场情绪。

　　今日

　　话题

　　一财年度首席调研：2022年GDP增速预测均值回落，政策稳字当头

　　第一财经

　　经济学家们对2021年固定资产投资增速的预测均值为5.29%，高于国家统计局公布的11月值（5.2%）。其中，程实给出了最高值7.7%，植信金融研究院连平给出了最低值4%。2022年固定资产投资增速可能较2021年稳中有降，预测均值为4.81%。

　　今日

　　话题

　　美联储宣布Taper加速，加息或将来得更早？

　　中新经纬

　　在首席经济学家程实团队看来，美联储本次行动尽显“鹰中带鸽”的姿态，原因有三：一是来自经济层面高通胀与私人消费的权衡，二是来自决策层面鸽派与鹰派官员的中长期博弈，三是来自美联储政策框架的基本要求。

　　今日

　　话题

　　程实：美联储鹰鸽参半-12月FOMC议息会议点评

　　首席经济学家论坛

　　“通胀加速taper 进程。”首席经济学家程实解读说，正如此前市场预期，美国正式在2021年末启动 Taper，而通胀的非临时性使得美联储提高了缩减资产购买的额度，即从2022年1月开始将每月缩减150亿美元的初期规模翻倍至每月300亿美元。但美联储强调了缩减资产购买可能也会根据市场的具体状况灵活调整。按照目前的节奏，联储预计将在2022年一季度完成整个 Taper，初步回到货币政策正常化的区间。

　　今日

　　话题

　　：美联储鹰鸽参半 美联储将在2022年二季度启动第一次加息

　　财通社

　　美联储于北京时间周四凌晨宣布加速缩债买步伐，点阵图显示美联储或在2022年加息三次。对此，首席经济学家程实和资深经济学家张弘顼周四共同发布报告称，美联储此次货币政策调整可谓鹰鸽参半，展现出美联储在必然行动时依旧游疑的政策心理，预计美联储将在2022年二季度启动第一次加息。

　　今日

　　话题

　　美联储加速Taper“治”胀 明年加息已不可避免？

　　新浪香港

　　对此，首席经济学家程实分析称，这充分体现了美联储鹰的一面。在季节性疫情反弹与劳动力市场仍未恢复至充分就业的情况下，物价形势的明显恶化迫使美联储翻倍Taper规模以抑制高通胀对美国内需的负面影响。

　　今日

　　话题

　　12月FOMC议息会议点评：美联储鹰鸽参半

　　证券网

　　“半亩方塘一鉴开，天光云影共徘徊。”12月16日，美联储在2021年最后一次FOMC议息会议上做出加速紧缩的政策调整，本次调整可谓鹰鸽参半，展现出美联储在必然行动时依旧游疑的政策心理。鹰的一面体现在加速缩减资产购买（Taper）、给出更激进的加息点阵图、抛弃通胀暂时论；鸽的一面则表现在没有任何超预期的政策行动，在预期引导中进一步切割Taper与加息，且强调了相机抉择的未来立场。在季节性疫情反弹与劳动力市场仍未恢复至充分就业的情况下，物价形势的明显恶化迫使美联储翻倍Taper规模以抑制高通胀对美国内需的负面影响。关于加息，点阵图显示美国将在2022年启动三次加息。然而，在本次联储声明中，并未正面探讨加息政策的具体选择，鲍威尔在演讲中也强调了点阵图预测并不能代表加息次数已经确定，他认为上一轮加息周期与当前完全不同，未来加息的次数和节奏依旧取决于广泛的经济数据与信息。本次会议之后，金融市场反应平淡，美股上涨、美元微跌，进一步印证了对美联储鹰派取向将信将疑的市场情绪。我们认为，本次联储行动尽显“鹰中带鸽”的姿态原因有三：一是来自经济层面高通胀与私人消费的权衡，二是来自决策层面鸽派与鹰派官员的中长期博弈，三是来自美联储政策框架的基本要求。

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