令人震惊，这周金融市场出现罕见一幕

令人震惊，这周金融市场出现罕见一幕

 2021年11月，注定是一个不平凡的月份。

金融市场刚经历，美国非农就业数据好于预期，但是一切交易逻辑因为通胀问题而发生掉头式反转。

而就在11月的第二周周三晚上，美国公布了10月CPI数据同比增长6.2%，超过了所有经济学家的预测（市场预期5.8%）。这是近30年以来美国的最高水平（上世纪70年代美国高通胀时代的CPI为6.8%）。

这个数据不仅吓坏了金融市场，就连美国总统拜登在数据出来之后第一时间发言：通货膨胀令美国人钱包缩水，扭转这一趋势对我来说是当务之急，CPI报告中涨幅最大的是能源成本。

是的，10月消费者物价指数中天然气价格比去年上涨了50%，家庭取暖的燃料油成本上涨了近60%。牛肉价格上涨20%，猪肉价格上涨 14%。美国人民即将度过有史以来最贵的感恩节晚餐。

拜登在访问马里兰州巴尔的摩港期间发表讲话。他试图让人们相信，在他花费1.75亿美元之后，通货膨胀就会消失。

这简直颠覆人们对金融的传统认知，通货膨胀的本质是市面上的货币增加的速度远高于商品增加的速度，而引发的钱不值钱的现象。在拜登政府刚刚通过1.2万亿基础设施法案，之后拜登政府继续谋求4万亿美元的经济重建法案。

这也难怪拜登的民众支持率一直下降，不知道这个时候有没有人怀念金毛。

而就在这个数据公布之后，金融市场发生了罕见的一幕。黄金、美元、美债同时上涨，这毫无逻辑可言。

美元指数暴涨，飙升至2020年9月以来的新高

黄金价格突破关键阻力1833至1870，这是金价近5个月以来的新高

十年期美债收益率继续飙升

如果单看黄金暴涨，没毛病，如此高的通胀数据，买黄金抗通胀是正确的选择。单看美元，如此高的通胀，美联储还能继续视而不见吗？加息是不是要提上日程，市场加息预期升温，美元上涨。

但是加上美债收益率也上涨，就显得如此的不合理。唯一还能说得过去的理由就是——恐慌。历史上出现黄金、美元、美债同时上涨的情况下，往往是市场恐慌情绪大起的时候，别忘了这三个金融品种还有一个很重要的属性，没错就是避险。

如果说CPI是一个令人意想不到而引发市场恐慌的数据，那么接下来周五公布的美国10月密西根大学的消费者信心指数则是将恐慌推至高潮，市场开始对未来充满悲观。

美国10月密西根大学的消费者信心指数录得66.8，经济学家们预期是72.5。

一边是消费物价指数飙升至6.2%，一边是消费者信心指数跌至66.8。这意味着什么？意味着通胀升向历史高位的同时，消费者信心跌到谷底。企业没办法将更高的成本转移给消费者，这一点非常要命。

所有国家都希望企业提供更多的职位，人民拿到工资的同时选择买入企业的商品，钱在其中起到了一个正向循环的作用，一切欣欣向荣。在经济高速发展的年代，人们需求网上，供给反而跟不上，而现在是供给过多而需要供给侧改革压制产能，这背后是因为经济下行周期里需求不足导致。一场新冠疫情更是让这一切雪上加霜。现在美国面临的问题就是，原材料价格飙升，企业不得不花费更高的成本生产商品，但另外一边则是消费者不买单，不仅不买单而且消费者还不愿意上班，因为享受着政府的补贴就够了。

而现在还远没有到通胀最糟糕的时刻。

美国银行通胀指数已升至历史最高位。从数据上看，这是美国31年以来最高的通胀水平。

鉴于港口拥堵、瓶颈和延误、生产中断以及劳动力供应缓慢恢复等供应方面的持续挑战，美国银行预计未来几个月通胀压力将继续上升。这可能会使美国银行美国TIM 和 PIM 在短期内接近最高水平。

“通胀暂时论”，彻底消亡。

根据彭博的最新月度调查，47位受访经济学家预期中值是今年第四季度末CPI将同比上涨5.8%，高于一个月前预测的5.5%。不过，有些经济学家的预测是周三的CPI数据发布之前提交的，而这份数据显示10月CPI取得1990年以来最大同比涨幅。截至明年年底的每个季度CPI预测均被上调。

从当前主流的观点来看，通胀形势可能会先恶化再好转，也就是说当下最糟糕的情况还没有到来。

而面对高企的通胀，市场投资者再次开始押注美联储提前加息的步伐，从最新的数据显示，交易员已经开始押注明年7月美联储加息25个基点，可能性有80%，预计明年会加息2次以上。

面对投资者的态度转变，金融市场也发生了一系列的连锁反应。

美元指数已经走出了关键阻力位，在完全确定加息之前，美元会得到市场强有力的买盘支撑，看多美元也成为了市场共识。

反之外汇市场与美元相关性最高的货币欧元和英镑则成为了看空的目标。

期权交易员预计：英镑未来一个月将触及今年以来的最低水平；欧元不论是短期还是长期的市场氛围都是看跌。

当前的全球金融市场走势打破了投资者的常识：黄金、美元、美债和美国股市同时上涨。本周将会公布美国10月零售销售月率，届时市场同样会迎来巨震。

但是一切交易的核心底层逻辑不会改变，想要了解更多交易细节，请关注Sunshine。