Tether Gold 通过审计 挑战美国最大黄金基金

　　KPMG 审计师 reportedly 对金条逐一清点核查，确认每一盎司均有实物对应。周四，Tether Gold（XAU₮）——这枚以黄金为支撑的加密货币——正式获得审计“健康证明”。

　　如今，Tether 正将目光投向华尔街的黄金生意，意在挑战美国最大的黄金基金 SPDR Gold Shares（GLD）。然而，绝大多数美国投资者仍难以直接购买 Tether 的 XAU₮。

　　KPMG 瑞士金库审计结果

　　截至 2025 年底，KPMG 核查金库共计 520,089.35 盎司黄金，按市值约合 22.5 亿美元。与此同时，Tether 共发行了 520,089.30 枚 XAU₮，每枚代币代表一盎司黄金。

　　审计方给出了“无保留意见”，这是最高级别的清洁审计结论。值得注意的是，Tether 过去从未对任何产品进行过完整审计，此次尚属首次。

　　Tether 首席执行官将目标定得更高。

　　“我坚信，XAU₮ 有望成为黄金 ETF 市场的首个真正竞争对手。”他如此表示。

　　为何大部分美国人被拒之门外

　　GLD 管理资产高达 1,342.9 亿美元，State Street数据显示，这一规模是 XAU₮（34.4 亿美元）的 39 倍。对于拥有美国证券账户的用户来说，购买 GLD 基金非常便捷。

　　美国最大黄金基金 VS Tether Gold。来源：BeInCrypto

　　XAU₮ 则完全不同。根据 Tether Gold 服务条款，绝大多数美国个人用户无权开户，仅特定类别的大机构及高净值投资者才例外。

　　此外，直接申购 XAU₮ 的起点为 50 枚代币，约合 20.8 万美元，门槛颇高。

　　从费用来看，Tether 确实有其优势。GLD 年管理费为 0.40%。而 Tether 按其官方收费标准：申购和赎回各收取 0.25%，但不收年度管理费。不过，State Street 旗下规模较小的 GLDM 基金管理费仅为 0.10%。

　　尚未经过审计的黄金

　　此次审计截止至 2025 年 12 月 31 日。截至 9 月 30 日，Tether 披露其黄金储备为 827,418 盎司。这部分新增黄金，仅通过季度抽样测试进行核查。

　　Tether 黄金储备自审计以来的情况。来源：BeInCrypto

　　BeInCrypto 早在 8 月就注意到了这一数据差距。Tether 首份经审计的 USDT 报告确认其储备缓冲已缩水 40%。

　　今年，代币化黄金成为少数持续增长的加密细分板块之一。Tether 已经证明其 2025 年黄金储备的真实性。但尚无涵盖 2026 年的审计报告，并且美国用户依然无法直接投资该产品。