环球视野 | 拆仓潮告一段落，通胀数据主导市场 (0622)

　　市场焦点

　　联储局由鸽转鹰，市场出现大拆仓潮，而整个调整潮主要由债息曲线趋平坦引起，短息升而长息跌，金融股盈利受损，短息升对美元有利，而孳息曲线平坦意味市场相信长远通胀会受控，黄金、商品等受压，而增长股就反而受惠。结果纳指相对表现最好。

　　不过由于联储局突如其来的消息，拆仓潮通常会走过头，跌幅过大会造成反弹，而昨日杜指回升近2%，表现是三大指数最强。相信拆仓潮应该已告一段落，不过新一轮通胀数据仍继续主导市场走势，本周联储局多个理事的言论对缓解市场恐慌只是短暂性，市场最关心是通胀是否如知暂性还是开始失控。

　　纳指在这次调整考验中，13840，13960是不错支持区，由于市场更看重孳息曲线平坦，反对纳指有利，纳指距离新高不足半个百分点，杜指经过重新洗牌后，33100-33200亦有不错支持，但由于提早加息是市场共识，这对金融股走势不利，令杜指走势比纳指为差。