债市速评｜债市一分钟 2021.08.04

　　高收益债券市场在上星期的抛售后连续两天走强，昨日（8月3日）由佳兆业领涨，长端一度上涨5pts，22-23年到期债券亦涨3-4pts，收市前略微回调，整体曲线较前日收涨约3-4pts；其他高流动性的债券如融创收涨约2pts。BB评级债券明显回升，由长端债券领涨，时代/合景泰富/新城/旭辉等发行人长端债券收涨约1-1.5pt。B评级里禹洲涨幅突出，曲线上涨1-3pt；富力/花样年等亦开始出现买盘，但我们仍看见部分客户趁市场情绪好转脱手债券减低风险。恒大债券曲线基本维持，22年到期债券微跌1pt，天基控股债券上涨2-6pts，价格回升至40以上，缩小与恒大债券的价格区分；阳光城表现逊于大市，收跌约0.5-1pt（其22年3月到期境内债价格昨日收跌于89.98，收益率25%）。非地产板块亦有大量买盘，西部水泥/复星/宏桥上涨约0.5-1pt。

　　投资级债券市场主要焦点为腾讯，由于新华社文章引发投资者担忧政府收紧对网路游戏的监管，腾讯债券利差走宽约4-6基点，下午随着文章被删除后利差有些许收窄，31年到期债券约收跌于T+112。其他科技龙头如阿里和小米债券价格则维持稳定。地产板块亦随高收益市场上涨，世茂和碧桂园收涨约0.25-0.5pt，但远洋利差仍走宽20基点至T+350左右。

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