事件分析 | 美联储货币政策进退两难 美元后期走势扑朔迷离？

　　因疫情仍在美国境内扩散，导致美企业生产与经营遇到瓶颈，并使得美国通胀居高不下。介于此种情况，美联储欲通过缩减购债及提前加息的方式压制高企且持续上行的通胀。不过，根据周四（8月5日）公布的ADP就业数据显示，当下新增就业人口数正在大幅下滑，意味着美国就业市场依然低迷。面对此种情况，美联储货币政策进退两难，这让美元后期走势变得扑朔迷离起来。

　　美联储货币政策进退两难

　　据悉，随着德尔塔变种病毒的扩散，美国境内在时隔两个多月后，再次迎来疫情高峰。根据美国疾控中心发表的最新数据显示，截止周四（8月5日）美国每日新增感染病例已经突破10万例，感染病例数创下疫情爆发以来新高，预计9月份日均新增感染病例将处在10万至20万例的区间。

　　针对此种情况，美国疾控中心主任福奇表示，眼下仍有超9300万符合接种条件的美国人未接种疫苗，大量未接种疫苗的人口感染病毒后可能催生出更强的变异毒株。变种病毒的扩散将不可避免的对美国经济构成严重影响。

　　为了控制疫情的传播，美政府采取了封城的举措，以限制民众外出。受此影响，美企用工不足，导致大量企业的生产与经营遇到瓶颈。为抵消疫情带来的不利影响，美国政府策划并实施了数轮财政刺激政策，而这又促使美通胀高企。从美国官方公布的数据显示，美国消费者价格指数（CPI）同比由年初下降1.4%到5月上涨高达5%，再到6月更是同比涨幅高达5.4%，刷新近13年来历史新高。

　　因通胀高企且仍在飙升可能成为引发通胀失控的导火索，目前通胀又成了美国经济面临的新挑战。面对这些情况，美联储进退两难。

　　美元后期走势或难以判断

　　在美国劳工部对外发布ADP就业数据之后，作为市场回应，美元指数短线急跌，盘中美元指数跌超0.2%，并一度逼近91.80关口。而后美联储高官又发表鹰派言辞，美元指数随即短线拉升，收复当日全部跌幅。面对此种行情，投资者普遍认为，美元后期走势扑朔迷离，难以预测。

　　就美联储货币政策进退两难，各大机构投行对美元后市行情纷纷发表了自己额看法，具体内容如下：

　　富国银行外汇策略分析师表示，“高通胀叠加疫情后经济复苏超市场预期，如果不缩减购债及提前加息，通胀可能会有失控的风险。如果缩减购债及提前加息，美国经济可能因此熄火。美元后市如何走需要结合美联储的政策实时去判断，目前而言难以判断。”

　　加拿大商业银行外汇策略分析师表示，“美联储要想缩减购债，并由宽松的货币政策切换成紧缩的货币政策难度很大。迄今为止，美联储除了发表鹰派言辞之外，年内美联储一直强调通胀上行是暂时的。由此可见，美联储言辞声明总是充满了矛盾。所以，根据美联储的言论难以判断美元后期走势。”

　　综上所述，因美联储除了发表鹰派言辞之外，年内美联储一直强调通胀上行是暂时的。由此可见，美联储言辞声明总是充满了矛盾。所以，根据美联储的言论难以判断美元后期走势。