招财日报2021.09.09｜港股温和整固，仍有望挑战8月份高位

　　宏观及行业

　　港股温和整固，仍有望挑战8月份高位。港股昨天温和回吐，恒指盘中逼近50天线(26,568)遇阻力，收市跌33点或0.12%。大市成交微升至1,522亿港元。美团(3690 HK)升1.4%，腾讯(700 HK)升1.7%，但科技指数仍跌0.24%。澳门博彩、内地电力、航运、航空及旅游股表现较强。昨夜美股下跌，道指跌0.20%，纳指跌0.57%。今天市场观望中国公布8月份CPI和PPI通胀，市场料CPI同比增速与7月份之1.0%相同。恒指已从8月份低位24,582反弹2,000点，今天或随美股整固，但若果内地短期内未再有严厉监管政策，恒指有望延续反弹走势，上试8月中反弹高位26,822。

　　联储局褐皮书：经济增速轻微放缓至温和扩张。美国联储局发表俗称「褐皮书」的地区经济报告，表示在7月初至8月期间，整体经济活动增速轻微放缓至温和扩张。报告指多数地区之外出就餐及旅游活动出现减速，显示Delta变种新冠病毒令人忧虑，一些地区的复工时间表被推迟。不过，制造、交通、非金融服务、房地产行业的增长变得更强。所有地区的就业人口增加，增速介乎轻微至强劲，但劳动力短缺限制了就业市场增长，多个地区的薪酬强劲上涨。通胀升势保持较快速度，一半地区认为价格上涨速度十分强劲，另外一半地区认为上升幅度不大。大多数地区的企业对短期前景仍抱持乐观态度。

　　欧美央行消息：纽约联储银行总裁威廉斯发表演说，指美国就业数据仍未符合联储局减少买债门槛，但倘若经济持续向好，可能今年启动减少买债。英伦银行行长贝利出席下议院财政委员会听证会时表示，他和央行其他决策官员一样，认为英国收紧货币政策的最低标准已经达到，但不认为这是立即收紧政策的充分理由，而未来几年可能有必要适度加息。加拿大央行维持利率政策不变。欧洲央行今晚公布议息结果。

　　监管政策：政府约谈重点网游企业。中宣部、国家新闻出版署有关负责人，会同中央网信办、文化和旅游部等部门，约谈腾讯(700 HK)、网易(9999 HK)等重点网络游戏企业和游戏账号租售平台、游戏直播平台。约谈指出，近期政府发布《关于进一步严格管理 切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》、《关于开展文娱领域综合治理工作的通知》，约谈强调各网络游戏企业和平台要严格落实通知各项要求，执行向未成年人提供网络游戏的时段、时长限制，不得以任何形式向未成年人提供网络游戏账号租售交易服务。

　　挖掘机8月份销量同比跌14%，预期9-10月份出现拐点，料受惠基建政策。根据中国工程机械工业协会，中国25家主要生产商之挖掘机总销量于8月份同比减少13.7%至1.8万台，其中国内市场销量跌32%至1.23万台，出口市场增长1倍至0.57万台。1-8月累计，挖掘机总销量同比升23%至25.9万台。我们认为，8月份销量下跌早已被市场预期，我们观察到几个正面因素：1) 恒立液压(601100 CH) 之8月份产量同比升13%、9月份计划产量同比升14%，反映9-10月份之挖掘机下游需求强劲；2) 中铁建(1186 HK)近期于业绩会预期9月至第四季基建项目将加快，因政策开始到位；3) 水泥价格近期显着上升，反映建造活动复苏。我们预期国策稳增长及地方政府专项债加快发行，将带动工程机械之需求，个股偏好三一重工(600031 CH，买入)、中联重科(1157 HK / 000157 CH，买入)及浙江鼎力(603338 CH，买入)。