美联储定调，年内或Taper，加息尚远，非农成最关键指标

　　本周将是市场寻找答案的一周

　　对于鲍威尔上周五在杰克逊霍尔大会上的讲话，交易者期盼了数月。交易者希望知道，鲍威尔是否宣布美联储将开始缩表？得到的答案是坚定有力的“否”。当时除了表示今年“可能”缩表之外，鲍威尔没有提到具体的时间表。本周将是具有决定意义的一周，交易者尝试预判美联储下一步行动并做好准备。鲍威尔提到，最大化就业方面仍有很大的努力空间。本周五美国将发布非农就业报告，那将是美联储9月FOMC会议召开之前最后一份非农就业报告，它将足以推动美联储在下次会议上宣布缩表吗？疫情仍在世界各国肆虐，本周病例数会增加吗？另外，也请关注阿富汗方面的消息。

　　杰克逊霍尔大会令人失望

　　7月FOMC会议之后，很多人一方面期待9月FOMC会议一方面预测鲍威尔会在杰克逊霍尔大会上有所动作。自那以后美联储成员纷纷发表类似“通胀超过预期”、“应尽早缩表”等评论。在鲍威尔于杰克逊霍尔大会发表演讲之前的24小时里，至少有4名鹰派成员公开发表的言论似乎都在为鲍威尔“轻松上篮”做准备，即宣布收缩债券购买规模的开始时间。

　　然而，鲍威尔循规蹈矩，演讲中温和的部分占了相当大的比重。他提到了今年开始缩表可能合适，但也说了“过早紧缩银根可能特别有害”以及“要达到最大化就业目标，还有很多工作要做”这样的话。交易者恍然醒悟，这正是7月FOMC会议之后自己所预期的美联储态度。鲍威尔的剧本从来没有变过，美元多头大为失望。

　　非农就业报告

　　但有件事可以帮助略微改变鲍威尔的基调，那就是非农就业报告。美联储在上次FOMC会议的声明中提到，最大化就业的目标有所“进展”。不是3月份提到的“更多实质性进展”，只是“进展”。美联储官员Waller在7月会议之后表示，再有两份强劲的就业报告可能足以推动美联储在9月会议上宣布缩表。7月非农就业人数新增94.3万人，周五的非农就业报告如果符合预期或好于预期，是否足以促使美联储（像Waller暗示的那样）在9月会议上宣布缩表？对于周五的报告，市场的预期为新增66.5万人，失业率为自5.4%下降至5.2%。

　　阿富汗

　　我们已经有一段时间没有看到股市因为袭击而回撤了，但上周恰恰发生了这样的事情。一名ISIS自杀式炸弹袭击者在喀布尔的哈米德卡拉兹国际机场杀害了200多名阿富汗人和13名美国军人。美国在两周前迅速撤出阿富汗，后者随后被塔利班占领陷入混乱。美国总统拜登表示，不会向屈服于其它G7国家要求，不会延长8月31日这一美国撤离的最后期限。因为局势混乱，英国、加拿大和澳大利亚等国中断撤离行动。五角大楼官员已经警告拜登，阿富汗可能发生更多的袭击事件。如果是这样，股市会不会再次回调？日元会否再次成为避险货币？关于8月31日的最后期限以及更多潜在袭击方面还有许多未解的问题，需要交易者厘清。

　　疫情

　　美国南部诸州的每日新增新冠病例数继续创下历史高点，亚洲各国各地区正在将封锁管控时间延长，而欧洲已将美国从无额外限制入境欧盟旅游的国家名单上剔除。但美国FDA上周批准Pfizer/BioNTech疫苗全面投入使用，而不是仅限于紧急使用，在秋末或冬季临床试验后可用于5-11岁的儿童。Pfizer/BioNTech疫苗的完整获批是否将提高人们接种疫苗的信心继而阻止疫情蔓延？

　　经济数据开始显示封锁管控正在作用于各国经济。澳大利亚7月零售销售下降2.7%，前值下降1.8%，主要原因是悉尼和墨尔本这些地区陷入封锁。美国密歇根大学信心调查报告、德国Gfk消费者信心和Ifo报告显示，美国和德国的信心正在萎缩。8月PMI初值全面下降。

　　经济数据

　　经济数据方面，月末迎来月末数据，其中周二将有密集的数据出炉。我们将看到德国通胀报告、中国PMI、欧盟通胀数据和零售销售、美国非农就业报告。其它重要经济数据如下：

　　本周重点关注图表：西得州原油（WTI）

　　来源: Tradingview, Stone X

　　上周我们的《每周重点关注图表》就用了类似的图表，即美国原油。本周我们同样一定要提醒大家关注西得州原油，否则就是失职。西得州原油上上周下跌8.78%，从夏季高点下跌近20%，已经跌破了水平支撑位与2020年4月以来的长期上升趋势线，两者都落在65.65附近。西得州原油上周收在略高于2020年11月低点到7月高点行情的38.2%回档位的水平。

　　此后风云突变。油价调头向上，形成了看涨吞噬K线。西得州原油上周上涨11%，收盘就在69.00下方不远处。油价收复前水平支撑位（上周的阻力位）和上升趋势线。上档水平阻力位在70.50附近，如若攻克该阻力，有望测试7月高点77.07附近。但若油价未能上冲，周图上缺少实质性支撑位，直到62.00附近。接着是前文提到的38.2%回档位60.68附近。

　　*我们也应当指出，周三将是OPEC+会议召开的时间。市场预期届时维持产出配额不变。但大家都知道，OPEC+在这些会议上总是做出出人意料的决定。

　　本周将是市场寻找答案的一周：鲍威尔没有宣布缩表时间是否可能导致美元继续下跌？股市能否延续涨势？非农就业报告会改变鲍威尔对缩表的看法吗？阿富汗能否迎来一段平静期？新增新冠病例数是否将减少？本周也是月末资金流涌动的一周，请灵活应对。

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