【媒体说】2021年11月19日

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　　星期五

　　2021年11月19

　　今日

　　话题

　　香港经济专家点赞沪港通7年成果

　　中国新闻网

　　首席经济学家程实指出，自沪港通和深港通开通以后，内地和香港资本市场互联互通进入新章程。沪港通和深港通已成为国际投资者进入A股的主要桥梁，同时也为内地投资者配置港股市场构建新渠道。沪港通和深港通为A股市场引入更多国际投资者，并实现更高水平的对外开放。

　　今日

　　话题

　　「十四五」规划与香港服务业高增值化

　　紫荆论坛微信平台

　　在当前百年未有的大变局之中，全球疫情风险、经济金融风险、大国博弈风险相互激化，香港经济暴露在外部威胁之中，内部发展不均衡的问题加速显现，GDP增速下降。我们发现，发展进出口贸易业、运输物流业、金融及保险业等高增值行业是突破香港经济发展桎梏的关键着力点。过去20年，服务业高增值化程度与香港GDP的相关性达0.9。从微观基础来看，香港服务业高增值化发展与践行「十四五」规划，巩固贸易中心、航运中心、国际金融中心以及风险管理中心的战略定位紧密契合。由此出发，以落实「十四五」规划为抓手，推动服务业高增值化，突破发展瓶颈，香港的经济前景值得期待。

　　今日

　　话题

　　元宇宙是新瓶装旧酒经济学家发现股投资者对元宇宙概念挖掘深度要显著强于海外投资者

　　雪球

　　经济学家程实发现，第一，元宇宙不是单一的静态语义概念，而是宏大的动态叙事主题；第二，有关元宇宙的讨论必要且重要，其中隐含了利益纠葛与规则制定的多重博弈；第三，资本市场对元宇宙的理解在不断加深；第四，不同市场对元宇宙题材的反应时间与挖掘深度不同，存在市场间的套利机会。具体来说，海外元宇宙行情的启动时间可看作A股元宇宙投资的先行指标，而A股投资者深度挖掘的题材亦可作为海外市场的前车之鉴。

　　今日

　　话题

　　程实：当我们谈论元宇宙时，我们在谈论什么？

　　证券网

　　通过对不同人群元宇宙理解的梳理和研究，我们发现，第一，元宇宙不是单一的静态语义概念，而是宏大的动态叙事主题；第二，有关元宇宙的讨论必要且重要，其中隐含了利益纠葛与规则制定的多重博弈；第三，资本市场对元宇宙的理解在不断加深；第四，不同市场对元宇宙题材的反应时间与挖掘深度不同，存在市场间的套利机会。具体来说，海外元宇宙行情的启动时间可看作A股元宇宙投资的先行指标，而A股投资者深度挖掘的题材亦可作为海外市场的前车之鉴。

　　今日

　　话题

　　程实：当我们谈论元宇宙时，我们在谈论什么？

　　新浪网

　　近日，外界对于元宇宙质疑的声音显著增多，相比之前对元宇宙是否是“新瓶装旧酒”的炒作质疑之外，目前还涌现了上升至哲学思辨的批判声音，指出人类可能就此走上娱乐至死的道路。与之形成鲜明对比的是另一边越发火热的资本市场，元宇宙第一股Roblox（RBLX.N）在Q3业绩公布之后大涨42%，A股元宇宙指数11月以来涨幅接近20%，大幅跑赢其他概念版块。真理越辩越明，在争议中成长或许是探索元宇宙的必经之路。通过对不同人群元宇宙理解的梳理和研究，我们发现，第一，元宇宙不是单一的静态语义概念，而是宏大的动态叙事主题；第二，有关元宇宙的讨论必要且重要，其中隐含了利益纠葛与规则制定的多重博弈；第三，资本市场对元宇宙的理解在不断加深；第四，不同市场对元宇宙题材的反应时间与挖掘深度不同，存在市场间的套利机会。具体来说，海外元宇宙行情的启动时间可看作A股元宇宙投资的先行指标，而A股投资者深度挖掘的题材亦可作为海外市场的前车之鉴。

　　今日

　　话题

　　关于元宇宙，我们究竟在谈论什么

　　财新网

　　通过对不同人群元宇宙理解的梳理和研究，我们发现，第一，元宇宙不是单一的静态语义概念，而是宏大的动态叙事主题；第二，有关元宇宙的讨论必要且重要，其中隐含了利益纠葛与规则制定的多重博弈；第三，资本市场对元宇宙的理解在不断加深；第四，不同市场对元宇宙题材的反应时间与挖掘深度不同，存在市场间的套利机会。具体来说，海外元宇宙行情的启动时间可看作A股元宇宙投资的先行指标，而A股投资者深度挖掘的题材亦可作为海外市场的前车之鉴。

　　今日

　　话题

　　当我们谈论元宇宙时，我们在谈论什么？

　　一财网

　　我们发现A股投资者对元宇宙概念的挖掘深度要显著强于海外投资者。比如虽然投资者均认可AR/VR是元宇宙的重要外接设备，但BallMeta中涉及这一领域的公司只有Facebook（Oculus还并非Facebook的主要赚钱业务），相比之下，A股投资者正在充分挖掘产业链各环节的标的，经统计，A股元宇宙指数中与AR/VR相关的公司达到21家，其中不乏Oculus与Pico的供货商。此外，能称得上数字内容产业（游戏除外）的公司只包含了Disney（DIS.N）和Bilibili（BILI.O），甚至未涵盖推出大热元宇宙剧集《鱿鱼游戏》的Netflix（NFLX.O）。我们认为，时间差和结构差将会随之带来套利机会，一方面，Ballmeta可作为A股元宇宙行情启动的先行指标，另一方面，A股投资者深度挖掘的题材或将成为海外市场的前车之鉴。

　　今日

　　话题

　　美联储新任掌门悬念揭晓倒计时！两大人气候选人浮出水面，美联储Taper会否有变数？

　　中国证券报微信平台

　　首席经济学家程实认为，本轮Taper的启动对市场产生的直接冲击相对有限。市场对Taper的预期已经提前反映在价格波动之中并被市场逐步消化。

　　今日

　　话题

　　实话世经/美联储误判影响深远\首席经济学家、董事总经理程实

　　大公报

　　结合过往信息和本次会议，笔者认为，美联储今年以来对经济增长、通胀和劳动力市场形成了一系列误判，误判是危险的，既将衍生更显着的金融市场波动，也将给美联储未来政策权衡带来更大的困难和挑战。此外，鲍威尔本次会议刻意回避了加息话题，虽然美联储有意切割Taper与加息之间的联系，但市场对加息极端反应和美联储习以为常的“懒人”回复似乎已经反映出二者之间出现了沟通障碍，这也将削弱美联储前瞻指引的有效性。

　　是中国工商银行的全资子公司

　　如需要可向索取进一步资料免责条款

　　本文件所载意见纯粹是分析员对有关国家及相关经济情况个人看法