伊朗威慑影响下降，油价等待美伊外交信号

　　汇通财经APP讯——周二（9月22日）国际原油价格小幅走高，霍尔木兹海峡持续存在的航运风险再度牵动市场神经，投资者一边紧盯海峡安全动态，一边等待美伊外交谈判的信号，之前革命卫队称扩大打击范围，但是油价仍然跌跌不休，市场对伊朗的反应正在减弱。

　　欧洲早盘时段，期货最高上涨1.7%至102.07美元/桶，WTI原油同样上涨1.7%，报97.4美元/桶。

　　市场处于中东供给风险与外交缓和预期的双向博弈之中：冲突再度升级会继续推高油价；

　　而若美伊在本届联合国大会开启直接对话，市场会预期区域原油供给改善，进而压制油价。

　　联合国秘书长古特雷斯则表态，美伊对话虽具备必要性，但大概率不会在纽约举行。

　　海峡通航矛盾凸显：袭击事件频发，但并未完全断航

　　海峡通航现状呈现出矛盾特征。周一有油轮驶入海峡时遭到弹体袭击，两名船员受轻伤，另有一艘油轮被碎片击中，航运风险维持高位，但海峡并未完全关闭。

　　美军中央司令部数据显示，近两周经由霍尔木兹海峡的油气与货运总量达到半年新高，万斯谈及伊朗时表明石油仍在正常流通。

　　部分船舶关闭船舶自动识别系统航行，传统船舶追踪数据无法完整统计全部航运流量，同时也存在少量经协商获批的通航案例，例如周末有卡塔尔发往巴基斯坦的液化天然气船成功通过海峡。

　　不过整体航运并未恢复常态，商业船舶通行规模有限，船员、货轮与海运保险风险依旧偏高。

　　沙特出口通道受限，油轮转运推高运费与运力压力

　　沙特原油出口高度依赖霍尔木兹海峡，该国东西输油管道因前期袭击事件预防性关停，曼德海峡航线也受到胡塞武装袭扰而受限，替代出口通道持续承压。

　　近两周每日约240万桶沙特原油与凝析油经由霍尔木兹外运，重回7月初水平。

　　沙特阿美选择在波斯湾码头完成原油装船，穿越海峡后在阿曼外海开展船对船过驳，再交付亚洲客户。

　　阿曼湾船对船转运量已经创下历史新高；若运力持续紧张，部分转运业务或将进一步转移至印度西部甚至马来西亚。

　　更长的转运距离会消耗大量巨型油轮（VLCC）运力，推高油轮需求，航运成本已经出现暴涨，法兴大宗商品研究负责人的数据显示，沙特拉斯坦努拉港到中国宁波的原油单次航程运费，已经由冲突前约450万美元飙升至近6300万美元。

　　美伊持续角力，伊朗软硬两手争取话语权

　　当前美国联合多国持续对伊朗施加压力，美方出台针对往来伊朗港口船舶的航行限制，伊拉克也宣布暂停受美国制裁的伊朗航空公司航班。

　　美伊外交层面陷入僵持，伊朗革命卫队与高层接连释放强硬表态，称如果美方持续升级行动，伊朗将改变战争的作战范围；同时强调霍尔木兹海峡无法恢复正常通航，除非美方满足伊朗提出的条件，取消海军封锁等相关限制。

　　伊朗议会议长也明确表示，在诉求得到满足前，伊朗不会回到原有谈判框架。

　　与此同时，伊朗重视国际舆论话语权，伊朗总统办公室指责美方通过拒签媒体团队，试图在联合国场合压制伊朗声音。

　　多国协调行动，联合国大会成外交博弈舞台

　　在联合国大会期间，法国总统马克龙与美国总统特朗普达成共识，双方同意协同行动，缓和能源市场紧张局势、保护中东关键基础设施，并保障霍尔木兹海峡航行自由；

　　两国还商定共同推动暂停针对乌克兰能源与民用设施的袭击，尽快启动俄乌和平谈判。

　　整体来看，原油市场短期仍会持续受到海峡突发袭击事件扰动，但市场已经不再轻易对伊朗的口头威慑做出过激定价，后续油价的核心变量将取决于美伊是否能够落地实质性外交对话。

　　市场心态转变：伊朗威慑对油价的影响力逐步下降

　　美国及其盟友持续通过各类手段施压伊朗在逐渐显示力量包括近期伊朗的航班受阻，但这类举措难以实质性改善海峡原油运力，但是市场对伊朗单方面封锁海峡、冲击原油供给的敏感度也正在下降。

　　伊朗希望凭借海峡航运筹码吸引全球市场关注，撬动油价上行，但该手段的影响力也有所减弱。

　　技术面:之前提示了跌破通道线则转势的封信啊，近期油价下跌对上涨趋势有较大破坏，等待油价整理，大概率在通道下轨附近站稳后再起升势。

　　北京时间15:39，WTI原油主力合约现报92.97美元/桶。