【兴证国际】收市点评：恒指随科网回调，电力股受捧

　　大市回顾

　　9月3日，A股震荡调整。上证指数收报3581.73点，跌0.43%，成交额7438.41亿元；深证成指收报14179.86点，跌0.68%，成交额8292.76亿元；创业板指收报3102.14点，跌1.17%，成交额2922.82亿元；个股涨多跌少，涨停69家，跌停31家。北向资金净流入70.68亿人币。 港股四连升后回调。早间恒指低开67点，多最跌278点低见25811，之后跌幅收窄，收盘跌188点或0.7%，报25901；国企指数跌49点或0.5%；恒生科技指数跌72点或1.1%。成交总额1721亿元，港股通净流出2.13亿港元。电力股受涨价预期带动持续走强，华能国际（00902.HK）涨9.7%，中广核电力（01816.HK）涨6.7%，中国电力（02380.HK）涨5.6%，大唐发电（00991.HK）涨3.4%。科网股普遍回调，阿里巴巴（09988.HK）跌3.6%，美团（03690.HK）跌3.5%，百度（09888.HK）跌2.8%，腾讯（00700.HK）跌1.6%。原材料涨跌见，上海石化（00338.HK）涨16.5%，天工国际（00826.HK）涨4.2%；赣锋锂业（01772.HK）跌4.8%，东岳集团（00189.HK）跌1.7%。北京证交所成立，带动券商股冲高，但盘中收窄涨幅。申万宏源（06806.HK）涨6.1%，中金公司（03908.HK）涨3.2%，招商证券（06099.HK）涨0.97%。

　　市场展望

　　港股连升后调整属正常情况，本轮反弹的主导因素－互联网的超跌反弹已经告一段落，指数因此动力减弱。而A股出现调整也对人气构成压力。不过市场总的情绪较8月份有较大改善，盘中调整的承接力度尚可。恒指反弹到接近低弱波动区间24600－26600的上限附近遭遇阻力，短期料维持区间震荡整理，进入淡化指数，热炒个股阶段。资金方面，全日成交额保持在1700多亿，仍属于较活跃的水平。港股通连续数日小幅净流出，内资的活跃度偏低。港元兑美元汇率本周连续大涨，外资流入明显。中美关系阶段缓和，有利外资回流。行业方面，互联网行业反弹冲高遇阻，短期进入休整阶段，暂宜观望。电力企业受到涨价预期带动持续大涨，近两周不少个股已翻倍，其实调节电价主要是为平衡电厂成本，行业毛利扩大概率较小，因此不宜过度追涨。原材料总体强势，关注相关商品的趋势变化，最强的还是铝价和铝股，铜价处于整固；钢价与铁矿石的价差扩大，有利于钢铁行业下游。石油、黄金股落后于石油、黄金走势，有补涨动力。