12.08晚参│上证强势的背后说明什么

　　就目前来看，低估值的、优秀的传统行业里的龙头，尤其是基建里边的大国企是值得我们去关注的。由于整个宏观政策的导向，降准再次出现的概率并不低，而这最受益的还是以基建为代表的顺周期概念。

　　— 今日复盘 —

　　上证强势的背后说明什么

　　（图片来源于东方财富）

　　纵观上证、沪深300以及创业板的走势来看，目前走势最好看的，个人认为是上证。尤其是今天突破的情况下，后续还是有望继续看高一线的。

　　那么为何近期上证走势成为三大股指里面最强势的呢？

　　一方面，近期基建股的发力，为整个上证奠定了一个比较好的基础。众所周知，基建股大多集中在上证里面，尤其是那些大基建。而大基建这波的逻辑主要还是因为近期政策端的导向对他们还是比较友好的。

　　另一方面，券商、银行等金融大权重，以及永远的神——茅台的回归，也给上证目前的走势添柴加火。其中金融股也是受益于近期政策的导向，而白酒端有市场短期资金端的扰动，还是建议关注高端白酒的投资价值。

　　而从之前双创指数的领涨转换到目前以上证里的传统行业为代表的行情，这180度的转弯，如果没跟上的话也不用着急。我们这个时候应该要想一想，这一波行情风口的转换是短期由于政策端的影响还是至少是中长线级别的投资机会。

　　就目前来看，低估值的、优秀的传统行业里的龙头，尤其是基建里边的大国企是值得我们去关注的。由于整个宏观政策的导向，降准再次出现的概率并不低，而这最受益的还是以基建为代表的顺周期概念。

　　而对于之前领涨的双创指数尤其是以新能源为代表的赛道股我们也不能一棒子打死，但是在风向转变的过程中，优胜劣汰的迹象会越来越明显。可以看到的是锂电龙头宁德时代还是跟上了步伐，但是部分光伏股受短期基本面的影响还是没有缓过神来。这样的现象，后续还会出现越来越多，不过这也是为之前许多“市梦率”买单罢了。

　　所以对于当下的行情，注重短期的投资者关注大基建的机会是一个不错的选择，并且这个板块也不缺乏中长线的投资逻辑，而对于新能源等赛道股来说，只要基本面没有发生太大的变化，后续依旧可以关注。

　　对于“房住不炒”的理解

　　近期房地产和地产产业链均出现不同程度的回暖。最直接的消息面刺激是12月份的政治局会议又提到了房地产，其中关于房地产的表述为“要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环”。

　　相比较7月的政治局会议表述的是“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳地价、稳房价、稳预期，促进房地产市场平稳健康发展，加快发展租赁住房，落实用地、税收等支持政策”，而两次会议的话风有明显不同，最核心的差别就是12月份的会议删除了“房住不炒”的提法，此时市场确实有一部分观点认为地产政策将出现较大的放松。

　　不过这么多年看下来，12月份的会议不提“房住不炒”是惯例，接下来更大级别的中央经济工作会议大概率也会重提“房住不炒”，我国的政策是有很强的持续性，这个大的基调很难轻易改变。此次政治局会议对地产行业的影响，更多应该关注到保障性住房建设被排到第一的位置，这可能就是明年地产行业最核心的变量，可以对冲一部分商品房的下滑，另外提到支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，按揭贷款额度的下放就是最有用的支持，个人按揭贷款大概率也会继续放松。因为地产政策见到明显的边际改善，所以建材、周期和地产股短期预期都是边际改善的，有些行业内优秀的细分领域龙头可以关注起来。

　　— 技术分析 —

　　不同指数不同强度

　　上证指数

　　（图片来源于华福通达信）

　　大盘出现跳空向上突破的走势，短期关注五分钟出现的顶背驰结构是否能够化解，如果无法继续在周四早盘出现继续强势则大概率会出现回踩走势而支撑大概率会出现在3620附近。而上方接下来需要关注3645到3671的平台压制，而从时间周期看大概率会在下周二出现变盘节点。

　　沪深300

　　（图片来源于华福通达信）

　　沪深300目前已经突破了平台中枢上沿，后续需要进一步观察是否能够连续三天站稳，一旦确立则后续大概率会去回补上方5080附近的缺口。短期由于出现缩量需要在后续行情出现补量的状态，否则这个位置可能会再次回落，关注下方4942附近的平台支撑。

　　中证500

　　（图片来源于华福通达信）

　　中证500这个位置需要提防出现再次的六十分钟顶背驰结构，且这个位置不能维持弱势超过两天否则日线macd量柱可能出现翻绿的结构，一旦出现调整则会延续一段时间。

　　谢进源，执业证书编号

　　S0210620020007（今日复盘）

　　吕弘涛，执业证书编号

　　S0210618050016（明日展望）

　　张健，执业证书编号

　　S02110114020006（技术分析）

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