第一上海丨【公司评论】阿斯麦（ASML，未评级）：2021年第三季度财报摘要

　　2021Q3盈利摘要

　　阿斯麦2021Q3总收入为52.4亿欧元，同比增长32.4%。毛利率为51.7%，同比增长420bps。经营利润率为36.6%,同比增长590bps。净利润为17.4亿欧元，同比增长63.8%。摊薄EPS为4.26欧元。本季度公司新增订单量价值62亿欧元，其中EUV系统价值29亿欧元。三季度公司自由现金流为16亿欧元。

　　EUV光刻机为收入主力

　　三季度EUV光刻机共出货15台，主力EUV光刻机是TWINSCAN NXE:3600D，其在客户处达到了每小时加工160片晶圆的创纪录效率。DUV光刻机方面，公司三季度共出货30台ArF设备，总计完成出货1000台ArF（氟化氩浸没式光刻系统），距离第一台浸没式光刻机（XT:1700Fi）出货过去了15年。

　　按光刻机技术类型划分，EUV、ArFi、ArFdry、KrF、i-Line产品分别占收入的54%、32%、3%、7%、1%。按出货地点划分，台湾、韩国、美国、中国、日本分别占收入的46%、33%、10%、10%、1%。

　　新股票回购计划

　　阿斯麦宣布了新的股票回购计划，该计划将从2021年7月22日到2023年12月31日期间执行。期间阿斯麦将回购至多90亿欧元的股票，其中包括总计不超过45万股的股票将用于员工持股计划。新计划将取代更早之前宣布的将于2022-2022年期间执行的60亿欧元的股票回购计划。

　　2021Q4指引

　　公司预计四季度收入为49-52亿欧元，略低于一致预期的52.3亿欧元，毛利率在51%-52%之间。公司预计2022年NXE：3600D EUV光刻机的计划产能大约为55台。

　　图表1: 盈利预测

　　资料来源：公司资料、第一上海预测