近期，中概股再一次被推上了风口浪尖之上，原因是一天之内出现了大幅度的整体下跌行情：
这幅图也算是2021.12.3中概股惨烈行情的一个缩影，究其原因，一方面是中概股滴滴出行（DIDI.N）的退市声明：
一方面是美国证券交易委员会（SEC）的一纸法案：美国SEC宣布通过法规修正案，完善了《外国公司问责法》 （HFCAA）相关的信息提交与披露实施细则，监管政策即将进入实质性执行阶段。
其实这两件事的核心原因是相同的——美国加强对于上市公司的资质监管和数据报备！为什么说是相同的？试想一下，滴滴为什么主动请求退市，又为何在退市之前APP就受到了国内监管层的强管制？其实回看当时的一条新闻，就大体猜个七八成：“2021年7月16日，国家网信办会同公安部、国家安全部、自然资源部、交通运输部、税务总局、市场监管总局等部门联合进驻滴滴出行科技有限公司，开展网络安全审查。”一边是国内政府对于网络安全的审查，一边是美国SEC对于上市公司上报材料的最后通牒，相信我们都能有所感知。具体来看，到底美国政府这份文件和规定有什么重磅信息：
1、 该法案规定允许SEC将无法向审计机构提供信息的外国公司从华尔街交易所摘牌——首先美国给予了最直接的管制措施；
2、 SEC要求在美国上市的外国企业必须披露是否由国家持股并披露国家持股比例——其次美国要求披露政治敏感信息，掌控国有资金的投资方向；
3、 在美上市公司审计的审计机构需向美国证监会部门通报审计细节、工作底稿——最后美国要求披露商业敏感信息，掌控经济命脉的发展方向；
最终，在如此压制性的、不公平的监管条款和法规确定之下，滴滴宣布退出美国资本市场的决定。与此同时，全球资本投资者对于整体在美国上市的中概股都开始了担忧，是否该法规会引发大量中概股未来的批量退市，是否该法规会引发大量的上市企业不合规的情况发生，是否会导致当前持有中概股的ETF大规模降低持有比例？在这些多重的不确定性之下，哪怕股票质地没有发生本质变化，资本也会开始流出。
那么分析了这么多，核心的点在于，假如这些企业的基本面并没有发生变化，是否现在是合理的抄底机会呢？小编认为进行抄底之前要有如下几点判断：
1、 准备抄底的股票你是否真正了解？在这些中概股中，其实很多股票并不是朝阳行业的龙头企业，未来的盈利增速和成长空间，是否可以有比较确定性的判断？仔细看看，有些中概股甚至从上市至今，一直是亏损状态，还未转为盈利。对于这些股票，一旦理念和前景出现了转向，股价是否还会支撑连年亏损的基本面？
2、 准备抄底的你是否真正有时间进行陪伴？抄底很有可能是个漫长的事情，尤其左侧抄底，一两个月也是他，半年到一年也是他，是否抄底的资金会在未来很长一段时间内没有用处？否则当你投资半年浮亏30%但底部已经确认之时，钱要用了，是不是很难受呢？
3、 准备抄底的你是否真正考虑过中概股的选择偏好？中概股中有一小部分其实已经在港股上市成功，他们退出美股的方式可能仅需要将ADR转化港股即可，而另一部分没有在港股上市的中概股流程会相对复杂。对于这种股票，在未来一段时间的波动性，必然会大于在港股已经上市的企业，这是波动性的角度。另一方面，从流动性上来看，很多中概股每日的交易额度并不大，几万到几十万的成交量并不少见。如果抄底，是否要规避这样的类“僵尸股”？是否投资此类股票的时候要考虑交易成本对于潜在收益的影响？是否可以根据流动性进行适当的仓位分配，避免较多的资金投入到流动性较差的中概股当中？
这里谈到的只是小编对于此次中概股大幅下跌之后，面对“抄底欲望”的一些思考和看法。俗话说，往往黑天鹅之后会带来很好的价值投资的机会，但在落实到具体投资行为和决策上时，也希望慎重考虑，全面考虑！牢记投资有风险，入市需谨慎！
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作者：赵迁
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