09.13晚参│对于周期股与互联网行业的看法

　　各大指数中，沪指和中证500是典型的牛市走势，内部因素相对稳定下，节奏的变量大概率来自海外，倘若海外金融市场无重大风险爆发，A股牛途或仍将持续。

　　— 今日复盘 —

　　对于周期股的看法

　　周一A股整体维持窄幅震荡，沪指尾盘上扬，收出六连阳；深成指、创业板指盘中冲高回落，随后弱势震荡下探。两市走势分化明显，周期股继续强势：化肥、煤炭、有色、环保、化工、石油等集体大涨。受疫情反复刺激，旅游酒店、民航、酿酒等跌幅居前，两市再创近1.5万亿的成交额，过万亿成交已成常态，但北上资金近期有所波动，近一周已出现第二次净卖出。

　　周期股供需错配的逻辑仍在演绎，并且共识加强，强化了周期股的趋势。除此之外自17年供给侧改革以来的成果显现，很多行业的落后产能在上一轮充分出清，产能集中度有所加强。这一轮高景 气期间，行业龙头的业绩较17、18年普遍大增。

　　另一方面，全球经济刺激、恢复和有限的供给之前的矛盾带来了涨价潮。短期最直接的原因还是海内外宏观流动性的充裕，不仅刺激着大宗商品的价格，同时也对股票价格构成“兴奋剂”；如果行业需求端再有一个长期成长的逻辑，还可以讲一个周期变成长的故事，并且短期内很难证伪。

　　极致的行情中，分化局面又一次加强。成长行业今日整体回调，半导体、消费电子、军工、光伏等跌幅居前，周期股的疯狂不结束，其他板块难以吸引活跃资金的关注，周期股暂时休息或者未来告一段落后，市场风格还会继续轮动。

　　各大指数中，沪指和中证500是典型的牛市走势，内部因素相对稳定下，节奏的变量大概率来自海外，倘若海外金融市场无重大风险爆发，A股牛途或仍将持续。

　　— 明日展望 —

　　互联网行业或许可以开始进场

　　上周四晚间，工信部有关业务部门召开了“屏蔽网址链接问题行政指导会”，重点是整治恶意屏蔽网址链接和干扰其他企业产品或服务运行等问题，包括无正当理由限制其他网址链接的正常访问、实施歧视性屏蔽措施等场景。会议上，工信部提出有关即时通信软件的合规标准，要求限期内各平台必须按标准解除屏蔽，阿里、腾讯、字节跳动、百度、华为、小米等厂商均出席了会议。工信部在会上强调了维护用户合法权益、营造开放包容、公平竞争生态环境的重要性。

　　总体看下来，目前监管对于建立互联网平台互联互通的决心很大，要打破目前的限制，有利于中小企业共享大平台的流量和数据，进而实现新的创新。平台的边界淡化对于互联网企业来说，会降低个别平台独有的流量优势，也会带来数据安全相关的费用支出。

　　目前市场对于互联网行业监管的预期已经打了比较满的提前量，随着监管政策持续落地，逐渐也可以看做所谓的利空出尽，许多优秀的互联网公司的估值也逐渐合理，逐渐进入长期配置的估值区间。从操作的角度来看，大概率目前已经在底部区间，但是什么时候能起来也确实不好判断，长线资金可以考虑分批建仓或者定投了。

　　— 技术分析 —

　　短期顶背驰开始出现

　　上证指数

　　（图片来源于华福通达信）

　　大盘继续保持强势走势，短期已经出现了六十分钟的顶背驰结构，周二观察早盘是否弱势，一旦出现弱势状态调整结构将一触即发，而由于短期的连续强势，后续大概率会出现一个修正走势，关注3638点附近的平台支撑。

　　沪深300

　　（图片来源于华福通达信）

　　沪深300目前也已经形成了日线顶分型结构，短期即使强势调整大概率也会迎来一根阴线调整以促使日线底分型的出现，关注周二走势，如果无法表现强势大概率会出现回落到4950附近的平台支撑。

　　上证50

　　（图片来源于华福通达信）

　　上证50目前也出现了六十分钟的顶背驰结构，短期如果继续向上则大概率会出现再次的顶背驰结构，届时调整力度可能增强，而下方关注前期颈线位，如果跌破可能出现双头形态。

　　S0210619100005（今日复盘）

　　吕弘涛，执业证书编号

　　S0210618050016（明日展望）

　　张健，执业证书编号

　　S02110114020006（技术分析）

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