每日汇评：黄金实际收益率决定下一步走势

每周黄金价格基本预测:中性

• 通胀预期上升和长期债券收益率下降给金价带来了新的亮点。

• 如果实际收益率(名义收益率低于通胀)继续下降，金价可能会继续上涨。

• 根据客户情绪指数表明,黄金价格有看跌的交易倾向。

黄金价格周回顾

对黄金价格来说，这是一个伟大的星期。每一个黄金交叉盘都至少上涨了3%，但其中一个以美元计算的黄金上涨了2.57%。黄金交叉盘表现最好的是欧元计价的黄金，上涨3.72%，而澳元计价的黄金和纽元计价的黄金紧随其后，分别上涨3.60%和3.66%。

大部分涨幅出现在本周中期，此前美国公布了10月份的通胀报告(CPI)，该报告显示，美国面临着1990年以来最高的价格压力。金价上涨之际，实际通胀数据上升，通胀预期相应跳升，涨幅超过名义长期收益率，导致实际收益率下滑。如果美国实际收益率维持在历史低位附近，金价可能仍能在未来几个交易日继续上涨。

经济日历周即将来临

到11月中旬，10国集团(G10)经济体还将发布几份通胀报告，这可能在本周中期再次提振金价。欧洲央行(ecb)和美国联邦储备理事会(美联储，fed)多位决策者的讲话，可能有助于决定金价涨势能否持续，因为各国央行对通胀压力持续上升的忽视，可能导致实际收益率再度创下新低。

-周二，英国9月失业率和8月就业变化数据公布后，黄金(以英镑计算)将成为关注焦点。欧元计价的黄金也可能在欧元区21年第三季度GDP报告发布前后出现一些波动。10月份美国零售额将使黄金成为焦点。

-周三，三份通胀报告将显示本周黄金价格波动最大的交易日。英国10月通胀报告(CPI)、欧元区10月通胀报告(HICP)和加拿大10月通胀报告(CPI)应该会分别推动英镑黄金价格、欧元黄金价格和加元黄金价格。

-周四，日本10月通胀报告(CPI)将使以日圆计的黄金成为焦点，尽管就潜在的市场影响而言，这可能是本周最不重要的通胀数据。

-周五，英国11月GfK消费者信心报告将使黄金价格再次成为焦点。

黄金价格与COT净非商业定位:每日时间表(2020年11月至2021年11月)

接下来，我们来看看期货市场的仓位。根据CFTC的COT数据，截至11月9日当周，投机客净多头仓位增至225,597口，高于前一周的225,443口。期货市场仍处于6月第二周以来的最大净多头仓位。

客户情绪指数:黄金价格预测

黄金零售交易商数据显示，66.31%的交易商是净多头，多头与空头之比为1.97:1。净多头比前一天减少了1.27%，比上周增加了1.84%，净空头比前一天减少了2.10%，比上周增加了1.74%。

我们通常对市场人气持相反看法，而交易员净多头的事实表明黄金价格可能会继续下跌。

交易员比昨天和上周进一步做多，当前的情绪和最近的变化组合在一起，使我们对黄金有更强的看跌反向交易倾向。