一周市场回顾

　　1、整体情况

　　虽然有各路消息的冲击，本周市场还是延续了上周后半周的反弹态势、整体偏强，理性战胜了恐慌。其中，上证指数、沪深300和中证500分别上涨1.79%、2.29%和2.53%。北上资金方面，本周净流入超过100亿，如果7月28日市场快速调整后算起，北上资金已经净买入了近250亿的优质资产。

　　（以上数据来自wind,截至2021-08-06）

　　2、行业方面

　　行业方面，30个中信一级行业中本周有27个上涨，其中国防军工、汽车、建材、机械和家电指数分别上涨了10.79%，7.96%，7.33%，6.55%和5.16%。背后是多个驱动因素交织，比如有地缘事件影响和国庆临近的因素，有消费的修复，以及基建预期等。随着这些年价值投资不断深入，随着本次上市公司中报披露季开启，业绩向好的公司受到更多青睐，而业绩没有兑现、空靠炒作概念上涨的公司可能会面临较大回调风险。对于普通投资者，很难有足够的时间和精力去深入挖掘不同产业链中的优质公司，也难以保持对多家公司最新报表和经营数据的跟踪，不如选择好基金，让基金经理和专业研究团队为自己打工。

　　（以上数据来自wind,截至2021-08-06）

　　3、基金方面

　　偏股型基金指数本周上涨1.88%，虽然短线看涨幅虽然不大，但如果从今年3月24日市场见底开始计算，到现在涨幅已经超过16%，对比同期上证指数、沪深300和中证500的同期涨幅分别仅为1.37%、-1.75%和11.57% 。对比大多数普通投资者收益的不稳定，专业管理人通过优选好公司，长期跑赢市场并持续为投资者创造价值。

　　（以上数据来自wind,截至2021-08-06）

　　4、经济数据方面

　　7月份中国制造业PMI为50.4，虽然较上月下降0.5个百分点，但总体是连续17个月保持在扩张区间。对于即将公布的货币政策数据，根据wind显示的机构平均预期情况看，虽然7月社会融资规模存量同比增速可能进一步放缓，但在CPI和PPI也预期回落的情况下，从长期看，为保持货币信贷和社会融资规模合理增长，激发有效需求，保持经济运行在合理区间，后续货币政策可能会有前瞻性、渐进式的动作，总体偏乐观。

　　5、热点事件解读

　　老话说得好，“别人恐惧我贪婪”，真到了实际做决策的时候，别人恐惧虽说不一定马上要非常贪婪，但一定要理性。比如新华社近期发文指出，无论是针对平台经济还是校外培训机构，这些监管政策，都是促进行业规范健康发展、维护网络数据安全和保障社会民生的重要举措，有利于经济社会长远发展。另外，大跌之下难免有错杀，一些新经济公司改变我们的生活，使用体验在提升，业务在向海外扩展，长期看仍充满想象力，利空之后的底部可能反倒是机会。

　　长期看，中国崛起势不可挡，我们坚信资本市场助力实体经济，同时相信资本市场有巨大的投资机遇。关上一扇门，开启新的窗，可选择的行业有很多，比如最近召开的中央政治局会议，提及的新能源汽车就是长期方向。另外在上文提到的中报披露期，业绩向好、估值不贵的细分领域龙头还有很多，这需要深入研究和仔细发掘、需要一双或者多双“慧眼”。作为普通投资者，最佳选择可能就是通过优秀的管理人、长期投资、均衡配置，去分享企业发展成果，实现资产增值。

　　风险提示：

　　本报告不代表中信建投证券观点，仅属于基金投资策略讨论，不作为投资建议，本报告的调研内容为后续整理，不保证整理内容与调研原文完全一致，另外基金经理观点可能发生变更，我们对信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，列示的基金名称也仅做示例，非基金宣传推介，历史业绩不代表未来，任何人据此做出的任何投资决策与中信建投证券以及作者无关。基金产品详情请阅读基金法律文件，并以之为准，基金投资有风险，决策须谨慎。