事件分析 | 美联储缩减购债步伐加快 美元明年加息可能性极小？

　　前段时间，美联储在9月货币政策决议会议上透漏缩减购债的信号，并暗示或在11月货币政策会议上做出缩减购债的决定。据美联储主席鲍威尔此前称，未来将在每次货币政策会议后削减150亿美元资产购买规模，具体包括规模达100亿美元的国债及50亿美元的企业债，直至明年9月结束。

　　然而摩根士丹利却指出，如果决定在2022年6月底之前结束减码购债计划，美联储将在明年9月展开提升联邦基准利率的探讨，不过预计明年美元加息的可能性极小，美元加息或要等到后年。

　　虽然美国经济增长依然强劲，就业较前段时间明显改善，通胀也有所放缓，但根据近期发布的点阵图显示，明年美元加息的次数仅有0.5次，后年加息的次数却是3次，较摩根斯丹利明年不加息，后年加息2次强硬。可是摩根斯丹利表示，9月美联储货币政策决议透露的信息并没有市场认为的那样强烈。

　　首先，摩根斯丹利认为，明年最后几个月核心个人消费支出（PCE）的预期将比美联储预期的2.0%低。2022年耐用品价格将迅猛上涨，这将阻碍美联储加息。其次，摩根士丹利称，高企的通胀是短期因素所致，后继通胀预期将被有效管控。介于美企供应链问题未获得有效解决，通胀仍会上升，这将给美联储加息带来挑战。

　　最后，也是最关键的因素，美联储主席鲍威尔自己也认为明年加息的可能性极小，后年会加息2次，这比点阵图的暗示更加隐晦。尽管鲍威尔言辞模糊，但他却表示，当下美国经济增长强劲，物价总体保持稳定，就业离取得实质性进展仅一步之遥。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

　　在9月货币政策决议出炉之后，鲍威尔在接受记者采访时指出，只希望看到一份符合预期的9月就业报告，并强求超预期的9月非农就就业报告，这样便能在11月的货币政策会议中做出缩减购债的决定。不过，他也强调，美联储缩减购债与美联储加息本质联系。

　　综上所述， 美联储缩减购债步伐有所加快，但鲍威尔认为美联储缩减购债与美联储加息本质联系，因此美元明年加息可能性极小。