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多头头寸遭大幅削减,总持仓闪回 3·12 大跌后水平 | CFTC COT 加密货币持仓周报

来源 中金网 09-06 09:10
摘要: 撰文:7 扩展阅读:一文读懂 CFTC 持仓报告是什么?有何价值?该如何解读?

  区块天眼APP讯 : 撰文:7

  扩展阅读:一文读懂 CFTC 持仓报告是什么?有何价值?该如何解读?

CME 比特币期货

  9 月 4 日,CFTC 公布了最新一期 CME 比特币期货周报(8 月 25 日-8 月 31 日),统计周期内比特币基本保持原地踏步,周内行情虽然多有反复,但是极限波动空间并不大,最终在一周时间里世纪波动幅度也仅为 500 美元左右,相比于比特币当前的价格来看,这种 1% 的周级波动基本可以视作是标准的横盘走势,行情「干扰」大幅下降的背景下,本期周报中各类账户的多空选择更接近短期内的主观判断。

  总持仓(未平仓总量)数量在最新一期数据中自 7515 张大幅下降至 6362 张,该数值在打断了此前的连续上涨的同时,还直接创出近 70 周新低,这意味着上一次出现类似的数值,还要追溯至 2020 年 4 月 28 日当周,而当时比特币价格不足 8000 美元,市场仍处在 3·12 大跌后的创伤修复阶段之中,与当下市场仍保持在牛市之中的环境截然不同,因此该数值的大幅下降非常值得谨慎对待。

  分项数据上来看,规模最大的经销商持仓多头头寸自 252 张上升至 326 张,该数值创出近 6 周新高,空头头寸自 110 张进一步上涨至 139 张,多空双向(已对冲)持仓自 32 张回升至 58 张,经销商账户在最新统计周期内进行了多空双向同步增持,并没有延续上一统计周期的净空调仓思路,而且多头头寸创出近一个半月新高的表现也显示出大型机构对于市场的偏空态度有所缓和,不过需要注意的是,由于最新统计周期调仓结束后这类账户的多空持仓比数据变化不大,因此并不认为经销商账户已经彻底转多。

  资管机构持仓多头头寸自 695 张上涨至 702 张,该数值续刷近 33 周新高,空头头寸自 311 张上升至 370 张,双向持仓保持 9 张不变。资管机构在最新统计周期内同样进行了多空双向同步增持,不过需要注意的是这类账户多头头寸的增幅非常有限,相比之下空头头寸的增长更为明显,因此多单持仓占比在最新统计周期的调仓完成后实际上出现了明显下降,并创出近 6 周新低。由此可见资管机构虽然没有进行明确的净空调仓,但是此前的追涨态度同样有所软化。

  从以上两类规模较大的账户调仓表现来看,短期内机构投资者虽然参与意愿有所增强但是对于后市同样缺乏一致性判断,导致两类机构账户在加仓的过程中都展现出了与前几个统计周期思路不一致的信号,市场在关键位置的横盘同样「难倒」了机构。

  杠杆基金账户在最新统计周期内多头头寸自 2016 张下降至 1810 张,该数值创出近 26 周新低,空头头寸自 5302 张同步下降至 4797 张,双向持仓自 591 张大降至 151 张。杠杆基金在最新统计周期内进行了多空同步减持,而前文提及的总持仓量的大幅下降与这类账户的仓位减持存在直接关联。值得一提的是,这类账户的多空持仓比数据在这样大幅度的调仓过后与上周数据基本保持一致,由此可见在减仓过程中这类账户在多空仓位的「匹配」上画足了功夫,也呈现出了一种微妙的平衡状态,杠杆基金同样缺乏明确判断,不过大幅减仓可以视作是一种间接的风控判断,即这类账户对于后市的看法仍然偏空。

  大户持仓方面,多头头寸自 1864 张大降至 1586 张,空头头寸保持 247 张不变,双向持仓自 133 张直接被全部清空。大户账户在最新统计周期内的减仓态度明显,而且考虑到是在没有调整空头头寸的情况下进行了多单的单独减持,可以认为这类在过去一段时间里追涨态度最明确的账户,也已经因为市场的原地踏步开始着手风控,对于后市进一步上涨的确信度有所动摇。

  散户持仓方面,多头头寸自 1923 张下降至 1720 张,空头头寸自 780 张下降至 591 张。散户在最新统计周期内同样进行了多空双向同步减持,行情停滞不前导致散户此前高涨的追多情绪受到了显著的「负面影响」。

CME 微型比特币期货

  总持仓(未平仓总量)数量在最新一期数据中自 22285 张下降至 14637 张,该数值同样创出近期新低,且已经迫近 5 月份这类合约出现相对稳定的持仓量后历史低点水准。

  分项数据上来看,规模最大的经销商持仓多头头寸自 704 张直接归零,空头头寸自 0 张上涨至 231 张,多空双向(已对冲)持仓自 5 张下降至 0 张。经销商账户在最新统计周期内进行了明确的净空调仓,此前几周积累的多头头寸遭到直接清空。虽然考虑到这类账户往往喜欢用微型合约进行风险对冲,某种程度上看可以「逆推」认为大型机构对后市态度乐观,但是考虑到标准合约中不够明确的方向表达,微型合约上如此清晰的净空调整也许值得被更加重视。

  资管机构持仓多头头寸自 53 张上升至 78 张,空头头寸保持 0 张不变,双向持仓同样保持 0 张不变。

  杠杆基金账户在最新统计周期内多头头寸自 4781 张进一步下降至 4361 张,空头头寸自 15326 张同步下降至 10933 张,该数值创出近 6 周新低,双向持仓自 5103 张下降至 2054 张。杠杆基金在最新统计周期内进行了幅度相当可观的仓位减持,相比于上一统计周期内的减仓而言本期数值变化更大,基本可以沿用上一期周报中分析得出的这类账户对于后市态度偏空的判断。

  大户持仓方面,多头头寸自 6574 张大降至 3112 张,该数值创出近 8 周新低,且相比过去四周内的平均水平出现了腰斩式的下跌,空头头寸自 505 张同步下降至 312 张,该数值创出 CFTC 统计以来的历史新低,双向持仓自 235 张回升至 362 张。大户账户在最新统计周期内的减持幅度非常可观,甚至可以说「非常惊人」,整体持仓量断崖式的下跌显示这类账户对于后市的判断偏悲观,恰好这类账户在上一统计周期内进行了净空调仓,这种偏空判断实际上已经在逐渐成型。

  散户持仓方面,多头头寸自 4830 张下降至 4670 张,空头头寸自 1111 张同步下降至 745 张。散户在最新统计周期内在微型合约中做出的选择与标准合约中一致,减仓意味着对于后市缺乏有效判断,是一种主动风控行为。

CME 以太坊期货

  总持仓(未平仓总量)数量在最新一期数据中自 3796 张上升至 4029 张,创出历史新高,同时也是 CFTC 报告统计以来以太坊合约持仓总量首度突破 4000。

  分项数据上来看,规模最大的经销商持仓多头头寸自 93 张上升至 118 张,该数值创出历史新高,空头头寸自 43 张大涨至 149 张,该数值同创历史新高,多空双向(已对冲)持仓保持 0 张不变。经销商账户在最新统计周期内进行的仓位增持直接刷新了多空双向头寸的两个历史新高纪录,机构对于以太坊市场的参与兴致大涨。不过值得一提的是,这类账户的净持仓再度由净多转至净空,所以在高热度背后市场的多空偏向究竟如何,还应当多注意细节。至少目前经销商账户对于以太坊后市的偏空态度还是不容忽视的。

  资管机构持仓多头头寸自 54 张上升至 57 张,空头头寸自 47 张同步上升至 58 张,双向持仓保持 0 张不变。资管机构在最新统计周期内的调仓幅度仍然不大,不过比较有趣的一点是,资管机构同样在多空同步增持的情况下由净多转至净空,两类大型机构投资者对于以太坊同样表现出更高参与意愿的情况下,做出了一致的偏空判断。

  杠杆基金账户在最新统计周期内多头头寸自 935 张上升至 1093 张,空头头寸自 3173 张同步上升至 3366 张,双向持仓自 103 张下降至 96 张。杠杆基金在最新统计周期内进行了多空双向同步增持,不过这类账户的净空持仓优势并未遭到撼动。

  大户持仓方面,多头头寸自 1080 张上升至 1193 张,空头头寸自 23 张上升至 30 张,双向持仓自 37 张下降至 28 张。大户账户的净多优势与杠杆基金的净空优势同样明显,因此在同步增持的情况下,并不存在明显的情绪表达,这类账户对于短期的看涨态度不变。

  散户持仓方面,多头头寸自 1494 张下降至 1444 张,空头头寸自 370 张同步下降至 302 张。散户此前的追多虽然暂时告一段落,但是多单净持仓有所上升,这类账户在适当进行风控减持的状况下整体的偏多情绪没有发生明显扭转。

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加密货币
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