12.06晚参│投机氛围降温，机构话语权加强

　　投机品种的降温意味着蒙着眼拼胆量的好日子结束了。近几日市场明显感觉到无论涨跌，机构的话语权在提升。

　　A股周一早盘延续上周市场的强势，在周末券业利好和降准预期的推动下，金融、周期股一度带动上证指数快速冲高，但市场整体的量能不足以支撑这么多热门板块同步上攻，在上述品种的吸血效应下，双创指数为首的赛道股及各类中小市值题材均出现了回落。

　　沪指的一枝独秀也没能坚持太久。午盘开始，沪指携各大指数开始快速回落，很快就吞没了全天涨幅，最终沪指下跌-0.5%，再度失守3600点，双创指数跌幅领先，创业板指下跌-2.09%、科创50下跌-2.7%,由于多数板块普跌，全A指数今天下跌了-1.51%，两市共1030家上涨、3528家下跌，涨停板数量下降至50家不到，投机氛围持续降温。两市成交1.2万亿，北上资金小幅净买入。

　　（图片来源于东方财富）

　　上次重要会议及近期的央行货币政策的表述的变化，都使得市场的宽松预期不断升温，让券商蠢蠢欲动了两周。虽然整体上涨，但仍然是一个跟随指数的角色，并不显山露水。不过伴随着周末宽松预期进一步加强，今日证券板块有点按捺不住，早盘伊始就快速上攻，多家大市值券商出现大阳线，板块整体涨幅一度超过3%，但好景不长，券商板块的拉升，尤其是诸多大盘股的拉升非常耗费资金，全天黄线低于白线运行，出现了明显剪刀差。

　　与此同时，沉寂多时的周期股，也迎来的集体反弹，尽管尾盘同样大幅回落，但盘中钢铁、铝合金、煤炭、燃气等周期品种也一度大幅冲高。三个和尚没水吃，上述品种不仅抽干了很多投机中小盘个股的流动性，也严重分流了赛道股的资金，导致双创指数进一步回调。

　　市场的投机氛围自11月底到达顶峰后便逐级回落，最具代表性的注册制次新股指数11月25日达到近期高点后便开始失去了向上的动力，随着元宇宙这个前期炒作龙头的降温，近几个交易日该指数出现了快速回落。投机品种的降温意味着蒙着眼拼胆量的好日子结束了。近几日市场明显感觉到无论涨跌，机构的话语权在提升。

　　（图片来源于同花顺）

　　近期市场的快速轮动可能会让很多投资者无所适从，想踩准每一步的节奏，抓住每一个热点是比较不现实的。叠加通胀压力释放，明年的行情从上游转向下游，由周期转向成长的概率不低，最优解依旧是找准明年潜在的成长主线，在熟悉的前提下，守住赛道，做好节奏。

　　— 明日展望 —

　　快递行业的修复机会

　　12月3日，国家邮政局局长马军胜主持召开快递企业电话座谈会，顺丰（董事长王卫）、中通（董事长赖梅松）、圆通（董事长喻渭蛟）、韵达（董事长聂腾云）、申通（总裁王文彬）、极兔（执行总裁樊苏洲）等六家快递企业主要负责人参加，会议集齐了监管方和行业龙头企业的一把手，规格较高。

　　马局长讲到，“快递企业要巩固好维护末端网络稳定、保障快递小哥群体合法权益等方面的工作成效。要旗帜鲜明反对”内卷“，防范不正当竞争，反对损害行业利益、损害员工利益的行为。要旗帜鲜明维护市场秩序，严肃查处违规行为，不断净化健康有序的发展环境”。

　　反对“内卷”、防范不正当竞争，其实指的就是禁止之前义乌地区不顾成本的恶性竞争；维护市场秩序，严查违规行为，主要就是打击黄牛低价揽单的行为。另外马局长也讲到，要“推动产品分类、服务分层，向综合快递物流供应商转型”，也是意在推动快递服务差异化定价。

　　总体来说，这次的会议精神和之前已经立法的《浙江省快递业促进条例》一致，核心就是两点，不让用低于成本的价格恶性竞争，另外就是推动产品分级，会议将会进一步强化市场对后续快递价格保持稳定甚至继续向上的预期。

　　目前的快递行业已经基本结束了需求高速增长的阶段，现阶段更多的是格局重塑的过程中，翻译成大白话就是什么时候不打价格战这个重塑就算完成了。在提出共同富裕的背景下，监管层是非常反对价格战的。现阶段快递企业每单的利润是非常低的，这一点明年有希望出现较大的盈利修复，投资者可以观察目前单票盈利越低的个股，也许来年的业绩弹性也可能越大。

　　— 技术分析 —

　　不同指数不同强度

　　上证指数

　　（图片来源于华福通达信）

　　大盘在遇到3625的前期高点压制后出现回落，短期需要重点关注六十分钟是否出现顶背驰结构，如果出现首先需要注意3550附近的平台支撑，而如果出现跌破则需要注意回落到3500点附近的可能。从结构而言目前已经有要从3723的下降趋势转上升趋势的状态，后续等待顶分型结构出现后大概率会有一笔回落走势，而这个位置大概率就会是在3500点附近，可以考虑逢低布局。

　　沪深300

　　（图片来源于华福通达信）

　　沪深300短期还有继续向上的动能，但从前期结构而言这一笔向上后续大概率可能会迎来一段急跌的走势，而上方压制需要关注4979附近，在遇到这个平台之后大概率有一笔再次回落的走势。

　　中证500

　　（图片来源于华福通达信）

　　中证500目前出现六十分钟的顶背驰结构，短期还需要一段调整走势，关注下方7158点的支撑，如果出现跌破则有可能回落7058附近，但由于日线的底分已经出现如果有回落大概率是逢低布局的机会。

　　S0210619100005（今日复盘）

　　吕弘涛，执业证书编号

　　S0210618050016（明日展望）

　　张健，执业证书编号

　　S02110114020006（技术分析）

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