上万人围观“男神”，谢玮、张玉龙轮番指点下半年投资机会，中信建投证券财富万里行正式启动

　　帅气的80后基金医药新星谢玮、资本市场上拥趸众多的策略分析师张玉龙聚在一起和客户面对面，现场可以有多炸？

　　上半年业绩排名同类产品前列的基金医药“男神”谢玮首次与普通投资者进行面对面交流，到场深入阐述其投资理念，整个分享过程长达一个半小时，内容细致专业，见解独到。与此同时，知名策略分析师张玉龙到场助阵，对2021年下半年宏观经济和A股投资策略预判进行分享。

　　中信建投基金总经理金强，副总经理方俊才，中信建投证券经管委党委委员、委员会委会、北京东城分公司总经理陈纲，北京海淀分公司总经理王毅出席会议。

　　引导客户拥抱财富管理蓝海

　　在财富管理转型理念逐渐深入人心的当下，中信建投证券首次提出“财富万里行”概念，公司推出这项活动的初衷是什么，会对客户实现“保值增值”有哪些积极影响？

　　对此，公司经管委金融产品及创新业务部负责人王颖表示，至少在三年前，我们就看到有一些金融机构在举办类似活动，在全国一些重点城市针对券商营业部客户进行线下交流分享活动。令我印象最深的是，他们举办线下交流活动的主要目的不是为推介产品，而是通过对历史数据的总结、行业发展的预判，向客户传递投教理念，引导客户跟着中国经济转型发展的速度一起成长，跟随市场发展趋势将更多资产向权益类标准化资产进行转移，享受中国经济发展的红利。

　　王颖进一步表示，2020年开始，市场上掀起了财富管理转型热潮，可以说是财富管理元年。从此，资本市场肩负起更大的历史使命，去帮助客户实现保值增值的目标。

　　“在当前这个时点，公司发起财富万里行系列活动，去到全国各大分公司所在的省会城市以及重点二三线城市，邀请相关基金公司的基金经理与客户进行全方位的现场交流，初衷就是引导更多客户实现思想理念的转变，去拥抱财富管理这片蓝海。”

　　作为财富万里行首场活动的资产管理公司代表，金强在现场表示，基金经理是基金公司最核心的资产，优秀的基金经理有两大特点，一是非常勤奋，二是要有天赋。他指出，中信建投基金发展至今，旗下已配备多位优秀基金经理，并鼓励每一位基金经理在擅长的领域内充分发挥自身优势。

　　金强还提及，基金投资者可以分成两个层次，第一个层次是“因为看见所以相信”，面对业绩好的产品，才觉得基金经理有水平；第二个层次是“因为相信所以看见”，这需要对基金经理投资方法的深刻了解。

　　医药新星谢玮谈基金投资

　　中信建投基金权益投资部总监、投委会委员谢玮博士到场与投资者进行交流分享。他首先提到，做投资赚的是认知能力的钱，以医药基金为例，其实市场同类基金的首尾排名差异很大，投资者最终要去选择的就是基金经理，除了基本的专业能力，还应该全面关注他对自己方法论的信念。

　　除了向投资者传授选基建议外，谢玮还特别指出，中国的资本市场已经处在一个机构化加强的时代，交易结构的不同决定市场的有效性，最终将反映在价值发现能力的提升上，随着上市公司的增多，有持续投资价值的标的被发现的难度加大，投资者买股票的方法可能越来越不灵，把投资交给有信息、研究优势的专业投资者是大势所趋。

　　目前，二级市场已经进入了机构投资时代，基金收益率明显高于散户炒股收益，这是因为机构在专业性、信息获取、研究等方面更具优势，从而能够更好的发现企业的投资价值。

　　熟悉谢玮产品的投资者都知道，谢玮管理产品有一个非常与众不同的策略风格，就是集中持仓。他近期在和投资者交流时曾表示，我看好这个行业，我要是分散持仓，我认为分散的是收益，而不是风险。对于医药行业，谢玮的观点是，即使站在现在的时点看，它也是一个黄金坑，是一个十年十倍的黄金赛道。

　　谢玮表示，他更偏好与市场大多数人的选择能够形成预期差、还未被市场充分认知的标的。“在净值波动时，如果我的持仓能让我放心安睡，那么我就不会轻易离场，既然从不轻易买入，那么一旦认定，下跌时往往创造出增大集中度的机会，也因此我的基金更适合长期持有。”

　　谢玮认为，医药是一个认知门槛比较高的行业，很多投资者往往不能持有太久，只想做趋势性投资，而对消费这种需求比较确定的行业波动容忍度就会高一些，因为感性认知比较充足，但我想作为专业管理人，应该做的就是更多依托理性判断，深度挖掘不同于大多数的投资价值。

　　张玉龙预判：市场维持震荡，成长股表现最优

　　本次财富万里行北京站活动中，中信建投证券首席策略分析师张玉龙作为演讲嘉宾分享了对2021年下半年宏观经济和A股投资策略的预判。

　　他的核心观点是，2021年下半年中国经济回落、价格回落和利率回落，但经济转型升级成为核心方向。“我们倾向于认为2021年下半年A市场不存在系统性的机会，美债利率上行和汇率阶段性贬值将带来负面的影响，市场大概率进入平稳运行状态。在这种情况下，赛道选择和预期收益判断成为核心。”

　　张玉龙对2021年A股走势的预判是维持震荡状态，成长股在经济下行的环境中将表现最优。他认为，标准的成长股定义为当期资本投入和未来产出，现金流表现为长久期的特征，另一个特征是未来的产出与当前经济状态无关。从2019-2020年以来，以茅台为代表的价值型股票，由于收入利润和现金流稳定透明，在DCF模型估值过程中能够得到更大的终值，因此也表现为持续占优。

　　就投资策略的大势预判而言，张玉龙认为创新药和医疗器械为代表的医药生物行业、人工智能行业、新能源汽车和新能源行业具备长期的空间。此外，也看好消费行业的盈利稳定性和长期性。从盈利和估值的层面来看，这些行业也处于PB-ROE匹配的状态，短期景气和行业的长期增长将成为超额收益的源泉。

　　值得一提的是，张玉龙特别提到，近年来很多投资者感受到自己炒股的收益不及所买基金整体持仓的收益，这反映出中国资本市场的变革，一方面是以公募基金蓬勃发展为代表的机构化，另一方面是投资者借助专业进行理财这种观念的觉醒。“我们能看到市场分化加剧，普通投资者受从众心理影响容易追涨杀跌，投资难度加大，还是应该相信专业机构。”