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12月16日，两市结束调整态势，三大指数盘中震荡走强，午后拉升较为明显。截至收盘，沪指涨0.75%，报3675点，深成指涨0.58%，创业板指涨0.74%。
盘面上，煤炭开采加工、煤炭概念、数字孪生等板块领涨两市。汽车整车、景点及旅游、饮料制造等板块跌幅居前。
个股方面，交易情绪明显回温。Wind数据统计，两市共计上涨2991只，下跌1502只；涨跌停方面，涨停100只，跌停8只。
成交量方面，两市合计成交金额11136亿元，已连续第40个交易日超过1万亿元；北向资金全天净买入58.85亿元，其中沪股通净买入20.51亿元，深股通净买入38.34亿元。
两市融资余额：截至12月15日，上交所融资余额报9172.86亿元，较前一交易日增加19.48亿元；深交所融资余额报8155.48亿元，较前一交易日减少0.77亿元；两市合计17328.34亿元，较前一交易日增加18.71亿元。
16日煤炭、钢铁等周期板块盘中强势拉升，其中煤炭板块集体爆发，收盘涨幅录得6.30%，位列板块首位，兖矿能源2连板，山煤国际、美锦能源等跟随涨停。
（数据来源：Wind）
煤炭板块强势反弹，很大程度上是产业产能逐步恢复的消息。
1—11月份全国规模以上工业发电量73827亿千瓦时，同比增长9.2%，比2019年同期增长11.3%，两年平均增长5.5%。11月份，全国发电量6540亿千瓦时，同比增长0.2%。其中，核电、风电、太阳能发电同比分别增长4.1%、27.7%、22.7%，火电、水电同比分别下降2.5%、1.9%。
国家发改委新闻发言人孟玮表示，下一步将充分听取社会各方面意见和建议，进一步深入研究论证，适时出台针对性措施，引导煤炭市场价格在合理区间运行，促进煤电价格通过市场化方式有效联动，推动上下游协调高质量发展。近月动力煤价格趋稳，电煤新长协价格提升31%，覆盖面更广，焦煤目前也从下跌企稳。
供给端持续释放，库存已经超过常态水平。随着澳大利亚进口煤放开，进口也出现较大增长。考虑到供暖季和冬奥会等因素，动力煤需求或将坚挺到明年一季度结束。12月份经济工作会议强调六稳，提及逆周期调节政策、释放地产积极信号和煤化工用煤不纳入能源消费控制，有利于改善市场对未来需求端悲观预期。
与此同时，市场有分析指出，煤炭等周期板块11月中旬以来一直处于底部震荡区间，伴随相关煤炭能源产能恢复提速以及政策引导下，相关板块的估值中枢有望上行，有待开启新一轮的周期行情。
两市在煤炭板块领涨之下，午后大盘亦然走强，氢能板块盘中持续拉升，板块内部掀起涨停潮，致远新能、恒光股份20CM涨停，华电重工、京城股份、美锦能源、镇海股份、兰石重装等股10CM涨停。
（数据来源：Wind）
目前氢能源已逐步进入景气方向，多方政策提及加快支持相关氢能源的产业发展。双碳的背景下，我国政府已陆续发布了一系列有助于实现气候承诺的政策规划，“十四五”规划也将氢能技术与产业列为战略发展方向。
同时，氢能相关产业或迎来发展拐点。12月14日，以“氢能廿年燃动未来”为主题的“2021氢能产业高峰论坛”在上海举行。业内人士预测，随着全球化石燃料时代向绿色能源时代转变，2030年全球用氢总量有望达到2亿吨；在2030年碳达峰背景下，我国氢气的年需求量预计将达到3715万吨。高发展需求的推动下，我国氢能产业前景向好。
氢能源板块改善之下，带动午后大盘的交易情绪，结束了本周连续三日的调整。放眼整个市场，元宇宙概念似乎并不受大盘影响，板块热度依然不减，指数方面更是创出新高。
截至收盘，奥雅设计、宣亚国际等股20CM涨停，其中宣亚国际4连板，新国脉、湖北广电、川大智胜、奥拓电子涨停。
目前来看，元宇宙概念炙手可热，是市场的热钱聚集板块，相关的股价高度达到一定程度后，波动的风险由此提升。元宇宙作为新生概念，领域内的实质发展进程较为初期，投资者或可暂时保持理性态度，待相关成果落地后择优布局。
能源、元宇宙板块上演涨停热潮的同时，食品饮料板块在白酒的带领下走弱。16日早盘，多只白酒股低开低走，山西汾酒盘中一度逼近跌停，舍得酒业、皇台酒业、今世缘跌幅居前，贵州茅台、五粮液等高端白酒跌幅较浅。
（数据来源：Wind）
消息面上，规范白酒生产的意见出台。12月15日，国家市场监督管理总局发布公告称，为规范指导白酒生产许可工作，加强白酒质量安全监管，市场监管总局组织起草了《白酒生产许可审查细则(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》)，并向社会公开征求意见。
《征求意见稿》共包括8章内容，在白酒企业生产场所、设备设施、工艺流程、人员管理、管理制度、试制产品检验等方面提出了明确要求。特别是在酒品包装上，意见中明确指出，白酒企业应建立产品标签标识管理制度，真实标注白酒年份以及不得标注“特供”“专供”“专用”“特制”“特需”等字样。
意见公布后，引发白酒市场的担忧，白酒生产销售逐步规范之下，可能会对相关白酒品牌的营销经营产生一定影响。
1.恒指涨0.2%，煤炭板块强势领涨
16日港股午后回升，三大指数尾盘皆由跌转涨。恒指涨0.23%，国指涨0.08%，恒生科技指数涨0.46%。
盘面上，煤价企稳回升，煤炭板块全天强势领涨，兖州煤业飙涨超24%领衔走高，中煤能源涨超12%，中国神华等皆上涨；昨日大跌的生物技术股集体反弹，药明生物、凯莱英皆升超10%，电力股、港口航运股持续活跃，教育股、餐饮股、钢铁股普涨，物管股与内房股亦拉升反弹。半导体股表现最弱，华虹半导体、中芯国际皆下跌，烟草概念股、内银股、手游股普跌。大型科技股涨跌不一，快手涨超3%，百度涨近2%，京东跌3%，美团跌1.4%。
2.美股全线收跌，大型科技股拖累纳指跌近2.5%
美东时间周四，美国股市未能延续周三美联储会后的集体上涨势头，三大指数集体下跌。截至收盘，道指跌0.08%，纳指跌2.47%，标普500指数跌0.87%。
盘面上，大型科技股普跌，苹果跌近4%，微软跌近3%，亚马逊、奈飞跌超2%，Meta跌近2%，谷歌跌超1%。芯片股大跌，消息称苹果为新办公室招兵买马打造自研无线芯片，英伟达、安森美半导体跌近7%，意法半导体跌超6%，高通、AMD跌超5%，恩智浦、阿斯麦、应用材料、联华电子跌超4%。中概股涨跌不一，富途控股跌8.57%，老虎证券跌8.29%，百济神州涨9.85%，趣头条涨9.32%。新能源汽车股全线走低，蔚来汽车跌2.34%，小鹏汽车跌2.25%。
当前市场高位震荡休整，昨日的反弹走势较强，今日或仍存上升惯性。值得注意的是，目前也正处于前高压力区域，存量资金博弈下导致热点持续性不足。宏观在央行降准之下，货币宽松的空间已经打开，指数向下空间有限，大盘仍有望继续保持震荡上行。
操作策略上，鉴于震荡期内的板块行情持续性差，但结构性的成长机会依然是主基调。后市可在低位核心价值蓝筹股及高景气成长方向寻找机会展开布局。
投资顾问 徐传豹
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