2021年世界投资者周 | 投教电台:参与可转债交易,要注意什么?

　　投教电台丨参与可转债交易，要注意什么？ 音频：

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　　听众朋友们，大家好，欢迎收听投教电台，我是王丹。

　　大家好，我是许春婷。

　　春婷，我听说当日买入的可转债当日就可以卖出，也没有涨跌幅价格限制，是不是这样呢？具体都是怎么规定的？

　　是的，可转债实行的是“T+0”回转交易，当天买入的可转债当天可以卖出。无论是上市首日还是日常交易，日内交易都没有涨跌幅限制的，因此不排除当天可转债价格可能有较大幅度波动。不过，申报价格是时候还是要遵守“价格笼子”的规定。

　　申报价格又有什么限制呢？

　　我们以上交所的开盘集合竞价为例，交易申报价格最高不高于前收盘价格的150%，并且不低于前收盘价格的 70%。假如奶茶店昨天的可转债收盘价是100元，今天在开盘集合竞价阶段，就只能在70-150元的区间报价，超出这个范围就会被交易所系统识别为“废单”。

　　前面我们了解到，可转债的价格与正股价格是有很强关联性的，正股当日价格有涨跌停板的限制，一般来说，可转债价格当日波动应该不会很大。如果有较大价格波动，市场就需要“冷静”一下。

　　我们知道，A股是有涨跌停板的，那春婷可转债的临时停牌制度是怎么规定的？

　　目前，交易所规定了盘中临时停牌制度。首次盘中临时停牌持续时间为30分钟。丹丹，我们来举个例子，假设奶茶店的可转债开盘价是100元，上午10点的时候，奶茶店的可转债价格首次涨到120元以上或者跌到80元以下，就会停牌30分钟，即10:30复牌。如果此次停牌时间达到或超过14:57（例如14:30触发首次停牌），则当日14:57复牌。

　　那一天内可以停牌几次呢？

　　一天内最多可以停牌两次。假设10:30复牌后，11:00可转债价格又涨到130元以上，就会触发第二次盘中临时停牌，停牌时间会持续至当日14:57。需要注意的是，假如奶茶店的盘中交易价格一次性上涨到130元以上或者跌到70元以下，直接触发第二次盘中临时停牌，时间也是直接持续到当日14:57，具体停复牌时间可以以交易所公告为准。盘中临时停牌期间交易所不接受可转债的申报，但投资者可以在盘中临时停牌期间撤销未成交的申报。

　　明白了，春婷，那交易过程中除了价格的规定外，还有哪些我们需要注意的吗？

　　可转债虽然是一款低风险的投资产品，在没有涨跌幅限制，且 T+0交易的情况下，我们还是要正视可转债的交易风险，谨慎投资，切不可盲目追涨杀跌。要警惕高溢价可转债可能出现的价格大幅回落，切勿盲目跟风炒作。

　　看来可转债虽然有进可攻退可守的独特气质，我们交易前也要深入了解可转债的相关规则，切不可盲目入市，避免遭受损失。那本期节目就分享到这里，下期我们一起来看可转债的发行公告中必须知道的几个特殊条款。敬请关注。

　　本期主播：王丹，许春婷

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