招财日报2021.08.05｜腾讯反弹，新能源和手机股强势

　　宏观及行业

　　腾讯反弹，新能源和手机股强势。港股昨天反复上升，恒指曾下跌184点，收市倒升231点或0.88%，科技指数升2.43%。大市成交回落至1,685亿港元。前天忧虑手游行业监管加强而急跌的腾讯(700 HK)反弹2.4%。新能源股续热炒，比亚迪(1211 HK)涨8.3%创新高。据报苹果为新款iPhone引入更多中国供应商，刺激手机设备股上涨，舜宇(2382 HK)升一成创新高。昨夜美股下挫，受就业数据逊预期和联储局「放鹰」拖累，对经济表现较敏感的能源、金融等周期性股份跌幅较大，道指收市跌0.92%，纳指则微升0.13%。美国ADP私人市场职位于7月份仅增长33万份，远逊市场预期的65.3万份。港股通南下录得净买入约25亿元，结束连续12个交易日净卖出的颓势。图表上，恒指重回上升轨之上，但短期仍有不少阻力，包括短期下降轨和250天平均线约27,200。

　　联储局官员预期今年底前宣布减少买债、2023年加息。美国联储局副主席 Clarida 昨天演说，表示如果美国经济状况正如联储局所料，有望在今年较后时间启动减少买债步伐，并于2023年开始加息。他相信加息的必要条件将于2022年年底前达到。对于通胀，他预计推动物价上涨的供需失衡将随着时间推移而消散，通胀预期将保持稳定。另外，圣路易斯联储银行总裁 Bullard 重申，美国通胀上升是暂时性，但相信高通胀较大部分人所预期维时更长，估计明年升幅介乎2.5%至3%。他指联储局毋须再买债，应当于明年首季结束计划。

　　全民健身计划上调参加体育人数目标，维持体育服装行业「优于大市」评级。国务院印发《全民健身计划(2021-2025年)》，提出到2025年，全民健身公共服务体系更加完善，人民群众体育健身更加便利，健身热情进一步提高，各运动项目参与人数持续提升，并提出了八个方面的主要任务。我们对此的主要观点：1) 虽然上述计划并非全新，而是现有计划之更新，但在近期多个行业之监管加强下，此计划确认体育行业获政策支持；2) 经常参加体育锻炼人数比例之目标由2014年订立之34%调高至38.5%，我们认为这反映近年参与体育之人口超预期，我们相信随着人均收入继续上升，此一趋势将持续；3) 全国体育产业总规模目标维持于5万亿元人民币。产业总规模包括体育服务、设施和用品，根据我们的研究，体育用品之消费于2016-2020年跑赢服务和设施之消费。我们维持体育服装行业「优于大市」的评级，对于下半年增长展望维持乐观，本土品牌之销售增长于7月份仍然强劲，而市场对下半年之销售增速预期并不算高。我们对安踏(2020 HK)、李宁(2331 HK)和特步(1368 HK)之评级均为「买入」，目前较偏好安踏和李宁，因安踏之五年增长目标强劲及品牌组合均衡，而李宁之增长动力突出。