第一上海投资论坛——贵州茅台的投资价值探讨

　　我们论坛聊过的美股方面，包括奈飞（NFLX US）从去年4月份的论坛后股价一年半以来有40%左右的总体性上涨，在波动的市况中股价驱动来自奈飞公司优秀的内容制作，包括出海成功、剧集和制作等方面的本地化融合发展。

　　所有的市场股价驱动因素，长期来看，依然源自于企业运营的用心及优秀。市况的波动即使在期间对企业带来干扰，但能摸透企业的发展逻辑及长期驱动因素，也会在变化的经济环境和市况中给投资带来稳定的锚。

　　我们周末论坛反复讨论过的Tesla（TSLA US），在年初随市急跌后，今年下半年以来又重拾上涨，包括海外柏林等地工厂产能的稳定爬坡提升，新车型交付量持续新高，优质的产品和靓丽数据这些企业层面的硬性指标也持续驱动着盈利的上涨，市场估值也能重新回归到共识的水平。

　　近期出现的全国普遍性缺电限电情况，主要来自于煤炭供给减少的原因。包括1.前几年对煤矿投资少了，对新能源投资多了，导致的结构性问题；2.内蒙反腐导致很多无证小煤窑关停。3.国内双减执行，现有煤矿没有太大积极性生产积极性。4.还有煤炭涨价和冷冬预期导致大家更大的囤积需求。所以我们论坛讨论过煤炭股，包括陕西煤业（601225 SH），隆基股份（601012 SH）;以及优质的龙头发电企业，如华润电力（836 HK），也是值得投资者在当前行业经济形势下可多加关注的标的。

　　我们曾在2020年7月贵州茅台（600519 SH）股价持续上涨阶段讨论过“1500元的贵州茅台是否还有投资价值”，会后茅台公司的股价仍维持了较长时间的上涨态势，最高涨幅一度接近7成。而现面临股价调整的时期，公司依然具有探讨价值，贵茅作为中国市场最具代表性的旗舰标的，具有深入人心的品牌和简约但不简单的商业模式。新掌门人上任后提出“五线”发展道路也开启了茅台的新阶段。我们此周六邀请到资深投资人 - 博文基金董事长 王文先生 & 原广州区茅台特约经销商 郭超仁先生 & 东方港湾投资投资总监 黄海平先生深入聊聊贵州茅台的发展前景及投资价值，欢迎感兴趣的投资者拨入交流！

　　研讨会相关标的周涨幅榜

　　数据来源：彭博、第一上海，注：2021年09月30日至2021年10月07日波幅

　　近期系列研讨会一览

　　第一上海部分疫情系列研讨会推荐公司表现及概况：

　　数据来源：彭博、第一上海，注：现价为2021年10月07日收市价