本周市场行情展望（2021.09.20-09.26）

2021年9月第4周（0920-0926）市场展望

上周回顾

【上周金价震荡回落，最低触及一个多月的低位1745.27】XAUUSD.下跌33.83美元，跌幅1.89%。虽然上周周通胀数据缓和了美联储本周缩债的压力，但零售数据表现强劲，市场仍然忌惮本周美联储释放鹰派收紧的信号，因此金价承压走低。不过，美国政府债务上限问题，美国政府给企业征税问题，以及依然严峻的疫情形势始终给金价支持，限制了金价下行。

【拜登警告称：如果美国债务违约，恐怕养老金支付都将成问题】美国白宫在上周五发警告函给州和地方政府，称“触及债务上限可能导致经济衰退。经济增长将会不稳，失业率料上升，劳动力市场可能失去数百万个就业岗位”，美国债务违约风险可能引发经济衰退，并遏制联邦援助款的发放。白宫敦促国会提高或暂停联邦借款上限，避免发生债务危机。拜登在警告函中表示，救灾资金，医疗补助计划、儿童健康保险计划以及用于教育，基础设施和儿童营养的资金可能会中断。

本周看点

1. 黄金行情分析

上周XAUUSD下跌33.83美元，跌幅为1.89%。上周最高点为1808.58，最低为1745.27，收盘于1753.90。

基本面分析:

【靓丽零售数据支持美元施压金价】

周四公布的美国零售销售数据意外表现强劲，消除了不少市场人士对美国经济前景的担忧情绪。目前，投资者正聚焦在下周为期两天的美联储政策会议，争论在会议中美联储是否会发出缩减量化宽松和利率前景方面的更多信号。

美国商务部周四公布的数据显示，受网上购物强劲推动，美国8月零售销售意外反弹，这一数据表现与近期一系列表现低迷的美国数据可谓背道而驰，而后者令美债收益率近来持续承压。

数据显示，美国8月份零售销售上升0.7%，7月份下修后为下降1.8%。不包括汽车的零售销售8月份增长1.8%，为五个月来最大增幅。零售销售出人意料改善，部分得益于返校购物和数以百万计有子女家庭获得的资金补助，也表明商品需求的坚韧。零售数据的优异表现也令市场对美国经济可能陷入滞胀的担忧有所缓解。

【美联储年内缩减购债的预期始终给金价下行压力】

美联储不太可能在本月会议上宣布何时开始缩减资产购买规模，但仍有望今年开始实施。上周在进入缄默期之前，美联储官员的讲话显示德尔塔毒株没有动摇他们的想法，他们支持美联储主席鲍威尔在8月27日传达的信息--可能今年稍晚开始减码。上月非农就业增速因疫情影响而出现放缓。

美国新增新冠病例和住院患者数再度回升，打击了包括招聘在内的一些经济活动。经济放缓已促使一些主张尽早减码的美联储官员要么改主意，要么表示正仔细观察经济形势，然后才会做最后决定。

达拉斯联储行长Robert Kaplan表示，从现在开始到9月22日会议召开，我将密切关注经济状况，我认为前景没有根本性变化；如果我出席会议的时候还是这种感觉，就会主张9月会议上宣布调整资产购买，然后很快开始启动--可能是10月。

Kaplan属于在减码问题上最鹰派的FOMC成员之一，不过另一些鹰派成员的论调有所收敛。亚特兰大联储行长Raphael Bostic几周前还表示经济“非常接近”达到启动减码的条件，但本周对道琼斯称预计9月会议不会做决定。

Bostic表示，新冠病例增加和经济数据疲软表明，美联储需要更多时间来考虑关于减码的决定，不过他仍然预期在今年开始。

虽然近期疫情反弹阻碍了部分经济领域，但许多美联储官员认为这不会导致萎缩，因为企业和个人都已经适应了这种状况。

技术面分析:

从技术面上来看，上周四K线直接下穿23.6%回调位,周五K线冲高回落未能上破该回调位,K线收十字星。NACD双线在0轴下方运行,布林带上下轨开口,中轨偏折向下,K线收于布林带下轨下方,进入超卖区域。因上周五K线持稳收十字星,如若周一能收一阳线,则K线出现启明星形态，此时建议做多，止盈止损100点。反之建议在23.6%回调位下方逢高最空，止盈止损100点。

（黄金日图）

1. 原油行情分析

上周，美油价格出现较大幅度攀升,XTIUSD上周上涨2.29美元，涨幅为3.29%。油价上涨，主要受到这几个因素支撑，一个是热带风暴连续来袭给美国炼油厂生产带来影响，其二就是上周的OPEC报告，IEA报告都预期需求更加强劲，且产量已经短缺。在这样的背景下，油价保持了强势的上涨姿态。

【OPEC报告表示需求将更强劲，供应面临短缺】

北京时间周一（9月13日），OPEC月报显示，OPEC认为今年和明年对其原油的需求会更强劲，将2022年的石油需求预测上调98万桶/日，至1008万桶/日，石油需求的复苏步伐将更加强劲，主要将在2022年发生。

欧佩克月报将2021年非欧佩克国家的产量预估下调20万桶/日，维持2021年全年石油需求增长预测基本不变，为596万桶/日，将2022年的石油需求预测上调98万桶/日，至1008万桶/日，将2021年第四季度全球石油需求预测下调11万桶/日，至9970万桶/日，原因是德尔塔毒株的影响。

欧佩克将2022年全球原油需求预测上调110万桶/日，至2875万桶/日，预计2022年全球石油需求将增加415万桶/日（上月报告预计为为328万桶/日，9月欧佩克+会议上预计为420万桶/日）

目前认为，石油需求的复苏步伐将更加强劲，主要将在2022年发生，随着疫苗接种率的上升，预计疫情将得到更好的控制，经济活动和流动性将坚定地恢复到疫情前的水平，进一步的复苏将在一定程度上推迟到明年，届时消费量将超过疫情前的水平。

（原油周图）

从技术面上来看，K线沿着布林带中轨上方运行，三轨并行向上，RSI指标向上延伸，MACD线的快线拐头向上，能量柱上行。本周XTIUSD继续看涨，建议在布林带中轨附近的70.23逢低做多，止盈止损100个点。

本周经济指标

本周(9月20日-26日当周)，包括美联储在内的四大主要经济体央行将会公布最新的利率决议。这次美联储决议将公布经济预期和最新的点阵图，这将会对未来几个月市场预测美联储政策走向和美国经济前景提供重要指引。日本央行、英国央行和瑞士央行还会公布最新的利率决议，预计他们的决议内容基调会和美联储基本保持一致。

周一

22:00   美国9月NAHB房产市场指数

周二

09:30   澳洲联储公布9月货币政策会议纪要

20:30   美国8月营建许可月率(%)

20:30   美国8月新屋开工年化月率(%)

周三

11:00   日本央行公布利率决议

14:30   日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会

22:00   美国8月成屋销售年化总数(万户)

22:00   欧元区9月消费者信心指数

周四

02:00   美联储公布利率决议，并公布经济预估摘要

02:30   美联储主席鲍威尔召开新闻发布会

15:15   法国9月Markit制造业PMI初值

15:30   瑞士央行公布利率决议

15:30   德国9月Markit制造业PMI初值

16:00   欧元区9月Markit制造业PMI初值

16:00   欧洲央行公布经济公报

19:00   英国央行公布利率决议，并公布会议记录

20:30   加拿大7月零售销售月率(%)

21:45   美国9月Markit制造业PMI初值

周五

00:00   美联储发布美国季度财务报告

07:01   英国9月Gfk消费者信心指数

07:30   日本8月全国CPI年率(%)

16:00   德国9月IFO商业景气指数

22:00   美联储主席鲍威尔、副主席克拉里达、理事鲍曼发表讲话