第一上海丨【大市分析】大盘稳定性未恢复 盘面挤压仍将加剧

　　7月6日，港股未能扭转寻底跌势，恒指连跌第六日再跌了有70多点，在盘中曾一度失守28000点关口，宜尽快回企至28300点以上，否则有继续寻底朝27500点下压的倾向。市场仍见有炒落后的情况，其中，餐饮股和内险股都出现了反弹，然而，新旧经济股目前的轮动效应已明显出现减弱，对于港股大盘未能起到有效的维稳作用。在大盘不稳的背景影响下，资金出货的意欲会来得相对较大，操作上建议仍要保持谨慎提高警惕性。

　　恒指延续向下寻底的行情走势，在盘中曾一度下跌239点低见27905点，其后跟随A股反弹收窄跌幅，但是港股通继续录得净流出，盘面的挤压状态未能出现改善，要注意寻底跌势仍有伸展的倾向。恒指收盘报28073点，下跌71点或0.25％。国指收盘报10270点，下跌5点或0.04％。另外，港股主板成交金额有1448亿多元，而沽空金额有195.2亿元，沽空比例13.48％。至于升跌股数比例是739：953，日内涨幅超过11％的股票有45只，而日内跌幅超过10％的股票有26只。

　　目前，港股仍处于相对弱势，虽然外围股市未见明显走差，但是以港股内部的情况来看，两大相关指数包括国指和科指，都已跌低于去年收盘价，分别录得有4.37％和9.25％的年内跌幅，相信对于年内仍录得有3.09％涨幅的恒指来说，现时承受的压力是不轻的。事实上，在经济复苏预期的支持下，新旧经济的轮动是给到港股在第二季提供了维稳的作用，而恒指在过去四个月主要是以区间横盘来运行，上落范围在27500至29500点之间。然而，在互联网龙头股近期展开了第二波下跌调整，迭加传统周期股如汇控(00005)和友邦保险(01299)出现积弱走疲，新旧经济股的轮动效应已明显出现减弱，要注意情况对大盘稳定性会构成负面影响，相信恒指是有下试27500点的机会。

　　在大盘不稳盘面持续挤压的情况下，一方面，资金有转炒落后股的倾向，另一方面，一些前期累积升幅已多的也将面对较大回吐压力。炒落后方面，海底捞(06862)逆市涨了有4.15％，仍在延续上周中开始的反弹势头，而近期持续受压的内险股也趁机出现反弹，其中，中国平安(02318)涨了1.28％，中国太保(02601)更是涨了有3.34％。另一方面，近期累升幅度已多的医药股，则出现了大面积的下跌调整，其中，最为触目的是指数股药明生物(02269)在盘中一度急挫逾15％。国家药监局审评中心发布了最新抗肿瘤药临床研发指导原则，市场担心新规有增加往后新药获批的难度。