事件分析 | 美缩减购债取得实质性进展 为何商品货币较为抗跌？

　　因美联储主席鲍威尔此前声称在就业取得明显进展之时才会缩减购债，加之上周五（8月6日）公布的7月新增非农就业人口接近百万，远超市场预期，意味着美联储缩减购债已取得实质性进展。作为市场的回应，美元指数随之大涨，大部分非美货币纷纷下行。然而让人意外的是，商品货币却较为抗跌。

　　美缩减购债取得实质性进展

　　据悉，根据美国劳工部公布的数据显示，7月美国新增非农就业人数达到了94.3万，高于前值，也远超市场预期值84.5，刷新近一年以来最大涨幅。与此同时，失业率则为5.4%，较前值5.7%有所下降。平均时薪方面，7月同比上升4%，环比增加0.4%，也超出了市场预期。

　　由于此前美联储主席鲍威尔在多次讲话中提及，在就业市场未取得实质性进展之前，美联储不会做出任何有关缩减购债及提前加息的决定。而此次7月非农就业报告表明美国就业已经获得实质性进展。这的确会巩固这种言辞，即美联储缩减资产购买规模将会比市场预期的更早到来。鲍威尔大概率会利用8月中下旬在杰克逊霍尔召开的美联储政策会议向外界提供进一步暗示。尽管他已多次表示，7月非农就业报告是美联储收紧政策想法的基石。

　　关于向好的7月非农就业报告，摩根斯丹利首席经济学家Robert Frick表示:“美国7月非农就业报告呈现了多组经济数据。由于这些数据均表现优异，几乎所有的指标都出乎意料的强劲，这或预示着美联储货币政策的调整即将到来。”

　　美元走强商品货币较为抗跌

　　在7月非农就业数据出炉之后，作为回应，美元指数大幅上涨，盘中一度逼近93.00关口，连续两个交易日累计涨幅达0.7%，并一度刷新近两周高位。然而令人出乎意料的是，在美元走强的同时，商品货币却较为抗跌，其中纽元兑美元震荡上行，盘中一度突破0.7070关口。

　　针对商品货币在美元走强情况下较为抗跌，各大机构投行纷纷发表了各种的观点，具体内容如下：

　　新加坡商业银行外汇策略分析师表示，“澳元之所以在美元走强时相对抗跌，是因为澳联储在维持利率在0.10%的同时进行缩减资产购买计划。这使得澳元逆势走强。而纽元兑美元大幅上涨则是因为新西兰就业数据异常强劲，并且新西兰联储将在八月中旬宣布加息。”

　　西太平洋银行首席投资分析师Imre Speizer则在其研究报告中撰文指出，“新西兰已经将所有的经济缺口堵住，在新西兰经济已经走出疫情阴霾的情况下，选择在8月中旬加息，这是纽元兑美元上涨的主因。”

　　综上所述，尽管美国7月非农就业数据均表现优异意味着美缩减购债取得实质性进展，但是在澳联储提前实行缩减资产购买计划及新西兰8月中旬加息的背景下，商品货币较为抗跌。