【泰有财·研究服务】金沙中国有限公司 (1928 HK)

　　金沙中国的业绩持续复苏，2021年Q2净收入为8.6亿美元(环比+10.0%)；经调整物业EBITDA为1.32亿美元(环比+32.0%)；标准化赢率下剔除“运气”成分经调整物业EBITDA为1.13亿美元(环比+50.6%)，符合预期；日均营运成本环比+3.6%，仍然较疫情前低25%左右，经营杠杆有助加速EBITDA的恢复。Q2博彩收入环比+11.3%，恢复至19年同期的37%，跑赢行业(环比+7.4%)，主因1)贵宾厅录得较高净赢率及2)伦敦人在今年2月开业后进入爬坡期(中场博彩收入环比+30.7%，快于同系所有物业)。高端零售继续录得强劲表现，四季酒店的商场零售收入已完全恢复，租户每平方呎销售额更创出14年Q4以来新高。

　　主要财务数据（百万美元）（估值更新至2021年8月2日）