基金调仓大曝光,下半年就看这条主线!

　　随着中报披露，国内基金二季度调仓轨迹逐渐呈现端倪。

　　根据数据统计显示，主动偏股型基金仓位有所回升，主动偏股型基金的仓位由85.6%回升至86.3%的历史相对高位水平，其中配置的特征，主要体现在“加仓景气成长，减仓消费与金融”。

　　如果细分来看，由于市场经历了2020年疫情后的抱团行情，市场普遍估值较高，二季度以来市场资金更关注未来持续高成长的科技板块，尤其以半导体、新能源汽车、光伏为首的行业龙头。

　　就仓位来看，科创板仓位比重也逐步由一季度的18.3%大幅上升到25%并创新高。

　　板块方面，二季度基金重仓方向选择了继续加仓成长板块，减仓了消费和金融。具体来看有如下变化：

　　1、 贵州茅台、五粮液和泸州老窖等重仓股减仓明显，宁德时代跃居A股重仓仓市值第二。

　　2、 港股的腾讯控股和港交所持股数量明显下降。

　　3、 电气设备仓位提升4.34个百分点，食品饮料在二季度有所减仓（下降2.27个百分点），家电仓位进一步下滑至低配水平。

　　4、 偏周期性板块仓位较为分化，基础化工、有色金属等二季度重仓仓位有所提升，恩捷股份、天赐材料等二季度基金持仓市值上升较多。

　　5、 一季度加仓最多的银行在二季度再度被减仓，保险和地产减仓同样较多，万科A、中国太保等二季度有较多基金减持。

　　再看看明星基金变化

　　广发基金经理刘格菘依旧重仓隆基股份、亿纬锂能、龙蟒佰利、京东方A、康泰生物等。相比一季末退出了泰格医药。

　　张坤的易方达在二季度增持了香港交易所、腾讯控股、泸州老窖、洋河股份等，同时也减持了五粮液、贵州茅台、美团。

　　睿远继续保持高仓位89.81%的管理运营。立讯精密、东方雨虹、中国移动、卫宁健康、三安光电、万华化学、国瓷材料、先导智能、吉利汽车、思摩尔国际等均保持较高仓位，也符合科技成长的主线风格。

　　最后谈谈对我们的操作

　　有何借鉴意义！

　　金老认为，下半年围绕成长板块为主线的投资方向依旧不变，资金深度介入后以科技半导体、新能源为核心的投资主线不断获得认可，但同时也面临二季度大涨以来的较高估值的分歧，情绪波动对短线影响同时也在不断加大，进而造成短端波动率抬升。

　　另外价值蓝筹板块随着基金的减仓抛售，短线也具备了估值修复空间，尤其可以重点关注具有较高股息回报率的白马蓝筹，在当前结构性行情下吸引力不断增大。因此，轻指数，重个股，自下而上精选标的将成为2021年下半年重要的投资策略。

　　作者：金昭，执业编号S0960614060005，8年证券从业经历，擅长通过行业数据挖掘具有基本面拐点的公司，独创量价关系择时交易模型，紧抓市场和个股启动机会。深谙大类资产轮动规律，在指数ETF投资领域有较好的运用。

　　部分内容选自：2021年7月22日《公募基金2021年二季报回顾：加仓景气成长》王汉锋S0080513080002。