比特币矿企领跌华尔街加密板块

　　比特币周五跌至约 68,000 美元，创下 8 月以来新低。与加密货币相关的美股也随之集体下挫。

　　比特币挖矿公司成为本轮下跌的重灾区。其中，Hut 8 股价下跌 6%；Riot Platforms 和 MARA Holdings 各自下跌 3.9%；美国最大加密货币交易所 Coinbase 则仅微跌 0.5%。

　　比特币价格走势。来源：TradingView比特币为何下跌？

　　本轮下跌起因于美国零售价格。美国劳工统计局本周二公布，10 月份美国消费者价格指数环比上涨 0.4%，高于经济学家预期的 0.3%。

　　市场因此押注美联储将在 12 月再度加息。加息通常会压制风险资产，削弱投资者对比特币等高波动性资产的需求。

　　“鉴于通胀水平高于目标，美联储 12 月加息的概率进一步提升。”Northlight Asset Management 的 Chris Zaccarelli 表示。

　　本周五，市场依然承压。美国 10 月份生产者价格指数（PPI）环比上涨 0.3%，虽低于预期，但同比涨幅达到 6.5%，创近四年新高。美股早盘短暂上涨后迅速回落，标普 500 指数收跌 0.55%，纳斯达克下挫 0.64%。

　　为何矿业公司跌幅更大？

　　挖矿公司直接以比特币计收收益。币价下跌时，收入同步锐减，而电费、运维成本和债务却刚性存在。

　　MARA 财报显示，上一季度挖矿业务扣除直接成本后实际收入为 3,010 万美元，但公司运营总开支高达 4,390 万美元。此外，其约 54% 的比特币已质押用于贷款。

　　CRYPTO STOCKS SLIDE AS BITCOIN HITS THREE-MONTH LOW

　　???? Hut 8 ($HUT): −6.0%

　　???? Riot Platforms ($RIOT): −3.9%

　　???? MARA Holdings ($MARA): −3.9%

　　???? Robinhood ($HOOD): −3.2%

　　???? Strategy ($MSTR): −2.1%

　　???? Coinbase ($COIN): −0.5%

　　Bitcoin's weakness is spreading across crypto…

　　— *Walter Bloomberg (@DeItaone) November 13, 2026

　　不过，市场也并非一片悲观。部分矿企正将电力资源出租给人工智能企业。上周，Riot 与 Hut 8 股价因市场憧憬相关业务，双双逆势上涨 12%，而当时比特币价格几无变动。

　　后续走势如何？

　　Strategy 作为全球最大的企业级比特币持有者，同样面临关键节点。指数提供商 MSCI 已宣布将于 11 月 30 日后，把该公司剔除出旗下指数体系。

　　摩根大通分析师预计这一调整或将引发约 28 亿美元的抛售压力。Strategy 官方则表示，目前指数基金合计持有约 1 300 万股，该数字低于公司日均成交量。

　　更关键的考验，将来自美联储 12 月的政策会议。