重温大师的投资心得和法则

　　冀立辉 白金投顾

　　执业证书编号：S1440616120005

　　《仙人涨(势在必得)》产品制作人

　　河北经贸大学会计专业毕业，20年以上证券从业经验对市场牛熊体会深刻，擅长通过宏观政策、行业政策及上市公司公告等基本面信息来进行重点行业和个股的挖掘，构建并完善了“顺势而为，控制回撤，资产平稳增长”这一投资体系。

　　引言

　　成功的捷径是与成功者为伍。——巴菲特

　　在投资这个行业，我们经常会看到“成功者”或各路“英雄”，但最终往往是来快、去得也快，真正能成为投资大师的也只是屈指可数。

　　对于能够得到全球公认的投资大师，他们经典的投资法则和心得，经常地重温还是能够得到一些启发的。

　　一、约翰·邓普顿

　　● 福布斯资本家杂志称他为“全球投资之父”及“历史上最成功的基金经理之一”。2006年，他被美国《纽约时报》评选为“20世纪全球十大顶尖基金经理人”。

　　1、从错误中学习。不投资看似是避免投资错误的唯一方法，但这恰是所能犯的最大错误。不能对投资犯错误耿耿于怀，更不要为了弥补亏损而孤注一掷，正确的是应该找出原因，避免重蹈覆辙。

　　2、行情总在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在憧憬中成熟，在希望中毁灭。

　　3、低吸。“低买高卖”看似简单，但做起来很难，当大家都在买入时，你也跟着买，无形中会抬高你所能承受的边际成本，相反，当行情下跌，投资者都在抛售时，你也跟着跑，最终就成了“高买低卖”。

　　4、在对自己的投资保持关注。没有什么投资是永远的，如果预期的逻辑发生改变，一定要对变化做出适合的应对，不能说买了就永远放在那里，美其名曰“长期投资”。

　　5、对投资抱积极态度。虽然行情会有回落，甚至会出现大跌，但不要对投资失去信心，因为从长远而言，市场终究是会回升的。只有乐观的心态才能在市场中胜出。

　　二、本杰明·格雷厄姆

　　● 享有“华尔街教父”的美誉，代表作品有《证券分析》、《聪明的投资者》等。

　　1、一个成功的投资者应遵循两个投资原则：一是严禁损失，二是不要忘记第一原则。

　　2、内在价值，是价值投资的前提。根据公司的内在价值进行投资，而不是根据市场的波动来进行投资。股票代表的是公司股权，而不应该是日常价格变动的证明。

　　3、市场波动。要利用市场短期经常无效，长期总是有效的弱点，来实现利润。

　　4、安全边际。以一块钱的价格买值两块、三块的股票，从足够多的价值折扣来降低风险。

　　5、做真正的投资者。分散投资、组合投资。

　　三、沃伦·巴菲特

　　● 股神、2008年世界首富。

　　1、三要。要投资那些始终把股东利益放在首位的企业；要投资资源垄断型行业；要投资易了解、前景好的企业。

　　2、三不要。不要贪婪、不要跟风、不要投机。

　　3、若你不打算持有某只股票达十年，则十分钟也不要持有。

　　4、要投资成功，就要拼命阅读，不但读有兴趣购入的公司资料，也要阅读其他竞争者的资料。

　　5、金钱并不是很重要的东西，至少它买不到健康与友情。

　　四、彼得·林奇

　　● 卓越的股票投资家和证券投资基金经理

　　1、每支股票背后都是一家公司，一定要知道这家公司在干什么，再决定是否投资。

　　2、持有股票就像养育孩子，不要超出力所能及的范围，如果不是专业投资，不要同时拥有5家以上的公司股票。

　　3、必须要知道买的是什么、为什么要买它，“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠。

　　4、远射几乎总是脱靶。如果找不到一支有吸引力的股票，还不如把钱存银行。

　　5、如果不研究任何公司，在股市成功的概率，就和打牌时不看自己的牌而能赢钱的概率一样。

　　五、乔治·索罗斯

　　● 外号“金融巨鳄”、1992年成功狙击英镑、1997年引发东南亚金融危机。

　　1、金融市场通常是不可预测的，一个投资者需要有各种不同的预先情景假设。

　　2、最难判断的事情是：风险达到什么水平是安全的。

　　3、我只在有理由上班的时候去上班，而且上班的那天我是真正地在做事情。

　　4、经济史就是永无止境的上演假话和谎言，而不是真理。

　　5、我富有只是因为我知道我什么时候错了。我基本上都是因为意识到自己的错误而「幸存」下来的……错了并不丢脸，不能改正自己的错误才丢脸。

　　六、约翰·博格尔

　　● 美国共同基金公司领航投资创办者，同为世界上第一档指数型基金Vanguard 500 Index Fund的发行人。

　　1、你要有现实的投资预期，投资如寡淡的面包圈，投机如香腻的甜甜圈。

　　2、别在草垛子里找针，你应该把整个草垛子都买了。（与其选股，不如投资指数基金）

　　3、记得均值回归。

　　4、时间是你的朋友，冲动是你的敌人。

　　5、买对的，拿稳了。

　　七、威廉·欧奈尔

　　● 1988年，欧奈尔将他的投资理念写了一本书《如何在股市中赚钱》（中文名称：《笑傲股市》)。

　　1、止损是股市投资的头号规则。我建议你在股价跌去7％或8％的时候就止损。

　　2、持有二十只以上的股票是不合理的。这样你无法获知你需要了解的全面信息，并容易稀释你的最终收益。

　　3、最不好的投资习惯是什么？对低价股的莫大兴趣。投资股票与购买打折衣物和汽车是不同的。股票市场是一个竞价市场，股票按其内在价值交易。当你买了廉价股时，你所得也不会多。

　　4、当我要买某只股票时，我总是要看到该行业中至少还有另一只股票也表现出价格强势。

　　5、熊市是一种正常的股市表现，它为某些股票在将来脱颖而出创造了机会，所以不必因熊市而沮丧，更不要错过了未来的牛市。

　　参考资料：百度、网络和媒体资料的整理。

　　特别提示：本文内容仅为投资顾问个人观点，不代表公司立场，仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理，不作为推荐，不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。