【泰有财·李迅雷专栏】涨价预期下食品饮料板块会否再度崛起

　　李迅雷先生为中泰证券首席经济学家及研究所所长，长期从事金融研究，先后发表学术论文30余篇，编著金融、证券类书籍10余部，其论文和课题研究成果也多次获得各类奖项。

　　第二，今年产业的问题更多是消费信心不足，导致产业去库存，社团团购以及股市的表现强化了悲观预期以及终端产品的跌价，产业竞争更为激励，加速了行业的集中；同时产业进行了去库存，食品领域里面很多产品的保质期是12个月左右，也就意味着2-3个季度可以完成去库存；

　　第三，产业依旧以消费升级为主逻辑，升级中带有分层；目前食品饮料子行业龙头在努力提高价格，高档酒提价预期也较强。随着终端价格的回升以及提价的传导，2022年有望实现价格周期和库存周期（从去库存变为增库存周期）双共振，业绩有望加速增长。推荐角度来看，一方面以高档酒为代表的子行业龙头，长期的逻辑还是很清晰的，销售价格也有望超预期；另一方面，周期反转的子行业（如：调味品龙头）、困境反转的个股、以及高增长的子行业（速冻、次高端白酒、奶酪等）有望持续取得超额收益。