当今的时代，是全球货币泛滥的大时代。大水之下，有大机会，也有大波动。
未来，谁能更好地驾驭波动，谁就能最终获得投资者的信任。
今天要介绍给大家的，是一家以波动控制能力闻名的私募管理人，我们一起来看看“波动驾驭者”——大朴资产有什么特色吧！
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大朴曲线
大朴资产成立于2012年1月，目前管理规模超百亿（数据来源大朴资产），多年来坚持“价值为体，策略为帆”的投资方法，追求为持有人在风险可控的前提下获取长期回报。
基金管理人通过专业优势获取超越市场的收益，大致可以分为两类：第一类是领跑战术，特点是大涨时获取超额收益，熊市中随行就市；第二类是跟随战术，特点是上涨很快时跟住市场，大跌时回撤控制，震荡市获取超额，然后超越。
大朴资产是一家致力于波动管理的私募管理人，因此风格属于第二类，大朴将他们的风格归纳为：大朴曲线。
大朴策略目标曲线示意图，来源大朴资产
不代表实际收益曲线，不代表未来收益预测
大朴曲线的特点是：
1、市场大涨时跟住；
2、市场大跌时控制好回撤；
3、市场震荡时通过选股能力超越。
把波动管理作为最重要的手段之一，使得大朴曲线更加平滑，回撤相对较小，从而更有利于客户主动长期持有，这也是大朴资产坚持持有人利益至上，追求客户持有体验的关键！
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创始人：颜克益
A股市场的波动率很高，特别是早期A股，牛短熊长。在这样的市场中控制波动并不容易，想真正控制好波动，不但需要自下而上的企业价值研究，更需要自上而下的宏观策略研究。
大朴资产的自上而下的宏观策略研究能力，与他的创始人颜克益关系密切。颜克益是大朴资产创始人&投资总监，复旦大学产业经济学博士，23年投资经验。历任兴业证券资管部总经理、兴业证券研究所所长。2020年，颜克益获得了中国证券报颁发的五年期金牛私募投资经理的重磅荣誉。
颜总是兴证系中生代投研精英的杰出代表之一，既汲取了绝对收益的投资理念，又培养出一批兴证投研的青年才俊。
有着券商资管部总经理和研究所所长的经历，使得颜克益能够带领团队准确把握市场的脉搏和走向，十分擅长自上而下的策略择时，行情好时能攻，行情不好时善守。
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投资体系
大朴的投资体系可以概括为“价值为体、策略为帆”。“价值为体”是指根据价值投资的理念精选个股，“策略为帆”是指通过宏观策略和仓位管理。
对于自下而上选股，大朴投资认为要以精选理念选择股票，好公司不应该区分成长股和价值股，关注的重点是挖掘企业的核心竞争力。
关注企业竞争力包括三个具体方面。一是通过财务表现，寻找有核心竞争力的公司。包括优秀的投入资本回报率，合理的资产负债表和现金流量表。第二个维度是核心竞争力的来源分析，包括品牌、技术、垄断、成本等许多来源。第三个维度是关注核心竞争力的可持续性，例如管理层是否优秀，行业供需端的变化等。
在对于公司的研究方法上，大朴的具体方法包括三个步骤。首先是上市公司的实地调研和相关资料的收集和分析，深入了解企业基本面；然后参考国内外先进的财务和估值分析的基础上，建立上市公司财务与估值模型，全面把握企业价值；最后是采用各种不同估值方法，对企业进行估值。
对于自上而下择时，大朴认为：仓位管理和精选个股是大朴投资方法中不可缺少的两部分，仓位择时是刹车系统，而选股是油门系统。
通过仓位的调整可以在震荡市中有效的控制波动，为投资组合提供更好的回撤控制能力；精准选股则是确保组合持续稳定获取超额收益的核心所在。
大朴的择时方法，主要结合了经济基本面、宏观流动性、市场情绪等几个主要方面，大朴长期以来的宏观策略经验让它在仓位管理方面成功率较高。历史上，大朴的仓位管理也很好的应对了2015年和2018年市场的大幅下跌。
正是选股与仓位管理两者并重，使的大朴投资具备更好的风险收益比，攻守有道。由于大朴具备了较强的仓位管理能力，对于投资者来说，就可以不必对买入时点过于纠结。
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小编说
大朴资产投资策略波动管理能力强，离不开选股与择时并重的投资方法，也离不开其强大的全面覆盖各行业的投研团队。
相信大朴凭借它积淀传承的宏观策略研究基因，叠加全面的各行业全面布局，攻守有道，行稳致远，穿越未来的大波大浪！
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