跟着首富足迹去投资——马斯克成为历史首位身价破3000亿美元的富豪

　　上周是新能车历史上一个有代表性的日子，即全球新能源车龙头特斯拉成为美股历史上第六个市值破万亿美元的公司，也成为第一位市值破万亿的车企，特斯拉大老板马斯克成为历史首位身价破3000亿美元的富豪。同时世界锂电龙头宁德时代市值破1.5万亿人民币，距离A股市值第二位工商银行，仅仅差600亿。

　　根据中国汽车工业协会最新数据显示，今年8月新能源汽车当月产销首次超过30万辆，渗透率提升至17.8%，新能源乘用车渗透率更接近20%，1-8月新能源汽车累计销量的渗透率接近11%，按照产业生命周期理论和产品渗透率的历史规律，在一种新产品或者商业模式在市场占有率达到10%以后，就会从初创期进入成长阶段，在这个节点市场渗透率会大幅增长，将会迎来爆发阶段，即增长的拐点，其实我们也能感受到新能源车这两年从大众眼中的迟疑到追捧的一个转变。当然我们从市场的情绪上可以看到人们对该产业发展的信心。

　　数据来源：wind，20120101-20211020，指数历史走势不代表未来，投资有风险，需谨慎

　　把握时代的主线和脉搏

　　说到新能源车行业的发展，相信各位投资者也从各方面报道中看到很多，伴随着中国从新能源汽车产业链上游的材料、中游三电到下游整装全面的崛起，从心底里重新为中国汽车产业的未来竖起了信心，感觉到心跳，这完全不再是那个让国人憋屈了几十年的传统汽车产业。虽然现在这个产业还处于这个全新的赛道中的开端，我们似乎也看到了新能车产业就像当时的智能手机产业一样，看到了类似小米让大家抛弃对国产智能机山寨的印象，华为让大家对高端手机竖起信心一样，看到伴随智能机产品的崛起以及背后的电子元器件、屏幕、系统的全面的进步，新能车产业似乎正在复制这个成功的路线。

　　同时，新能车产业的发展除了像智能手机产业链一样有优秀的中国企业、大量的工程师、庞大一体化的市场等因素外。新能车背后还寄托了更大的期待，既有关切人类生态环境命运共同体的碳中和的这个大背景；也有中国能源安全，需要大量进口从不可控的化石能源向相对可控的清洁能源转变；还有抢占未来能源革命中高端制造的制高点，提省国民收入水平的多解读考虑。因此，我们可以看到国家在各种产业政策、规章制度上对新能源汽车产业的大力支持。而且不光在国内，欧美等发达经济体从政治、经济等多方面出台大量的支持政策，支持促进该产业的发展，至少在美国总统换届前的未来几年内，新能源的发展从各个角度来看是全球最大的共识，也意味着是一个极为重要的投资主线。

　　总结下来就是，新能源汽车是人类发展的必须，产业全球共振，政策保驾护航，竞争力全面提升，发展前景广阔的产业。

　　当然我们也知道，在大的发展过程中，会诞生很多机会，但是大浪淘沙，并不是每个企业都能笑到最后，就像我们看到在智能手机发展中逐步没落的中兴、酷派、联想等，庞大的能源车产业发展过程中带来很多机会的成就一大批优秀企业的同时，也必然还有不少企业在这套充满竞争的路上倒下，成为产业发展史的丰碑。

　　这就需要除了我们在坚定看好产业发展的同时，需要有专业的能力，足够经历，持之以恒的精神不断的跟踪市场，从市场上持续找到行业低位突出、有市场定价能力，主营业务突出、有良好盈利能力，治理结构规范、管理能力强，具有核心竞争力的公司，和我们一同走下去。

　　下边就给大家介绍一位专业的投资人，可以帮助大家去寻找那些在新能源产业上的明珠。

　　守正出奇看高兵

　　高兵先生是华商基金的基金经理，是北京大学硕士，有11.6年从业经历，包括6.3年研究经历，5.3年投资经历 。目前担任华商基金权益投资部基金经理，管理华商新兴活力灵活配置混合基金、华商智能生活灵活配置混合基金，业绩很突出，两年年赚两倍。

　　数据来源，华商基金，wind，基金产品的任职回报率数据均经托管行复核，同期业绩比较基准收益率来自wind，历史业绩不代表未来，基金有风险投资需谨慎

　　当然这些优秀的业绩与他的职业经历、研究方法和对未来的市场判断都有直接或者间接的关系，下面我们一起来看看。

　　高兵先生曾就职于普华永道中天会计师事务所，能够对相关上市公司的经济活动、商业模式、项目与财务管理等深入了解；同时他曾担任华商基金研究部周期组长，覆盖煤炭、钢铁、有色、环保等行业，有投资过军工、TMT等大科技，医药，消费等方向的经历，能够全面地发掘和制定上市公司的投资价值与投资策略。

　　投资方法上，长期密切关注宏观政策，坚持自上而下的行业配置思路，发掘转型经济下的中长期投资机会；注重个股挖掘，专业布局高景气度行业的龙头弹性品种。同时以相对确定的阿尔法应对不确定性，为守正；以具备较强贝塔属性的阶段性科技型品种偏离，为出奇，不断的追求净值曲线的新高。

　　投资行为上，很少考虑择时，主要通过自上而下行业比较优选持续高景气度的行业，通过自下而上深度产业链调研精选高景气度行业里面的强阿尔法属性的公司，通过长期持有高成长阿尔法公司持续获取超额收益。也同样通过阿尔法公司市值的不断新高以及适度的板块轮动来控制组合的回撤。

　　未来投资看法方面，从大的方面看以区间震荡，保持依旧以结构性行情为主。行业角度，四季度为新能源汽车销售、光伏和风电抢装的旺季，整体对四季度新能源板块持续看好，经过月度高频数据不断超预期验证，相信板块有望持续新高，另外展望明年行业或将有持续增长，切换到明年的估值目前多数品种估值处于较合理的水平。细分领域，对供应持续紧张、进入壁垒较高以及扩产周期较长的环节重点关注，具体包括上游锂资源、中游锂电、隔膜、铜箔、磷酸铁锂正极以及负极（石墨化壁垒高）。此外关注一般业绩在下半年能够持续环比改善的计算机板块的机会，关注医药消费逐步消化利空之后，估值回到合理水平之后的估值切换的机会。

　　风险提示：本报告不代表中信建投证券观点，仅属于基金投资策略讨论，不作为投资建议，本报告的调研内容为后续整理，不保证整理内容与调研原文完全一致，另外基金经理观点可能发生变更，我们对信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，列示的基金名称也仅做示例，非基金宣传推介，历史业绩不代表未来，任何人据此做出的任何投资决策与中信建投证券以及作者无关。基金产品详情请阅读基金法律文件，并以之为准，基金投资有风险，决策须谨慎。