摘要：
1.回顾一：公司身处光伏辅材优质赛道,发布4天大涨超21％；
2.回顾二：公司从全球钴业龙头积极向全球锂电材料龙头进发，发布后大涨11％；
3.回顾三：公司打造独特的电力EPCO模式，发布后大涨超17％。
4.回顾四：公司已成为苹果、华为等企业的重要机器视觉设备供应商，发布3日大涨27％。
上周市场出现分化，但板块局部赚钱效应火爆，市场资金继续围绕新能源汽车、半导体两大主线方向。盐湖提锂、半导体、稀土永磁、氟化工等板块依然是短期炒作热点。财富资讯上周梳理的多只个股迎来爆发，其中，公司已成为苹果、华为等企业的重要机器视觉设备供应商，发布3日大涨27％；公司身处光伏辅材优质赛道,发布4天大涨超21％；公司打造独特的电力EPCO模式，发布后大涨超17％。
1.海优新材（688680）。06月28日早，《研报挖矿》覆盖海优新材: 公司身处光伏辅材优质赛道，上市扩产助力公司快速成长为新一线龙头，未来盈利能力有望上一个台阶
《研报挖矿》发布后，海优新材区间累计涨幅为21.11%
逻辑如下：
一、胶膜：光伏辅材优质“赛道”，格局进一步优化
碳中和下光伏有望成为主流能源，行业快速增长。根据CPIA数据，2020年全球新增光伏装机达到130GW左右，而到2025年新增装机将达到270GW到330GW之间。相比主产业链，胶膜作为光伏组件的辅材，技术路线较为稳定，无论电池组件技术如何变化，对于胶膜的需求一直保持稳定，可预见的未来也看不到替代品的出现。
光伏封装胶膜需要保证太阳能组件有二十五年使用寿命，是光伏组件的关键辅材。目前，胶膜成本占组件成本7%左右，成本占比相对较低，却对组件质量至关重要，因此，组件企业对于胶膜压价的动力不强，更倾向于选择大厂产品，以保证产品质量的稳定性。
二、上市扩产助力市占率提升，公司有望成为胶膜新一线龙头
目前福斯特、海优新材以及斯威克三家国内公司已经占据了超过70%的市场份额，国产替代已基本完成。福斯特为绝对龙头，市场占有率50%，其次为海优新材和斯威克（东方日升子公司），市占率均为11%左右。
对于胶膜企业来说，扩产瓶颈不在于固定资产投资，而在于规模扩大后带来的营运资金需求。公司产品和技术实力较强，率先融资上市并大幅扩产，未来有望大幅扩大市场份额，成为胶膜行业新一线龙头，目标市占率25%-30%。公司原材料供应商相对稳定，长期合作保证EVA树脂供应。公司的客户主要为下游光伏组件行业的龙头企业，包括晶科能源、天合光能、韩华新能源、隆基股份等。随着下游行业龙头效应的日趋明显，前五大客户在公司销售额的占比也由2017年的49.94%上升至2020H1的84.56%。
三、公司未来盈利能力有望上一个台阶
公司目前毛利率和费用率与福斯特一定差距，主要原因为上市前缺乏资金带来的销售折让多、采购成本高、财务费用高等，随着上市补足融资短板，同时快速扩产摊薄成本和费用，公司未来盈利能力有望上一个台阶。公司主打产品为白色增效EVA胶膜与多层共挤POE（EPE）胶膜，其ASP和毛利率均高于普通的透明EVA胶膜。随着光伏对于组件效率的追求以及双面组件渗透率的提升，预计公司未来销售结构中，白色EVA与EPE胶膜占比预计仍将进一步提升。
2.华友钴业（603799）。06月29日早，《研报挖矿》覆盖华友钴业: 公司从全球钴业龙头积极向全球锂电材料龙头进发，一体化链路显著加速，随着各项产能集中释放，公司业绩有望再度迎来爆发
《研报挖矿》发布后，华友钴业区间累计涨幅为11.49%
逻辑如下：
一、三元前驱体业务稳步前行
华友钴业2021年Q1前驱体产销旺盛，实现满产。合资项目中华浦Q1开始出货，华金Q2开始出货，预计下半年完成爬产。公司已经进入到LG化学、SK、宁德时代、比亚迪等全球头部动力电池的核心产业链，产品已开始大规模应用到大众MEB平台、雷诺日产联盟、沃尔沃、路虎捷豹等欧美高端电动汽车。作为公司向新能源锂电材料领域转型的战略重点，公司新能源业务在公司未来的产业发展中起到龙头带动作用。
在新能车产业趋势加速的大背景下，公司三元前驱体产品、客户均取得市场认可，开始加速扩张，剑指龙头。2020年底，公司三元前驱体产能合计10万吨，2021年Q1完成定增，13亿投向年产5万吨高镍型动力电池用三元前驱体材料项目，2021年Q2，公司拟发行可转债募资76亿元，其中包括在广西玉林建设10万吨高镍型动力电池用三元前驱体材料项目。按现有规划，2023年公司预计将形成38万吨三元前驱体产能；按现有股权比例计算权益产能，合计28万吨。
二、行业未来竞争核心将聚焦于原材料
单吨人工+加工制造费用（即原材料以外的成本）在达到2-3万吨规模以上之后，下降空间有限。头部企业在起量之后，单吨人工+加工制造费用差距不大。单吨加工费并未随产品结构升级提升，而是持续下降。原材料占据三元前驱体成本90%以上，成本下降的核心将集中于原材料。
当下从产业链角度看，产品升级进步的主导权主要集中于宁德时代、LG等电池厂手中，正极、前驱体环节更多是积极响应后的持续稳定供应。单纯加工环节的Know-how等先发优势难以长时间维持，随着行业起量加速，行业竞争核心在于成本以及原材料保障基础上的供应能力。
三、三元正极：拟收购龙头巴莫科技股权，期待协同效应
2021年5月，公司发布公告，拟支付现金13.512亿元收购杭州鸿源控制的巴莫科技38.6175%的股权。巴莫科技从钴酸锂起家，在2015年之后开始重点布局三元正极领域，2017年三元正极出货，2021年Q1即成为国内三元正极龙头。伴随起量的同时，巴莫毛利率、单吨毛利均保持持续提升，而行业其他厂商则普遍处于快速下滑的过程当中。此外，由于巴莫主要供应高镍产品（产品结构优）以及海外客户（LG等）占比高（客户结构优），巴莫的单吨均价显著高于行业其他对手。
成都巴莫三期规划5万吨产能，预计于2021-2022年陆续投产，巴莫明年上半年将形成9.3万吨三元正极产能。而华友钴业76亿元可转债拟在广西建设5万吨高镍正极产能，巴莫有望在2022年底形成14.3万吨三元正极产能。若华友顺利对巴莫实现控制，考量华友前驱体产能迅速拓展，有望开始形成三元前驱体-正极的协同效应。
3.苏文电能（300982）。06月29日早，《研报挖矿》覆盖苏文电能: 公司打造独特的电力EPCO模式，在“双碳”目标推动电能替代与能源数字化背景下，成长空间持续开启
《研报挖矿》发布后，苏文电能区间累计涨幅为17.73%
逻辑如下：
一、打造独特的EPCO服务商
苏文电能深耕电力咨询设计业务十余年，逐步完善资质，打造电力EPCO全产业链平台。全新模式下设计、供应、建设、服务四位一体，业务规模快速扩大，2016-2020年，公司营业收入复合增速为38%，归母净利润复合增速为62%；2020年公司实现销售收入13.69亿元，四年复合增速达43%，2021年一季度增长进一步提速，未来成长空间大、增长可期。目前，公司已构建起依托江苏、迈向全国的区域业务格局。
二、电能替代下的建设需求与能源数字化升级共振
“双碳”目标下，“十四五”电源电网建设有望继续维持高位、下游电能替代持续加码助力用电量持续走高、节能模式有望迎来长足发展。在此基础上，预计2021年电力勘察设计合同规模及行业收入规模将继续维持增长，总包模式占比稳健提升。以江苏省为例，江苏2010-2019年GDP维持较快增长，CAGR为10.24%；2020年疫情影响下也凸显了头部省份的经济韧性，最终实现全年GDP同比增长3.7%；国内生产总值占比维持在10%以上；用电量2010-2019年CAGR为5.51%。
公司背靠我国经济发达省份江苏，跨区域战略率先辐射长三角地区，区位优势明显；行业现有资质壁垒较高，能源数字化需求料将催生O端市场迎来爆发，样板项目有望成为下游拓展的敲门砖。
考虑合同交付的周期性和2020年疫情带来的跨年结转，预计行业合同总额增长与收入增长有望在2020-2021年走出“剪刀差”，预计2020-2021年行业新签合同有望达1958/2213亿元，同期行业收入有望达1095/1260亿元，持续成长空间巨大。
我国电力勘察设计行业在当前阶段，仍然具备强区域性、集中度低、EPC模式为主的特点，但也可关注到O端需求逐步释放、先发能力者有望具备突破地域壁垒的机遇，从而培育行业内解决方案能力头部优质企业。
三、“双碳”目标筑底电气化需求，政策红利有望持续落地
2021年“两会”后，结合“碳中和、碳达峰”远景目标的“十四五”规划发布，电力领域有望迎来全面业态升级。国网推出“双碳”行动，带动行业发展。由国网江苏省电力有限公司经济技术研究院编制的《江苏省“十四五”电网发展规划研究报告》充分分析了“十四五”期间江苏电网能源供给、网络发展、系统安全、绿色转型、智慧升级等需求，也预示了未来电力运用的节能与智慧需求，有望通过江苏电网的推广快速向江苏区域的用电侧传导，形成完整的综合能源业务产业。
四、四重优势积累，成长空间开启
苏文电能以智能用电服务业务为纽带进行资源整合，充分延展业务链条，打造新型整体化经营模式。公司率先培育EPCO行业新业态，一站式供用电服务模式高速发展。公司目前EPCO项目案例丰富，覆盖大型企业、产业园区、商业综合体、学校园区、综合能源、居配、输变电、配农网及BIM设计等广泛下游电力建设需求领域。充足的项目案例对于公司后期跨区域扩张及丰富各下游客群资源，均有望提供较大的示范性，助力公司加速扩张客户、推广EPCO模式。
4.矩子科技（300802）。06月30日晚，《时报财富资讯》覆盖矩子科技: 2021华为智能制造数据基础设施高峰论坛下周举行 机器视觉受关注
《时报财富资讯》发布后，矩子科技区间累计涨幅为27.04%
逻辑如下：
据华为官网消息，7月7日，华为将举办“2021华为智能制造数据基础设施高峰论坛”，与全国智能制造行业先锋、生态伙伴齐聚魅力之都上海，探讨新常态下高端制造领域数据基础设施建设需求与实践，以创新、共赢的理念开放合作，共同走向数字化、智能化的明天。会上，华为将发布华为数据存储与机器视觉产业未来规划与愿景。
在我国进入“十四五”快速发展的新时期，高端制造企业深化发展，重视数据安全，坚持质量第一、效益优先，创新、可信的数据基础设施必将成为其坚实的“数据底座”。机器视觉是工业4.0的核心要素，将是智能工厂中自动化和智能化的重要手段，将是促进社会各行业进入智能时代的关键技术、是智能制造的重要支撑，也被称为“工业之眼”。我国机器视觉行业处于快速发展阶段，消费电子、平板显示、汽车和半导体是当前机器视觉最主要的应用领域，机器视觉产业联盟预计至2023年中国机器视觉产业规模将达到296亿元，CAGR为28%。A股公司中，矩子科技（300802）为机器视觉缺陷检测设备国产龙头，已成为苹果、华为等企业的重要机器视觉设备供应商。
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