招财日报2021.08.09｜美国非农职位胜预期，美股再破顶

　　宏观及行业

　　美国非农职位胜预期，美股再破顶。港股上周五表现反复，恒指最多挫202点，收市微跌25点或0.10%。大市成交缩至1,480亿港元。蓝筹股个别发展，腾讯(700 HK)升3.3%，长和(1 HK)公布业绩后升2.6%，内房股则持续走弱，龙湖(960 HK)和润地(1109 HK)跌约2%创一年新低。美国劳工部公布7月份非农业职位大增94.3万个，多过预期的87万个，6月份数字亦向上修订至93.8万个；7月份失业率大降0.5个百分点至5.4%，低过预期的5.7%；平均时薪环比升0.4%，多过预期的0.3%。道指和标指齐创收市新高，分别升0.41%和0.17%，纳指则跌0.40%。市场对联储局减少买债加息之预期升温，银行股领涨。今天港股焦点料继续于科网行业监管，因外电报道指中国反垄断监管机构正计划对美团(3690 HK)罚款10亿美元。

　　本周焦点：中美通胀和业绩、联储局官员言论。本周首个焦点于中美的7月份通胀数据，中国今早将公布CPI和PPI，美国将分别于周三及周四公布CPI和PPI，市场估计美国核心CPI同比升幅将由6月份之4.5%放缓至4.3%。第二个焦点于联储局官员言论，周一至周三都有地方联储银行总裁演说，市场关注联储局未来收水的部署。第三个焦点于美股和港股季度业绩，美股业绩进入尾声，港股则进入高峰期，周二有中国电信(728 HK)、九仓(4 HK)，周三有港交所(388 HK)、国泰航空(293 HK)、创科(669 HK)、联想集团(992 HK)，周四有中移动(941 HK)、李宁(2331 HK)、银河娱乐(27 HK)、万洲(288 HK)、港铁(66 HK)，周五有金沙中国(1928 HK)、华润水泥(1313 HK)等。

　　中国工程机械和重卡行业受国策支持，上调至「优于大市」。近期内地监管风险笼罩市场，但我们认为工程机械和重卡行业提供防守性增长机会，因为获中国政策支持，配合于全球提升市占率之战略目标，而且7月底召开的政治局会议明确提出要加快地方政府专项债发行进度，及加快推进十四五规划重大工程项目建设，我们相信这对工程机械和重卡之需求带来拐点。我们将21及22年之挖掘机销量预测上调4%，其中21年料同比增长16%，以反映政策支持和出口胜预期。重卡方面，受国六标准于7月份实施影响，估计销量于8月份维持疲弱，但相信市场已充份预期，并会聚焦于第四季之复苏。我们将行业评级由「大市同步」上调至「优于大市」，其中三一重工(600031 CH)和中国重汽(3808 HK)上调至「买入」，潍柴动力(2338 HK / 000338 CH)、中联重科(1157 HK / 000157 CH)及三一国际(631 HK)重申「买入」。